Rabobank stratejistleri, ABD Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (Fed) bu y\u0131l i\u00e7inde bir kez daha faiz indirece\u011fi beklentilerini yineledi. Bu de\u011ferlendirme, enflasyon endi\u015feleri s\u00fcrerken ABD Hazine tahvili faizlerinin (Hazine\u2019nin bor\u00e7lanma senetlerinin getirisi) y\u00fckselmesiyle geldi.<\/p>\n
G\u00fcncellemede ayr\u0131ca bir sonraki Fed Ba\u015fkan\u0131 i\u00e7in planlar ve Jerome Powell\u2019\u0131n Ba\u015fkanl\u0131k g\u00f6revi bittikten sonra Federal A\u00e7\u0131k Piyasa Komitesi\u2019nde (FOMC: Fed\u2019in faiz kararlar\u0131n\u0131 alan kurul) kal\u0131p kalmayaca\u011f\u0131 ele al\u0131nd\u0131. Powell\u2019\u0131n FOMC\u2019den ayr\u0131lmas\u0131, kurulda yeni bir bo\u015fluk yaratacak.<\/p>\n
Rapora g\u00f6re Adalet Bakanl\u0131\u011f\u0131, Powell ve Fed binas\u0131ndaki yenileme \u00e7al\u0131\u015fmalar\u0131yla ba\u011flant\u0131l\u0131 ceza soru\u015fturmas\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcr\u00fcyor (yani soru\u015fturmay\u0131 sonland\u0131r\u0131yor). Bunun ard\u0131ndan Tillis, aday Warsh\u2019\u0131n Senato\u2019da oylamaya gelmesine y\u00f6nelik itiraz\u0131n\u0131 geri \u00e7ekti.<\/p>\n
Piyasalar\u0131n, Powell\u2019\u0131n FOMC\u2019de kalmay\u0131 planlay\u0131p planlamad\u0131\u011f\u0131na dair bir i\u015faret i\u00e7in \u00e7ar\u015famba g\u00fcn\u00fc geli\u015fmeleri izlemesi bekleniyor. Notta, yeni bir koltu\u011fun a\u00e7\u0131lmas\u0131 halinde piyasalar\u0131n bunun FOMC\u2019de \u201cbiraz daha g\u00fcvercin\u201d (faiz indirimi yanl\u0131s\u0131) bir etki yaratabilece\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcnebilece\u011fi belirtildi.<\/p>\n
Notta ayr\u0131ca, Trump\u2019\u0131n tercih etti\u011fi Fed Ba\u015fkan\u0131 aday\u0131na do\u011fru ilerleme olsa da, oda\u011f\u0131n enflasyon risklerinde kalmas\u0131 nedeniyle ABD Hazine tahvili faizlerinin y\u00fckseldi\u011fi ifade edildi. Orta Do\u011fu\u2019da bir bar\u0131\u015f anla\u015fmas\u0131na dair somut haber ak\u0131\u015f\u0131n\u0131n s\u0131n\u0131rl\u0131 oldu\u011fu da kaydedildi.<\/p>\n
Fed\u2019in muhtemelen faiz indirece\u011fi g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fc korunuyor; ancak zamanlama art\u0131k ciddi bi\u00e7imde belirsiz. Kal\u0131c\u0131 enflasyon en b\u00fcy\u00fck engel ve piyasa da beklentilerini buna g\u00f6re ayarl\u0131yor. Bu durum, politika y\u00f6n\u00fc net olsa da ad\u0131m\u0131n ne zaman gelece\u011fini belirleyecek tetikleyicinin (karar\u0131 ba\u015flatacak verinin\/ko\u015fulun) belirsiz oldu\u011fu zorlu bir ortam yarat\u0131yor.<\/p>\n
2025\u2019e d\u00f6n\u00fcp bak\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda, Powell\u2019\u0131n gelece\u011fi ve olas\u0131 halefleri \u00e7evresindeki tart\u0131\u015fmalar gibi siyasi geli\u015fmelerin belirsizli\u011fi art\u0131rd\u0131\u011f\u0131 g\u00f6r\u00fcld\u00fc. O d\u00f6nemde yeni bir Fed atamas\u0131 ihtimali, piyasada biraz daha \u201cg\u00fcvercin\u201d bir beklentinin fiyatlanmas\u0131na yol a\u00e7m\u0131\u015ft\u0131. Bu, faiz beklentilerinin merkez bankas\u0131 y\u00f6netimine ne kadar hassas oldu\u011funu g\u00f6steriyor.<\/p>\n
