{"id":45280,"date":"2026-04-23T05:21:41","date_gmt":"2026-04-23T05:21:41","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/uncategorized\/mufgden-lloyd-chan-jeopolitik-riskler-yuksek-seyretmeye-devam-ediyor-ancak-reer-degerlemeleri-rupinin-dolar-karsisinda-dusuk-degerli-olduguna-isaret-ediyor\/"},"modified":"2026-04-23T05:21:41","modified_gmt":"2026-04-23T05:21:41","slug":"mufgden-lloyd-chan-jeopolitik-riskler-yuksek-seyretmeye-devam-ediyor-ancak-reer-degerlemeleri-rupinin-dolar-karsisinda-dusuk-degerli-olduguna-isaret-ediyor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/live-updates\/mufgden-lloyd-chan-jeopolitik-riskler-yuksek-seyretmeye-devam-ediyor-ancak-reer-degerlemeleri-rupinin-dolar-karsisinda-dusuk-degerli-olduguna-isaret-ediyor\/","title":{"rendered":"MUFG\u2019den Lloyd Chan: Jeopolitik riskler y\u00fcksek seyretmeye devam ediyor, ancak REER de\u011ferlemeleri rupinin dolar kar\u015f\u0131s\u0131nda d\u00fc\u015f\u00fck de\u011ferli oldu\u011funa i\u015faret ediyor"},"content":{"rendered":"<p>Jeopolitik riskler y\u00fcksek seyretmeye devam ederken, reel efektif d\u00f6viz kuru (REER) gibi de\u011ferleme g\u00f6stergeleri rupinin ABD dolar\u0131na kar\u015f\u0131 de\u011ferinin d\u00fc\u015f\u00fck kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor. REER, bir \u00fclke paras\u0131n\u0131n ticaret yapt\u0131\u011f\u0131 \u00fclkelerin para birimlerine g\u00f6re ve enflasyon farklar\u0131 dikkate al\u0131narak hesaplanan \u201cger\u00e7ek\u201d kur seviyesidir. Payla\u015f\u0131lan g\u00f6r\u00fcn\u00fcm, rupide yak\u0131n vadede istikrar\u0131n \u00f6ne \u00e7\u0131kt\u0131\u011f\u0131, kontrols\u00fcz bir de\u011fer kayb\u0131n\u0131n beklenmedi\u011fi y\u00f6n\u00fcnde.<\/p>\n<p>Politika m\u00fcdahalesinin d\u00f6viz piyasas\u0131ndaki oynakl\u0131\u011f\u0131 (kurdaki sert ve s\u0131k dalgalanma) azaltt\u0131\u011f\u0131 ve USD\/IDR y\u00fckseli\u015f h\u0131z\u0131n\u0131 yava\u015flatt\u0131\u011f\u0131 bildiriliyor. Endonezya\u2019n\u0131n devlet tahvili risk primi g\u00f6stergelerinden biri olan kredi temerr\u00fct takas\u0131 (CDS) spread\u2019leri de geriledi. CDS, borcun geri \u00f6denmeme riskine kar\u015f\u0131 sigorta maliyetidir; spread\u2019in d\u00fc\u015fmesi risk alg\u0131s\u0131n\u0131n iyile\u015fti\u011fini anlat\u0131r.<\/p>\n<h3>Rupi De\u011ferlemesi ve Politika Deste\u011fi<\/h3>\n<p>USD\/IDR\u2019nin \u201ca\u015f\u0131r\u0131 al\u0131m\u201d b\u00f6lgesine girdi\u011fi belirtiliyor. A\u015f\u0131r\u0131 al\u0131m, fiyat\u0131n k\u0131sa s\u00fcrede fazla y\u00fckseldi\u011fine ve y\u00fckseli\u015fin yorulabilece\u011fine i\u015faret eden teknik analiz tan\u0131m\u0131d\u0131r; bu durum mevcut seviyelerde dolar lehine ek y\u00fckseli\u015f beklentisini zay\u0131flat\u0131r.<\/p>\n<p>Baz senaryo tahmini, USD\/IDR\u2019nin 2. \u00e7eyrek sonunda 17.000 seviyesinde kalmas\u0131 y\u00f6n\u00fcnde. Daha sonraki \u00e7eyreklerde, politika deste\u011finin ve finansal giri\u015flerin (yurt d\u0131\u015f\u0131ndan gelen fonlar\u0131n) g\u00fc\u00e7lenmesiyle rupinin kademeli toparlanmas\u0131 bekleniyor.<\/p>\n<p>Jeopolitik riskler rupiyi bask\u0131 alt\u0131nda tutsa da, de\u011ferleme g\u00f6stergeleri rupi taraf\u0131nda belirgin bir \u201cucuzluk\u201d sinyali veriyor. Bank Indonesia\u2019n\u0131n (Endonezya Merkez Bankas\u0131) aktif ad\u0131mlar\u0131 dolar\u0131n y\u00fckseli\u015fini yava\u015flatarak d\u00f6viz piyasas\u0131ndaki oynakl\u0131\u011f\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcrd\u00fc. Buna, Mart 2026 enflasyonunun y\u00f6netilebilir bir seviye olan %2,9\u2019da gelmesi de destek oluyor; enflasyonun d\u00fc\u015f\u00fck kalmas\u0131, merkez bankas\u0131na faiz ve likidite ad\u0131mlar\u0131nda daha fazla hareket alan\u0131 sa\u011flar.