K\u00fcresel riskli varl\u0131klar de\u011fer kazand\u0131; bu da ABD Dolar\u0131 \u00fczerinde bask\u0131 yaratt\u0131. Bu hareket, Orta Do\u011fu\u2019da tansiyonun d\u00fc\u015fece\u011fi beklentisiyle pozisyon alma ve hisse senetlerine (equities: borsada i\u015flem g\u00f6ren \u015firket paylar\u0131) ile daha y\u00fcksek faiz getiren geli\u015fen \u00fclke para birimlerine d\u00f6n\u00fc\u015fle ili\u015fkilendiriliyor.<\/p>\n
Dolar\u0131n kal\u0131c\u0131 \u015fekilde d\u00fc\u015fmesi i\u00e7in gerekli temel \u015fartlar\u0131n hen\u00fcz olu\u015fmad\u0131\u011f\u0131 belirtiliyor. ABD faizlerinin istikrarl\u0131 oldu\u011fu, ABD varl\u0131klar\u0131na (hisse, tahvil gibi) yabanc\u0131 talebin g\u00fc\u00e7l\u00fc kald\u0131\u011f\u0131 ve k\u00fcresel b\u00fcy\u00fcme \u00fczerindeki bask\u0131lar\u0131n s\u00fcrd\u00fc\u011f\u00fc ifade ediliyor.<\/p>\n
ABD Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (Fed) politika faizini (%3,75) bu seviyede tutmak konusunda rahat oldu\u011fu aktar\u0131l\u0131yor. \u0130\u015f g\u00fcc\u00fc piyasas\u0131n\u0131n (istihdam\u0131n genel durumu) bozuldu\u011fu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fclm\u00fcyor ve \u201cikinci tur enflasyon etkilerinin\u201d (ilk fiyat art\u0131\u015flar\u0131n\u0131n, \u00fccretler ve genel fiyatlar \u00fczerinden yeniden enflasyonu beslemesi) artt\u0131\u011f\u0131 da s\u00f6ylenmiyor.<\/p>\n
Enerji fiyatlar\u0131n\u0131n kal\u0131c\u0131 \u015fekilde daha y\u00fcksek seviyede g\u00f6r\u00fcld\u00fc\u011f\u00fc, ancak \u015fokun (ani fiyat s\u0131\u00e7ramas\u0131n\u0131n) 2022\u2019ye k\u0131yasla daha s\u0131n\u0131rl\u0131 oldu\u011fu belirtiliyor. Faizlerin Mart ay\u0131ndaki hareketlerini geri vermedi\u011fi (Mart\u2019ta y\u00fckseldiyse geri d\u00fc\u015fmedi\u011fi) ifade ediliyor; bu da daha s\u0131k\u0131 finansal ko\u015fullara (krediye eri\u015fimin zorla\u015fmas\u0131 ve bor\u00e7lanma maliyetinin artmas\u0131) i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Bu s\u0131k\u0131 ko\u015fullar\u0131n k\u00fcresel b\u00fcy\u00fcmeyi bask\u0131lamas\u0131 ve bunun \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki aylarda a\u00e7\u0131klanacak verilerde g\u00f6r\u00fclmesi bekleniyor. K\u0131sa vadede Dolar\u0131n yaln\u0131zca s\u0131n\u0131rl\u0131 \u00f6l\u00e7\u00fcde zay\u0131flamas\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fcl\u00fcyor.<\/p>\n
ABD Dolar Endeksi\u2019nin (DXY: Dolar\u0131n ba\u015fl\u0131ca para birimlerine kar\u015f\u0131 de\u011ferini g\u00f6steren endeks) y\u0131l i\u00e7i dip seviye olan 96\u2019ya yak\u0131n zamanda d\u00f6nmesi beklenmiyor. Fed yetkililerinin konu\u015fmalar\u0131 ve haftal\u0131k ilk i\u015fsizlik maa\u015f\u0131 ba\u015fvurular\u0131 (i\u015fsiz kalanlar\u0131n ilk kez yapt\u0131\u011f\u0131 ba\u015fvuru verisi) takip edilse de piyasaya etkisinin s\u0131n\u0131rl\u0131 olaca\u011f\u0131 ifade ediliyor.<\/p>\n
Bir y\u0131l \u00f6nce Dolar\u2019da kal\u0131c\u0131 bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015f i\u00e7in \u015fartlar\u0131n uygun olup olmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 sorgulad\u0131\u011f\u0131m\u0131z ve bu temkinli duru\u015fun do\u011fru \u00e7\u0131kt\u0131\u011f\u0131 belirtiliyor. ABD Dolar Endeksi (DXY) 104,50 civar\u0131nda; 2025 ba\u015f\u0131nda g\u00f6r\u00fclen 96 diplerinden olduk\u00e7a uzak. Mart 2026 T\u00fcketici Fiyat Endeksi (T\u00dcFE\/CPI: t\u00fcketicinin \u00f6dedi\u011fi fiyatlar\u0131n enflasyon \u00f6l\u00e7\u00fcm\u00fc) verisi y\u0131ll\u0131k bazda %3,1 ile beklentinin biraz \u00fczerinde geldi; bu da enflasyonla m\u00fccadelenin bitmedi\u011fi g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcn\u00fc g\u00fc\u00e7lendirdi.<\/p>\n
