Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), 23 Nisan\u2019da hedef Ters Repo (RRP) faizini %4,50\u2019ye y\u00fckseltti ve ilave art\u0131\u015flara i\u015faret etti. UOB, politika faizinin (merkez bankas\u0131n\u0131n piyasay\u0131 y\u00f6nlendirmek i\u00e7in belirledi\u011fi ana faiz) 2026 sonuna kadar %5,00\u2019e \u00e7\u0131kmas\u0131n\u0131 bekliyor; Haziran ve 2026\u2019n\u0131n 3. \u00e7eyre\u011finde iki kez 25 baz puan (bp; %0,25 puan) art\u0131\u015f \u00f6ng\u00f6r\u00fcl\u00fcyor.<\/p>\n
BSP, bu ad\u0131m\u0131n enflasyon beklentilerini (hanehalk\u0131 ve \u015firketlerin gelecekteki fiyat art\u0131\u015f tahminleri) \u00e7\u0131palamay\u0131 ve ikinci tur etkileri (ilk fiyat art\u0131\u015flar\u0131n\u0131n \u00fccretler ve di\u011fer fiyatlar \u00fczerinden yeni art\u0131\u015flar\u0131 tetiklemesi) s\u0131n\u0131rlamay\u0131 hedefledi\u011fini s\u00f6yledi. Ayr\u0131ca s\u0131k\u0131la\u015fman\u0131n (faiz art\u0131r\u0131m\u0131yla finansal ko\u015fullar\u0131 zorla\u015ft\u0131rma) \u00f6l\u00e7\u00fcl\u00fc ve veriye ba\u011fl\u0131 olaca\u011f\u0131n\u0131, enflasyonu %3,0 hedefiyle uyumlu tutmay\u0131 ama\u00e7lad\u0131\u011f\u0131n\u0131 belirtti.<\/p>\n
BSP, man\u015fet enflasyonun (genel t\u00fcketici enflasyonu) 2026 ve 2027\u2019de %4\u2019l\u00fck \u00fcst band\u0131n \u00fczerinde kalaca\u011f\u0131n\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fcyor. Buna g\u00f6re 2026 enflasyon tahmini %6,3\u2019e (Mart\u2019ta %5,1; UOB tahmini %5,5) y\u00fckseldi; 2027 enflasyon tahmini %4,3\u2019e (\u00f6nceki %3,8; UOB tahmini %3,5) \u00e7\u0131kt\u0131.<\/p>\n
\u00c7ekirdek enflasyonun (g\u0131da ve enerji gibi oynak kalemler hari\u00e7 enflasyon) da %4 tavan\u0131na do\u011fru y\u00fckselmesi bekleniyor. Haberde enflasyon g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcn\u00fcn Orta Do\u011fu kaynakl\u0131 belirsizlik ve b\u00fcy\u00fcmeyi destekleyen devam eden maliye politikas\u0131 (kamu harcamalar\u0131 ve destekler) ile ba\u011flant\u0131l\u0131 oldu\u011fu belirtiliyor.<\/p>\n
BSP, enflasyonla m\u00fccadele i\u00e7in politika faizini %4,50\u2019ye \u00e7\u0131kararak yeni bir s\u0131k\u0131la\u015fma d\u00f6ng\u00fcs\u00fc ba\u015flatt\u0131. Karar, k\u00fcresel geli\u015fmelerin ve mali desteklerin fiyat bask\u0131lar\u0131n\u0131 art\u0131rd\u0131\u011f\u0131 ortamda enflasyon beklentilerini y\u00f6netmeyi ama\u00e7l\u0131yor. Filipin \u0130statistik Kurumu verilerine g\u00f6re Mart\u2019ta enflasyon %6,1\u2019e h\u0131zlanarak yedi ay\u0131n zirvesine \u00e7\u0131kt\u0131; bu da merkez bankas\u0131 \u00fczerindeki bask\u0131y\u0131 art\u0131r\u0131yor.<\/p>\n
Bu de\u011fi\u015fimin faiz swap piyasas\u0131nda (taraflar\u0131n de\u011fi\u015fken faize kar\u015f\u0131 sabit faiz \u00f6demeyi takas etti\u011fi t\u00fcrev i\u015flem) f\u0131rsatlar yaratmas\u0131n\u0131 bekliyoruz; \u00e7\u00fcnk\u00fc vadeli faiz e\u011frisi (piyasan\u0131n gelecekteki faiz beklentilerini yans\u0131tan fiyatlama) daha y\u00fcksek faizleri fiyatlamay\u0131 s\u00fcrd\u00fcrebilir. Haziran\u2019da 25 baz puanl\u0131k bir art\u0131\u015f ve 3. \u00e7eyrekte bir art\u0131\u015f daha beklentisiyle, peso swaplar\u0131nda sabit baca\u011f\u0131 \u00f6deme y\u00f6n\u00fcnde pozisyon almak (sabit faiz \u00f6demeyi se\u00e7mek) mant\u0131kl\u0131 g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. Bu strateji, y\u0131l sonuna kadar politika faizinin %5,00\u2019e do\u011fru ilerleyece\u011fi beklentisinden do\u011frudan fayda sa\u011flayabilir.<\/p>\n
Kur taraf\u0131nda BSP\u2019nin kararl\u0131 ad\u0131m\u0131 Filipin pesosuna destek verebilir. Daha y\u00fcksek getiri (faiz) genelde yabanc\u0131 sermaye giri\u015fini art\u0131rabilir; bu da pesonun dolar kar\u015f\u0131s\u0131ndaki son zay\u0131fl\u0131\u011f\u0131n\u0131 tersine \u00e7evirmeye yard\u0131mc\u0131 olabilir. Ge\u00e7en hafta 57,80 seviyesini g\u00f6ren peso 57,25\u2019e do\u011fru g\u00fc\u00e7lendi. Daha fazla g\u00fc\u00e7lenme bekledi\u011fimiz i\u00e7in USD\/PHP vadeli i\u015flemlerinde sat\u0131\u015f (dolar al\u0131p peso satmak yerine, dolar sat\u0131p peso almak y\u00f6n\u00fcnde pozisyon) daha cazip olabilir.<\/p>\n
Benzer bir tablo 2022 ve 2023\u2019te de g\u00f6r\u00fclm\u00fc\u015ft\u00fc: BSP pandemi sonras\u0131 enflasyonla m\u00fccadele i\u00e7in faizleri 400 baz puan\u0131n \u00fczerinde art\u0131rm\u0131\u015ft\u0131. Bu d\u00f6nemde peso ilk etapta gecikmeli tepki verse de sonras\u0131nda dengelenmi\u015fti; bu da istikrarl\u0131 s\u0131k\u0131la\u015fman\u0131n para birimini destekleyebilece\u011fini g\u00f6steriyor. Merkez bankas\u0131n\u0131n \u201c\u00f6l\u00e7\u00fcl\u00fc tempo\u201d vurgusu, bu kez daha s\u0131n\u0131rl\u0131 olsa da benzer bir yakla\u015f\u0131m izlenece\u011fine i\u015faret ediyor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Filipinler BSP, RRP faizini %4,50\u2019ye \u00e7\u0131kar\u0131p yeni s\u0131k\u0131la\u015fma sinyali verdi. UOB, 2026 sonuna %5,00 bekliyor. Enflasyon tahminleri y\u00fckseldi; swap ve pesoda destek, USD\/PHP\u2019de sat\u0131\u015f \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-45372","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45372","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45372"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45372\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45372"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45372"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45372"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}