Meksika\u2019n\u0131n \u00e7ekirdek enflasyonu (g\u0131da ve enerji gibi oynak kalemler hari\u00e7 tutularak hesaplanan fiyat art\u0131\u015f\u0131) Nisan\u2019\u0131n ilk yar\u0131s\u0131nda %0,18 y\u00fckseldi. Bu oran, %0,2 olan beklentinin alt\u0131nda kald\u0131.<\/p>\n
Veriler, s\u00f6z konusu d\u00f6nemde fiyat art\u0131\u015f\u0131n\u0131n tahmin edilenden biraz daha yava\u015f oldu\u011funu g\u00f6steriyor. A\u00e7\u0131klanan seri, Nisan ay\u0131n\u0131n ilk 15 g\u00fcn\u00fcne ait \u00f6l\u00e7\u00fcm\u00fc kaps\u0131yor.<\/p>\n
\u00c7ekirdek enflasyonun beklentiden d\u00fc\u015f\u00fck gelmesi, Meksika Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (Banxico) faiz indirimine daha fazla alan bulabilece\u011fine i\u015faret ediyor. Bu veri, enflasyonla m\u00fccadele i\u00e7in politika faizinin (merkez bankas\u0131n\u0131n temel y\u00f6nlendirme faizi) %10,50 seviyesinde tutulmas\u0131 gerekti\u011fi g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcn\u00fc zay\u0131flat\u0131yor. Beklenmedik bu zay\u0131flama, fiyat bask\u0131lar\u0131n\u0131n (fiyatlar\u0131 yukar\u0131 iten etkiler) \u00f6ng\u00f6r\u00fclenden daha h\u0131zl\u0131 azald\u0131\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcnd\u00fcr\u00fcyor.<\/p>\n
Y\u00fcksek faiz nedeniyle \u201ccarry trade\u201d (d\u00fc\u015f\u00fck faizli para biriminde bor\u00e7lan\u0131p y\u00fcksek faizli para birimine ge\u00e7erek faiz fark\u0131ndan getiri elde etme stratejisi) sayesinde g\u00fc\u00e7l\u00fc kalan Meksika pesosu art\u0131k daha k\u0131r\u0131lgan. Haber sonras\u0131 16,50 civar\u0131nda dengeli seyreden USD\/MXN kurunda dalgalanma (k\u0131sa s\u00fcrede sert ini\u015f-\u00e7\u0131k\u0131\u015f) belirtileri g\u00f6r\u00fcld\u00fc. Faiz fark\u0131 daral\u0131rsa pesoyu elde tutman\u0131n \u00e7ekicili\u011fi azalaca\u011f\u0131 i\u00e7in, peso \u00fczerinde a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc bask\u0131 beklenebilir.<\/p>\n
T\u00fcrev piyasa taraf\u0131nda, gecelik faiz swaplar\u0131 (taraflar\u0131n gecelik faiz \u00f6demelerini takas etti\u011fi s\u00f6zle\u015fmeler) Banxico\u2019nun 15 May\u0131s\u2019taki toplant\u0131s\u0131nda 25 baz puanl\u0131k (0,25 y\u00fczde puan) indirim olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 %60\u2019a ta\u015f\u0131yor. Bu oran, daha d\u00fcn %35 seviyesinde fiyatlan\u0131yordu. Bu de\u011fi\u015fim, piyasan\u0131n daha gev\u015fek para politikas\u0131n\u0131 (faiz indirimi gibi b\u00fcy\u00fcmeyi destekleyen ad\u0131mlar) ne kadar h\u0131zl\u0131 fiyatlad\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor.<\/p>\n
Bununla birlikte, 2024 ve 2025 d\u00f6neminde Banxico\u2019nun tek bir d\u00fc\u015f\u00fck enflasyon verisine ra\u011fmen piyasan\u0131n bekledi\u011finden daha temkinli hareket etti\u011fi \u00f6r\u00fcnt\u00fc unutulmamal\u0131. Merkez bankas\u0131 uzun vadeli %3 enflasyon hedefine ba\u011fl\u0131 ve tek bir veri noktas\u0131, h\u0131zl\u0131 ve sert bir faiz indirim s\u00fcrecini ba\u015flatmak i\u00e7in yeterli olmayabilir. Bu ge\u00e7mi\u015f \u00f6rnek, faiz indirimi beklentisine a\u015f\u0131r\u0131 y\u00fcklenmenin riskli olabilece\u011fini g\u00f6steriyor.<\/p>\n
Bu g\u00f6r\u00fcn\u00fcm alt\u0131nda, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda kur dalgalanmas\u0131ndaki art\u0131\u015f beklentisini de\u011ferlendirmek i\u00e7in opsiyonlar (belirli bir tarihe kadar, belirli fiyattan alma\/satma hakk\u0131 veren s\u00f6zle\u015fmeler) kullan\u0131labilir. Banxico May\u0131s ortas\u0131nda faiz indirirse pesonun zay\u0131flamas\u0131na pozisyon almak i\u00e7in, vadesi May\u0131s ortas\u0131 toplant\u0131s\u0131 sonras\u0131na denk gelen USD\/MXN al\u0131m opsiyonu (call; belirli fiyattan alma hakk\u0131) almak do\u011frudan bir y\u00f6ntem olabilir. Alternatif olarak \u201cstrangle\u201d (farkl\u0131 kullan\u0131m fiyatl\u0131 al\u0131m ve sat\u0131m opsiyonu birlikte al\u0131narak iki y\u00f6nde de b\u00fcy\u00fck harekete oynanan strateji) ile, merkez bankas\u0131n\u0131n faizi sabit tutmas\u0131 s\u00fcrprizi dahil olmak \u00fczere her iki y\u00f6nde sert hareketten faydalanma hedeflenebilir.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
S\u00fcrpriz veri! Meksika\u2019da \u00e7ekirdek enflasyon Nisan ilk yar\u0131da %0,18 ile beklenti alt\u0131 kald\u0131; Banxico\u2019ya faiz indirimi alan\u0131 a\u00e7t\u0131. Swaplar May\u0131s\u2019ta 25 bp olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 %60\u2019a ta\u015f\u0131d\u0131, peso k\u0131r\u0131lgan. Opsiyon stratejileri \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-45323","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45323","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45323"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45323\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45323"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45323"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45323"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}