Bu veri, Fed\u2019in yeniden gev\u015femeye (faiz indirimlerine) d\u00f6nmesini zorla\u015ft\u0131r\u0131yor. Fed fon vadeli i\u015flemleri (Fed funds futures: piyasan\u0131n gelecekteki Fed faizini fiyatlad\u0131\u011f\u0131 s\u00f6zle\u015fmeler) art\u0131k 2026 i\u00e7in iki tam faiz indiriminin bile alt\u0131nda bir beklentiye i\u015faret ediyor; y\u0131l ba\u015f\u0131nda d\u00f6rt indirim bekleniyordu. Bu durum, kur vadeli i\u015flemleriyle (currency futures: gelecekte belirli bir kurdan al\u0131m-sat\u0131m s\u00f6zle\u015fmesi) Dolar\u2019da sert bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015fe oynama fikrinin riskli oldu\u011funu g\u00f6steriyor.<\/p>\n
K\u00fcresel b\u00fcy\u00fcmede ayr\u0131\u015fma da Dolar\u0131 destekliyor. Euro B\u00f6lgesi PMI (Sat\u0131n Alma Y\u00f6neticileri Endeksi: \u015firketlerin \u00fcretim ve sipari\u015f e\u011filimini \u00f6l\u00e7en \u00f6nc\u00fc g\u00f6sterge) Mart 2026\u2019da 50,9\u2019a y\u00fckselerek s\u0131n\u0131rl\u0131 geni\u015flemeye i\u015faret ederken, ABD b\u00fcy\u00fcmesi daha g\u00fc\u00e7l\u00fc; 1. \u00e7eyrek GSYH (GDP: bir ekonominin toplam \u00fcretimi) tahminleri %2,5\u2019in \u00fczerinde seyrediyor. Bu performans fark\u0131, yabanc\u0131 sermayeyi ABD varl\u0131klar\u0131na \u00e7ekerek Dolar i\u00e7in a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6n\u00fc s\u0131n\u0131rlayan bir taban olu\u015fturuyor.<\/p>\n
T\u00fcrev \u00fcr\u00fcnlerle i\u015flem yapanlar i\u00e7in (derivative traders: de\u011feri ba\u015fka bir varl\u0131\u011fa ba\u011fl\u0131 s\u00f6zle\u015fmelerle i\u015flem yapanlar) bu ortam, Dolar\u2019da do\u011frudan \u201ca\u00e7\u0131\u011fa sat\u0131\u015f\u201d (short: de\u011fer d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcnden kazan\u00e7 hedefi) pozisyonlar\u0131na kar\u015f\u0131 temkinli olmay\u0131 gerektiriyor. Bunun yerine, yatay bantta (range-bound: dar aral\u0131kta gidip gelme) fiyat hareketinden veya z\u0131mni oynakl\u0131ktan (implied volatility: opsiyon fiyatlar\u0131na yans\u0131yan beklenen dalgalanma) faydalanan stratejiler d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fclebilir; \u00f6rne\u011fin EUR\/USD gibi maj\u00f6r paritelerde strangle satmak (strangle: farkl\u0131 kullan\u0131m fiyatl\u0131 al\u0131m ve sat\u0131m opsiyonunu birlikte sat\u0131p fiyat\u0131n dar aral\u0131kta kalmas\u0131ndan prim toplama). DXY\u2019nin son d\u00f6nemde 103-105 band\u0131nda istikrar g\u00f6stermesi dikkate al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda, Dolar\u0131n her iki y\u00f6nde de sert bir hareket yapmamas\u0131ndan kazan\u00e7 sa\u011flayan opsiyon stratejileri (options: belirli fiyattan alma\/satma hakk\u0131 veren s\u00f6zle\u015fmeler) daha uygun olabilir.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Risk i\u015ftah\u0131 art\u0131nca Dolar geriledi ama kal\u0131c\u0131 d\u00fc\u015f\u00fc\u015f i\u00e7in zemin zay\u0131f: Fed rahat, enflasyon diren\u00e7li, ABD\u2019ye sermaye ak\u0131\u015f\u0131 s\u00fcr\u00fcyor. DXY 96\u2019ya d\u00f6n\u00fc\u015f zor; k\u0131sa vadede s\u0131n\u0131rl\u0131 zay\u0131flama.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-44782","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44782","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44782"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44782\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44782"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44782"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44782"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}