<\/p>\n<p>Son y\u00fckseli\u015f, USD\/IDR\u2019yi a\u015f\u0131r\u0131 al\u0131m b\u00f6lgesine ta\u015f\u0131d\u0131; bu da bu seviyelerden \u201cdaha fazla dolar y\u00fckseli\u015fine oynama\u201d iste\u011fini azalt\u0131yor. Teknik g\u00f6stergeler, parite ge\u00e7en hafta 16.900 seviyesini test ettikten sonra yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc ivmenin zay\u0131flad\u0131\u011f\u0131na i\u015faret ediyor. Bu da piyasada yukar\u0131 y\u00f6n\u00fcn eskisi kadar \u201ckolay\u201d olmayabilece\u011fi anlam\u0131na geliyor.<\/p>\n<h3>Baz Senaryo G\u00f6r\u00fcn\u00fcm ve Pozisyonlanma<\/h3>\n<p>Baz senaryoda rupi yak\u0131n vadede istikrar kazan\u0131yor; 2025\u2019teki gibi k\u00fcresel \u015fok d\u00f6nemlerinde g\u00f6r\u00fclen kontrols\u00fcz de\u011fer kayb\u0131 beklenmiyor. Bu \u00e7er\u00e7evede, \u201cparan\u0131n d\u0131\u015f\u0131nda\u201d (out-of-the-money) USD\/IDR al\u0131m opsiyonu (call) satmak \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalar i\u00e7in \u00f6ne \u00e7\u0131kan bir strateji olarak sunuluyor. Al\u0131m opsiyonu, belli bir fiyattan dolar alma hakk\u0131 veren s\u00f6zle\u015fmedir; \u201cparan\u0131n d\u0131\u015f\u0131nda\u201d ise mevcut kurun \u00fczerinde bir kullan\u0131m fiyat\u0131na (strike) sahip oldu\u011fu i\u00e7in bug\u00fcn hemen k\u00e2rda olmayan opsiyon demektir. 2. \u00e7eyrek sonuna do\u011fru vadeli s\u00f6zle\u015fmelerde 17.000 \u00fczerindeki kullan\u0131m fiyatlar\u0131 izlenebilir.<\/p>\n<p>Endonezya\u2019n\u0131n temel g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcne dair g\u00fcvenin artt\u0131\u011f\u0131 CDS spread\u2019lerindeki gerilemeden anla\u015f\u0131l\u0131yor; bu ay 8 baz puan d\u00fc\u015ft\u00fc. Baz puan, faizin y\u00fczde 0,01\u2019ine denk gelen \u00f6l\u00e7\u00fc birimidir. Ayr\u0131ca \u00f6nc\u00fc veriler, yabanc\u0131 sermayenin geri d\u00f6nd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc g\u00f6steriyor: Nisan\u2019\u0131n ilk yar\u0131s\u0131nda yerel tahvil piyasas\u0131na net yakla\u015f\u0131k 600 milyon dolar giri\u015f oldu. Bu kademeli fon giri\u015fi, rupi i\u00e7in bir \u201ctaban\u201d olu\u015fturarak y\u0131l\u0131n ilerleyen d\u00f6neminde performans\u0131 destekleyebilir.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Jeopolitik bask\u0131ya ra\u011fmen REER rupinin \u201cucuz\u201d kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor. Merkez Bankas\u0131 m\u00fcdahalesi oynakl\u0131\u011f\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcr\u00fcrken CDS geriledi, fon giri\u015fi h\u0131zland\u0131. USD\/IDR a\u015f\u0131r\u0131 al\u0131mda; 2\u00c7\u2019de 17.000 baz.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-45280","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45280","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45280"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45280\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45280"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45280"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45280"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}