EUR\/JPY pazartesi 186,95 civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6rd\u00fc ve %0,07 y\u00fckseldi. Piyasalar, Japonya Merkez Bankas\u0131 (BoJ) ile Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (ECB) politika kararlar\u0131n\u0131 bekliyor.<\/p>\n
BoJ\u2019un sal\u0131 g\u00fcn\u00fc faizi %0,75\u2019te sabit tutmas\u0131 bekleniyor. Odak, bankan\u0131n verece\u011fi mesajlarda ve haziranda olas\u0131 bir faiz art\u0131\u015f\u0131na i\u015faret edip etmeyece\u011finde.<\/p>\n
ECB\u2019nin per\u015fembe g\u00fcn\u00fc politikay\u0131 de\u011fi\u015ftirmemesi, mevduat faizini %2\u2019de b\u0131rakmas\u0131 bekleniyor. Banka, Orta Do\u011fu\u2019daki \u00e7at\u0131\u015fman\u0131n yaratt\u0131\u011f\u0131 belirsizlik nedeniyle yeni verileri g\u00f6rmek istiyor.<\/p>\n
Almanya\u2019da GfK T\u00fcketici G\u00fcveni endeksi may\u0131s i\u00e7in -33,3\u2019e geriledi; bu, \u00fc\u00e7 y\u0131l\u0131 a\u015fk\u0131n s\u00fcrenin en d\u00fc\u015f\u00fck seviyesi. Euro\u2019nun tepkisi \u015fimdilik s\u0131n\u0131rl\u0131 kald\u0131.<\/p>\n
Orta Do\u011fu\u2019daki geli\u015fmeler piyasalar i\u00e7in ana belirleyici olmaya devam ediyor. \u0130ran\u2019\u0131n ABD\u2019ye yeni bir bar\u0131\u015f \u00f6nerisi iletti\u011fi haberlerinin ard\u0131ndan tansiyonun d\u00fc\u015febilece\u011fi konu\u015fuluyor. Buna kar\u015f\u0131n g\u00f6r\u00fc\u015fmeler h\u00e2l\u00e2 t\u0131kanm\u0131\u015f durumda; petrol tankerleri iki ayd\u0131r engelleniyor ve ham petrol fiyat\u0131 varil ba\u015f\u0131na 100 dolar civar\u0131nda.<\/p>\n
G\u00fcvenli liman talebi (risk artt\u0131\u011f\u0131nda yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n Yen gibi daha g\u00fcvenli g\u00f6r\u00fclen varl\u0131klara y\u00f6nelmesi) ve enerji kaynakl\u0131 enflasyon beklentileri (enerji fiyatlar\u0131 artt\u0131k\u00e7a genel fiyat art\u0131\u015f\u0131n\u0131n h\u0131zlanaca\u011f\u0131 beklentisi) Yen\u2019i etkiliyor. Euro ise zay\u0131f b\u00fcy\u00fcme ve para politikas\u0131na dair d\u00fc\u015f\u00fck g\u00f6r\u00fcn\u00fcrl\u00fck nedeniyle bask\u0131 alt\u0131nda. EUR\/JPY, merkez bankas\u0131 sinyalleri ve jeopolitik haber ak\u0131\u015f\u0131yla y\u00f6n buluyor.<\/p>\n
Bu hafta b\u00fcy\u00fck merkez bankas\u0131 kararlar\u0131 varken EUR\/JPY opsiyonlar\u0131nda ima edilen oynakl\u0131k (opsiyon fiyatlar\u0131n\u0131n i\u015faret etti\u011fi beklenen fiyat dalgalanmas\u0131) y\u00fckseliyor. Bir haftal\u0131k oynakl\u0131k %11,5\u2019e \u00e7\u0131kt\u0131; bu, ayl\u0131k ortalamaya g\u00f6re belirgin bir art\u0131\u015f ve piyasan\u0131n sert bir hareket bekledi\u011fini g\u00f6steriyor. Bu tablo, i\u015flemlerin 187,00 \u00e7evresindeki dar banttan \u00e7\u0131k\u0131\u015fa haz\u0131rlanabilece\u011fine i\u015faret ediyor.<\/p>\n
BoJ yak\u0131ndan izleniyor; \u00e7\u00fcnk\u00fc ileriye d\u00f6n\u00fck y\u00f6nlendirme (merkez bankas\u0131n\u0131n gelecekteki faiz ad\u0131mlar\u0131na dair verdi\u011fi sinyal) Yen i\u00e7in ana etken olacak. Faizin %0,75\u2019te kalmas\u0131 b\u00fcy\u00fck \u00f6l\u00e7\u00fcde fiyatlara yans\u0131m\u0131\u015f olsa da Japonya\u2019da \u00e7ekirdek enflasyon (enerji ve g\u0131da gibi oynak kalemler hari\u00e7 enflasyon) hedefin \u00fczerinde kalmaya devam etti ve martta %2,8 oldu. Bu durum, yaz aylar\u0131nda faiz art\u0131\u015f\u0131 beklentisini canl\u0131 tutuyor. 2024 ba\u015f\u0131ndaki negatif faiz d\u00f6neminden (faizin s\u0131f\u0131r\u0131n alt\u0131na indirilmesi) belirgin bir kopu\u015f anlam\u0131na gelen bu ortamda, k\u0131sa vadeli EUR\/JPY sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131 almak (kurun d\u00fc\u015fmesine kar\u015f\u0131 korunma sa\u011flayan opsiyon) daha \u015fahin (faiz art\u0131\u015f\u0131na daha yatk\u0131n) bir s\u00fcrprize kar\u015f\u0131 koruma ama\u00e7l\u0131 \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n