Bug\u00fcn ise bu siyasi ba\u015fl\u0131k yat\u0131\u015fm\u0131\u015f olsa da ABD Hazine tahvili faizleri yeniden y\u00fckseliyor; bu da ge\u00e7mi\u015fte g\u00f6r\u00fclen ayn\u0131 enflasyon kayg\u0131lar\u0131n\u0131 yans\u0131t\u0131yor. 2026 ba\u015f\u0131ndaki son \u00e7ekirdek T\u00fcketici Fiyat Endeksi (T\u00dcFE\/CPI: enerji ve g\u0131da gibi oynak kalemler hari\u00e7 enflasyon g\u00f6stergesi) verileri enflasyonun h\u00e2l\u00e2 %3,5\u2019in inatla \u00fczerinde kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6sterince, piyasa siyasi y\u00f6nlendirmeden \u00e7ok verilere odaklan\u0131yor. Bu tablo, 2024 boyunca \u00f6ne \u00e7\u0131kan \u201cuzun s\u00fcre y\u00fcksek\u201d (faizlerin beklenenden daha uzun s\u00fcre y\u00fcksek kalmas\u0131) alg\u0131s\u0131n\u0131 hat\u0131rlat\u0131yor.<\/p>\n
T\u00fcrev \u00fcr\u00fcn i\u015flemi yapanlar a\u00e7\u0131s\u0131ndan bu, faiz vadeli i\u015flemlerinde (ileriye d\u00f6n\u00fck faiz seviyesine g\u00f6re al\u0131n\u0131p sat\u0131lan kontratlar) belirsizli\u011fin s\u00fcrebilece\u011fine i\u015faret ediyor. Hazine tahvili ETF\u2019leri (borsada i\u015flem g\u00f6ren fonlar) \u00fczerindeki opsiyon stratejileri, faizlerin y\u00f6n\u00fcne kesin bahis yapmadan dalgalanmadan (oynakl\u0131ktan) faydalanman\u0131n bir yolu olabilir. Piyasa her yeni enflasyon raporuna \u00e7ok duyarl\u0131 oldu\u011fu i\u00e7in veri a\u00e7\u0131klamalar\u0131 etraf\u0131nda k\u0131sa vadeli i\u015flemler i\u00e7in f\u0131rsatlar do\u011fuyor.<\/p>\n
Yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n ayr\u0131ca Forward Rate Agreement (FRA: gelecekteki bir d\u00f6nem i\u00e7in faiz oran\u0131n\u0131 bug\u00fcnden sabitlemeye yarayan anla\u015fma) piyasas\u0131n\u0131 izlemesi gerekiyor; bu piyasa yaz bitmeden faiz indirimi olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 daha d\u00fc\u015f\u00fck fiyatl\u0131yor. Bu da profesyonel yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n Fed\u2019in beklenenden uzun s\u00fcre bekleyece\u011fine oynad\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor. Faiz takas\u0131 (interest rate swap: de\u011fi\u015fken faiz \u00f6demesini sabit faize veya tersine \u00e7eviren s\u00f6zle\u015fme) ile de\u011fi\u015fken faiz riskine kar\u015f\u0131 korunma (hedge) stratejileri \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda daha da kritik g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor.<\/p>\n
Canl\u0131 VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturun<\/a>\u00a0ve\u00a0i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n<\/a>\u00a0.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Fed\u2019de tek indirim beklentisi s\u00fcrerken tahvil faizleri enflasyonla t\u0131rman\u0131yor: Rabobank\u2019tan kritik uyar\u0131. Powell\u2019\u0131n FOMC\u2019de kal\u0131p kalmayaca\u011f\u0131 ve yeni ba\u015fkan s\u00fcreci belirsizli\u011fi art\u0131r\u0131yor; piyasa veriye kilitlendi.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-45564","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45564","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45564"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45564\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45564"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45564"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45564"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}