K\u00fcresel hisse senetleri, g\u00fc\u00e7l\u00fc 1\u00c7 (ilk \u00e7eyrek) bilan\u00e7olar\u0131na y\u00f6nelik iyimserlik ve ABD\u2013\u0130ran ate\u015fkesiyle (\u00e7at\u0131\u015fmalar\u0131n ge\u00e7ici durmas\u0131) g\u00fc\u00e7lenen risk i\u015ftah\u0131n\u0131n (yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n riskli varl\u0131klara y\u00f6nelme iste\u011fi) deste\u011fiyle rekor seviyelere yak\u0131n d\u00fczeylere toparland\u0131. Bu y\u00fckseli\u015f, sava\u015f kaynakl\u0131 kay\u0131plar\u0131n b\u00fcy\u00fck k\u0131sm\u0131n\u0131n geri al\u0131nmas\u0131na yard\u0131mc\u0131 oldu.<\/p>\n
S&P 500 (ABD\u2019nin en b\u00fcy\u00fck 500 \u015firketini izleyen endeks) i\u00e7in beklentiler iyile\u015fti. Piyasada ABD\u2019de k\u00e2rlar\u0131n %19 artaca\u011f\u0131, k\u00e2r marjlar\u0131n\u0131n (sat\u0131\u015flar\u0131n ne kadar\u0131n\u0131n k\u00e2ra d\u00f6n\u00fc\u015ft\u00fc\u011f\u00fc) %16 olaca\u011f\u0131 konu\u015fuluyor. Hafta i\u00e7inde hisse senetlerine para giri\u015fi artt\u0131; bunda daha iyi bilan\u00e7o beklentileri ve bir bar\u0131\u015f anla\u015fmas\u0131na ilerleme umudu etkili oldu.<\/p>\n
Bilan\u00e7o d\u00f6neminde hisse senetleri, ABD Dolar\u0131, petrol ve tahvillerle ola\u011fand\u0131\u015f\u0131 derecede y\u00fcksek korelasyon (farkl\u0131 varl\u0131klar\u0131n ayn\u0131 y\u00f6nde hareket etme e\u011filimi) g\u00f6sterdi. Varl\u0131k hareketlerinin ayr\u0131\u015fmamas\u0131, portf\u00f6yde hisse a\u011f\u0131rl\u0131\u011f\u0131 belirlemeyi zorla\u015ft\u0131rd\u0131.<\/p>\n
Tahmini maliyetler AB\u2019de GSYH\u2019nin (ekonominin toplam \u00fcretimi) %0,6\u2019s\u0131, Asya\u2019da %1\u20132\u2019si d\u00fczeyinde. Tahvil piyasalar\u0131, yeni kamu harcamalar\u0131n\u0131 ve arz \u015fokunun (\u00fcretim\/tedarikte bozulma) enflasyona etkisini tam fiyatlam\u0131\u015f g\u00f6r\u00fcnm\u00fcyor; para politikas\u0131 beklentileri de gev\u015femeden (faiz indirimi) s\u0131k\u0131la\u015fmaya (faiz art\u0131r\u0131m\u0131) do\u011fru kayd\u0131.<\/p>\n
Geli\u015fmi\u015f \u00fclke merkez bankalar\u0131 i\u00e7inde piyasalar h\u00e2l\u00e2 yaln\u0131zca Fed\u2019in (ABD Merkez Bankas\u0131) gev\u015femeye gidebilece\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyor; y\u0131l sonuna kadar bir faiz indirimi ihtimali %40. Bu durum, ABD, Avrupa ve Asya\u2019da hisseleri de\u011ferlerken kullan\u0131lan risksiz faiz oran\u0131 referans\u0131n\u0131 (devlet tahvili getirisi gibi \u201crisksiz\u201d kabul edilen getiri) zay\u0131flatt\u0131.<\/p>\n
2026 ba\u015f\u0131nda hisse pozisyonlar\u0131ndaki art\u0131\u015f en \u00e7ok geli\u015fen \u00fclke hisselerinde g\u00f6r\u00fcld\u00fc. Zirveden %15 geri \u00e7ekilme (d\u00fc\u015f\u00fc\u015f) sonras\u0131, \u00f6zellikle Asya\u2019da enflasyon ve politikalar\u0131n k\u00e2r art\u0131\u015f\u0131n\u0131 s\u0131n\u0131rlamas\u0131 halinde geli\u015fen piyasalarda yeni pozisyon de\u011fi\u015fimleri g\u00fcndeme gelebilir.<\/p>\n
K\u00fcresel hisseler rekor seviyelere yakla\u015fsa da, hisseler ile ABD Dolar\u0131 ve petrol aras\u0131ndaki y\u00fcksek korelasyon k\u0131r\u0131lgan bir zemin olu\u015fturuyor. Piyasa oynakl\u0131\u011f\u0131n\u0131 (fiyat dalgalanmas\u0131n\u0131n \u015fiddeti) \u00f6l\u00e7en CBOE Volatilite Endeksi (VIX) ate\u015fkes iyimserli\u011fiyle 14,5\u2019e geriledi. Bu da geni\u015f \u00e7apl\u0131 bir piyasa d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcne kar\u015f\u0131 korunma (hedging: zarar\u0131 s\u0131n\u0131rlamak i\u00e7in ters y\u00f6nde pozisyon alma) stratejilerini d\u00fc\u015f\u00fcnmek i\u00e7in uygun bir d\u00f6nem olabilir. Bu tablo, 2025 ortas\u0131nda varl\u0131k s\u0131n\u0131flar\u0131n\u0131n daha ba\u011f\u0131ms\u0131z hareket etti\u011fi d\u00f6nemden farkl\u0131.<\/p>\n