Avrupa taraf\u0131nda ise durgunluk ve y\u00fcksek enflasyon riski (stagflasyon: ekonomide zay\u0131fl\u0131k s\u00fcrerken enflasyonun y\u00fcksek kalmas\u0131) ECB\u2019nin hareket alan\u0131n\u0131 daralt\u0131yor. Almanya\u2019da t\u00fcketici g\u00fcveninin \u00fc\u00e7 y\u0131l\u0131n dibine inmesi olumsuz bir sinyal. Ayr\u0131ca Euro B\u00f6lgesi imalat PMI verisinin 48,5 olmas\u0131 (PMI: sat\u0131n alma y\u00f6neticileri endeksi; 50\u2019nin alt\u0131 sekt\u00f6rde daralmaya i\u015faret eder) daralman\u0131n s\u00fcrd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc g\u00f6steriyor. Ekonomideki bu zay\u0131fl\u0131k, y\u00fcksek enerji maliyetleriyle \u201cithal edilen\u201d enflasyonla (d\u0131\u015f kaynakl\u0131 maliyet art\u0131\u015flar\u0131n\u0131n fiyatlara yans\u0131mas\u0131) m\u00fccadeleyi zorla\u015ft\u0131r\u0131yor ve Euro\u2019nun y\u00fckseli\u015fini s\u0131n\u0131rl\u0131yor.<\/p>\n
Ana konu, jeopolitik gerilimin petrol\u00fc 100 dolar civar\u0131nda tutmas\u0131; bu durum 2022\u2019de ya\u015fanan enerji \u015fokunu hat\u0131rlat\u0131yor. K\u00fcresel tedarik zincirleri (\u00fcretimden teslimata uzanan lojistik a\u011f) bask\u0131 alt\u0131nda; son iki ayda deniz ta\u015f\u0131mac\u0131l\u0131\u011f\u0131 maliyetlerinin \u00fc\u00e7e katland\u0131\u011f\u0131 belirtiliyor. Bu bask\u0131, resesyon (ekonomik daralma) kayg\u0131lar\u0131n\u0131 art\u0131r\u0131yor ve gerilimin t\u0131rmanmas\u0131na kar\u015f\u0131 enerji sekt\u00f6r\u00fc borsa yat\u0131r\u0131m fonlar\u0131nda (ETF: bir endeksi\/sekt\u00f6r\u00fc izleyen borsada i\u015flem g\u00f6ren fon) al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131n\u0131 koruma arac\u0131 olarak \u00f6ne \u00e7\u0131kar\u0131yor.<\/p>\n
Bu \u00e7eli\u015fen unsurlar nedeniyle tek y\u00f6nl\u00fc i\u015flem almak riskli g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. \u00d6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda opsiyonlarla EUR\/JPY\u2019de \u201cstrangle\u201d kurmak (ayn\u0131 vadede hem al\u0131m hem sat\u0131m opsiyonu alarak iki y\u00f6nde de b\u00fcy\u00fck harekete oynayan strateji) daha uygun olabilir. Bu strateji, ECB\u2019nin temkinli kalmas\u0131 ile BoJ\u2019un daha \u015fahinle\u015fme ihtimali aras\u0131ndaki karma\u015f\u0131k dengeyi tahmin etmeden, artan oynakl\u0131ktan yararlanmay\u0131 hedefler.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
EUR\/JPY 186,95\u2019te yatay-dengeli: G\u00f6zler BoJ ve ECB\u2019de. BoJ\u2019un \u015fahin mesaj\u0131 yen\u2019i g\u00fc\u00e7lendirebilir, ECB temkinli. Jeopolitik petrol 100 dolarda; opsiyonda oynakl\u0131k art\u0131yor, 187 band\u0131 k\u0131r\u0131labilir.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-45548","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45548","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45548"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45548\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45548"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45548"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45548"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}