\u0130ngiltere\u2019de enflasyon ve i\u015f d\u00fcnyas\u0131 anketleri beklentilerin \u00fczerinde geldi. Bu durum, bir sonraki \u0130ngiltere Merkez Bankas\u0131 (BoE) toplant\u0131s\u0131nda \u201c\u015fahin\u201d (faiz indirimi konusunda isteksiz, daha s\u0131k\u0131 para politikas\u0131n\u0131 savunan) bir kar\u015f\u0131 oyun (dissent; kurulda az\u0131nl\u0131kta kalan farkl\u0131 oy) ihtimalini art\u0131rd\u0131. Ana beklenti ise faizin oybirli\u011fiyle sabit tutulmas\u0131.<\/p>\n
\u0130malat PMI (Sat\u0131n Alma Y\u00f6neticileri Endeksi; \u015firketlerin \u00fcretim, sipari\u015f ve istihdam e\u011filimini \u00f6l\u00e7en \u00f6nc\u00fc anket) 51,0\u2019dan 53,6\u2019ya y\u00fckseldi. Yeni sipari\u015fler 52,6\u2019ya \u00e7\u0131kt\u0131. Hizmet PMI 50,5\u2019ten 52,0\u2019ye y\u00fckseldi. Yeni sipari\u015fler 50,1 oldu.<\/p>\n
T\u00fcketici Fiyat Endeksi (T\u00dcFE\/CPI; t\u00fcketici sepetindeki fiyat de\u011fi\u015fimini g\u00f6steren ana enflasyon g\u00f6stergesi) y\u0131ll\u0131k enflasyonu martta \u015fubattaki %3,0\u2019tan %3,3\u2019e y\u00fckseldi. \u00c7ekirdek enflasyon (enerji ve g\u0131da gibi oynak kalemler hari\u00e7) %3,1\u2019e geriledi.<\/p>\n
Hizmet enflasyonu %4,5\u2019e \u00e7\u0131kt\u0131, mal (goods) enflasyonu %2,1\u2019e y\u00fckseldi. Hizmet sekt\u00f6r\u00fcnde maliyet enflasyonu (\u015firketlerin girdi maliyetlerindeki art\u0131\u015f) endeksin Temmuz 1996\u2019da ba\u015flamas\u0131ndan bu yana en g\u00fc\u00e7l\u00fc ayl\u0131k art\u0131\u015f\u0131n\u0131 kaydetti.<\/p>\n
BoE, 1. \u00e7eyrek ile 2. \u00e7eyrek aras\u0131nda enflasyonda s\u0131n\u0131rl\u0131 yava\u015flama \u00f6ng\u00f6r\u00fcyor; ortalaman\u0131n %3 civar\u0131nda kalmas\u0131 bekleniyor. \u0130\u015fsizlik oran\u0131 0,3 puan d\u00fc\u015ferek %4,9\u2019a indi.<\/p>\n
\u0130kramiye hari\u00e7 ortalama kazan\u00e7 art\u0131\u015f\u0131 (\u00fccret enflasyonu; \u00fccretlerin y\u0131ll\u0131k art\u0131\u015f h\u0131z\u0131) \u015fubatta \u00fc\u00e7 ayl\u0131k y\u0131ll\u0131k bazda ocaktaki yukar\u0131 revize %4,1\u2019den %3,8\u2019e yava\u015flad\u0131. \u00d6zel sekt\u00f6r \u00fccret art\u0131\u015f\u0131 %3,3\u2019ten %3,2\u2019ye geriledi.<\/p>\n
Toplant\u0131 i\u00e7in beklenti, faizin de\u011fi\u015fmemesi y\u00f6n\u00fcnde 9\u20130 (oybirli\u011fi) oylama. Ayr\u0131ca 2027\u2019de \u00fc\u00e7 faiz indirimi \u00f6ng\u00f6r\u00fcs\u00fc bulunuyor.<\/p>\n
Yakla\u015fan BoE toplant\u0131s\u0131 piyasalarda temkin yarat\u0131yor; enflasyon %2 hedefinin \u00fczerinde kalmaya devam ediyor. Politika faizi (Bank Rate; BoE\u2019nin temel faiz oran\u0131) %4,25 seviyesindeyken T\u00dcFE\u2019nin %2,8 oldu\u011fu son veriler, fiyat bask\u0131lar\u0131n\u0131n tamamen bitti\u011fine i\u015faret etmiyor. Bu tablo, 2025\u2019in ayn\u0131 d\u00f6nemindeki g\u00f6r\u00fcn\u00fcme benzetiliyor; o d\u00f6nemde %3,3\u2019l\u00fck s\u00fcrpriz enflasyon verisi, \u201cnormalle\u015fmeye\u201d (enflasyonun hedefe d\u00f6nmesi ve politikan\u0131n gev\u015femesi beklentisi) dair varsay\u0131mlar\u0131 bozmu\u015ftu.<\/p>\n