Tahvil piyasalar\u0131, yeni kamu harcamalar\u0131 ve kal\u0131c\u0131 arz y\u00f6nl\u00fc enflasyon riskini oldu\u011fundan d\u00fc\u015f\u00fck fiyatl\u0131yor olabilir; bunu Mart 2026 T\u00dcFE (CPI: t\u00fcketici fiyat endeksi) verisinin %3,7 gelmesi destekliyor. Bu durum, hisseleri de\u011ferlemek i\u00e7in kulland\u0131\u011f\u0131m\u0131z risksiz faiz oran\u0131n\u0131n istikrar\u0131n\u0131 sorgulat\u0131yor. Piyasalar\u0131n y\u0131l sonuna kadar bir Fed faiz indirimi ihtimalini yaln\u0131zca %40 olarak fiyatlamas\u0131, politika belirsizli\u011finin artaca\u011f\u0131na i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Bu belirsizlik, tek bir senaryoya oynamak yerine iki y\u00f6ne de sert hareketlere haz\u0131rl\u0131k anlam\u0131na geliyor. SPX (S&P 500 endeksi \u00fczerine opsiyonlara konu olan g\u00f6sterge) gibi ana endekslerde uzun straddle veya strangle (opsiyon stratejileri: ayn\u0131 vade i\u00e7inde hem al\u0131m hem sat\u0131m opsiyonu alarak b\u00fcy\u00fck hareketten yararlanma; biri kullan\u0131m fiyat\u0131 ayn\u0131, di\u011feri farkl\u0131 kullan\u0131m fiyatlar\u0131yla kurulur) gibi y\u00f6ntemler etkili olabilir. Bu pozisyonlar, \u015fahin (enflasyonla m\u00fccadele i\u00e7in daha s\u0131k\u0131 politika) bir veri veya g\u00fcvercin (faiz indirimi y\u00f6n\u00fcnde) bir s\u00fcrprizle gelecek g\u00fc\u00e7l\u00fc fiyat hareketinden kazan\u00e7 sa\u011flayabilir.<\/p>\n
Geli\u015fen piyasalarda k\u0131r\u0131lganl\u0131k daha belirgin. 2026 ba\u015f\u0131nda sert y\u00fckselen bu piyasalar, yak\u0131n d\u00f6nemdeki %15 geri \u00e7ekilmeye ra\u011fmen h\u00e2l\u00e2 zorlanm\u0131\u015f g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. Asya enflasyonu y\u00fckselmeye devam ederse, k\u00e2r art\u0131\u015f\u0131n\u0131 s\u0131n\u0131rlayabilir ve yeni bir sat\u0131\u015f dalgas\u0131n\u0131 tetikleyebilir. Bu riske kar\u015f\u0131 \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda geni\u015f geli\u015fen piyasa ETF\u2019lerinde (borsada i\u015flem g\u00f6ren fon) put (sat\u0131m opsiyonu: fiyat d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcne kar\u015f\u0131 koruma sa\u011flayan opsiyon) almak bir korunma arac\u0131 olabilir.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Borsalarda ate\u015fkes ve g\u00fc\u00e7l\u00fc 1\u00c7 bilan\u00e7olar\u0131yla risk i\u015ftah\u0131 y\u00fckseldi, endeksler rekora yakla\u015ft\u0131. Ancak hisse-dolar-petrol-tahvil korelasyonu rekor; VIX 14,5. Fed indirimi %40: opsiyonla korunma \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-44880","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44880","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44880"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44880\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44880"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44880"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44880"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}