2025\u2019te g\u00fc\u00e7l\u00fc PMI verileri ve hizmet sekt\u00f6r\u00fcnde maliyetlerde rekor s\u0131\u00e7rama, \u015fahin bir kar\u015f\u0131 oy tart\u0131\u015fmalar\u0131n\u0131 art\u0131rm\u0131\u015ft\u0131. Bug\u00fcnk\u00fc hizmet PMI verisi 51,5 ile g\u00fc\u00e7l\u00fc. Bu ge\u00e7mi\u015f, opsiyon piyasalar\u0131n\u0131n (belirli bir tarihte belirli fiyattan al\u0131m\/sat\u0131m hakk\u0131 veren t\u00fcrev piyasas\u0131) \u015fahin tonda bir \u201cfaizi sabit tutma\u201d ya da \u015fahin y\u00f6nlendirme riskini d\u00fc\u015f\u00fck fiyatl\u0131yor olabilece\u011fine i\u015faret ediyor. Faiz indirimlerinin gecikebilece\u011fini ima eden bir dil, k\u0131sa vadeli faiz vadeli i\u015flemlerinde (STIR futures; k\u0131sa vadeli faiz beklentisine duyarl\u0131 vadeli kontratlar) sert oynakl\u0131k yaratabilir.<\/p>\n
2025\u2019ten farkl\u0131 \u00f6nemli bir unsur mevcut \u00fccret art\u0131\u015f\u0131 verisi. Son Ulusal \u0130statistik Ofisi (ONS) verisine g\u00f6re \u00fccret art\u0131\u015f\u0131 %4,5 civar\u0131nda. Zirveden gerilese de h\u00e2l\u00e2 mevcut enflasyonun \u00fczerinde. Bu durum Para Politikas\u0131 Kurulu (MPC; BoE\u2019nin faiz karar organ\u0131) i\u00e7in karar s\u00fcrecini zorla\u015ft\u0131r\u0131yor. Enflasyonun \u00fczerindeki \u00fccret art\u0131\u015f\u0131, y\u0131l\u0131n ikinci yar\u0131s\u0131 i\u00e7in fiyatlanm\u0131\u015f h\u0131zl\u0131 faiz indirimlerine kar\u015f\u0131 bir arg\u00fcman olu\u015fturuyor.<\/p>\n
Bu tablo, sterlinde k\u0131sa vadeli opsiyonlarla (vadesi yak\u0131n opsiyon) bir strateji ihtimaline i\u015faret ediyor. Banka\u2019dan beklenenden daha \u201csert\u201d bir duru\u015f, GBP\/USD\u2019de (sterlin\/dolar paritesi) k\u0131sa s\u00fcreli bir y\u00fckseli\u015f yaratabilir; 2025\u2019teki \u015fahin \u201cfaizi sabit tutma\u201d sonras\u0131 g\u00f6r\u00fclen h\u0131zl\u0131 toparlanma benzeri. Bu da piyasa yeniden nihai faiz indirim d\u00f6ng\u00fcs\u00fcne (cutting cycle; birden fazla indirimden olu\u015fan d\u00f6nem) odakland\u0131\u011f\u0131nda hareketin geri verilmesine y\u00f6nelik pozisyon alma f\u0131rsat\u0131 do\u011furabilir.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
\u0130ngiltere\u2019de PMI ve enflasyon s\u00fcrprizi BoE\u2019de \u201c\u015fahin\u201d kar\u015f\u0131 oy riskini y\u00fckseltti. Ana senaryo faiz sabit (9-0). Hizmet maliyetleri rekor, \u00fccretler y\u00fcksek; sterlinde opsiyon f\u0131rsat\u0131.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-45431","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45431","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45431"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45431\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45431"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45431"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45431"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}