Fran\u00e7ois Villeroy de Galhau, Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (ECB) bu ay\u0131n ilerleyen g\u00fcnlerinde yap\u0131lacak toplant\u0131s\u0131nda faiz art\u0131\u015f\u0131n\u0131<\/i> (politika faizinin y\u00fckseltilmesi) fiyatlaman\u0131n hen\u00fcz erken oldu\u011funu s\u00f6yledi. Ayr\u0131ca faizler i\u00e7in \u00f6nceden belirlenmi\u015f bir rota olmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 belirtti.<\/p>\n
Gerekirse ECB\u2019nin ad\u0131m ataca\u011f\u0131n\u0131, ancak \u015fu a\u015famada acelenin olmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 ifade etti. Bir hamle yapmadan \u00f6nce \u201ckritik kitle\u201d d\u00fczeyinde veriye ihtiya\u00e7 oldu\u011funu s\u00f6yledi (yani karar almak i\u00e7in yeterli say\u0131da ve yeterince g\u00fc\u00e7l\u00fc veri birikimi).<\/p>\n
Ana oda\u011f\u0131n kal\u0131c\u0131 enflasyon<\/i> riski oldu\u011funu s\u00f6yledi (enflasyonun ge\u00e7ici de\u011fil, uzun s\u00fcre y\u00fcksek kalmas\u0131). Ayr\u0131ca \u00e7ekirdek\/enflasyonun temel e\u011filiminin<\/i> (enerji ve g\u0131da gibi oynak kalemler d\u0131\u015far\u0131da b\u0131rak\u0131larak \u00f6l\u00e7\u00fclen enflasyon) hedefe yak\u0131n kalmaya devam etti\u011fini belirtti.<\/p>\n
Bu a\u00e7\u0131klamalar tek ba\u015f\u0131na euroyu belirgin \u015fekilde oynatmad\u0131. Avrupa i\u015flemlerinde dolar g\u00fc\u00e7lenirken EUR\/USD %0,15 d\u00fc\u015ferek 1,1780 civar\u0131na indi.<\/p>\n
Piyasada s\u0131k g\u00f6r\u00fclen bir tablo var: Yetkililer, piyasalar\u0131n politika de\u011fi\u015fikliklerini fiyatlamas\u0131 i\u00e7in \u201cerken\u201d oldu\u011funu s\u00f6yl\u00fcyor. Euro B\u00f6lgesi enflasyonu martta %2,5\u2019e gerilemi\u015f olsa da ECB, acele etmeyip karar vermeden \u00f6nce daha fazla veri g\u00f6rmek istedi\u011fi mesaj\u0131n\u0131 veriyor.<\/p>\n
T\u00fcrev \u00fcr\u00fcn (fiyat\u0131 ba\u015fka bir varl\u0131\u011fa dayanan s\u00f6zle\u015fmeler; \u00f6rn. opsiyon) i\u015flemcileri a\u00e7\u0131s\u0131ndan bu, euroda k\u0131sa vadeli oynakl\u0131\u011f\u0131<\/i> (fiyat\u0131n h\u0131zl\u0131 ve geni\u015f dalgalanmas\u0131) satma stratejisini \u00f6ne \u00e7\u0131karabilir. A\u00e7\u0131k taahh\u00fct vermeyen ve veriye ba\u011fl\u0131 kalan bir merkez bankas\u0131, k\u0131sa vadede sert hareketleri s\u0131n\u0131rlay\u0131p pariteyi daha dar bir bantta tutabilir. Bu ortamda EUR\/USD\u2019de straddle<\/i> veya strangle<\/i> sat\u0131\u015f\u0131 (opsiyon stratejileri; fiyat\u0131n belirli s\u00fcre i\u00e7inde \u00e7ok hareket etmeyece\u011fi beklentisiyle prim geliri hedeflenir) daha cazip g\u00f6r\u00fclebilir.<\/p>\n\u00c7eli\u015fkili Sinyaller Beklemeyi Destekliyor<\/h3>\n
2026\u2019n\u0131n ba\u015f\u0131nda g\u00f6r\u00fclen \u00e7eli\u015fkili ekonomik sinyaller bu temkinli duru\u015fu destekliyor. Man\u015fet enflasyon d\u00fc\u015ferken \u00e7ekirdek enflasyon %2,8 ile diren\u00e7li kal\u0131yor; 1\u00c7 GSYH b\u00fcy\u00fcme tahminleri ise zay\u0131f %0,2 seviyesinde. (GSYH: bir ekonominin \u00fcretti\u011fi toplam de\u011fer.) Temel fiyat bask\u0131lar\u0131n\u0131n inat\u00e7\u0131 kalmas\u0131 ile b\u00fcy\u00fcmenin durgun seyretmesi aras\u0131ndaki bu ayr\u0131\u015fma, yetkililere beklemek i\u00e7in g\u00fc\u00e7l\u00fc bir gerek\u00e7e veriyor ve \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki birka\u00e7 toplant\u0131da politika de\u011fi\u015fikli\u011fi olmamas\u0131 ihtimalini art\u0131r\u0131yor.<\/p>\n
Yine de 2022 d\u00f6nemindeki ders unutulmamal\u0131: EUR\/USD kurunun ana belirleyicisi \u00e7o\u011fu kez ABD dolar\u0131yd\u0131. ABD Merkez Bankas\u0131 (Fed), ge\u00e7en haftaki g\u00fc\u00e7l\u00fc istihdam verisi (215 bin yeni istihdam) sonras\u0131 ek faiz indirimlerine ara verme sinyali verdi. Bu da dolar kaynakl\u0131 bir hareket riskini canl\u0131 tutuyor. Bu nedenle euroda k\u0131sa vadeli oynakl\u0131k sat\u0131\u015f\u0131 yapanlar\u0131n, ABD verilerinin fiyat\u0131 bant d\u0131\u015f\u0131na ta\u015f\u0131yabilece\u011fi k\u0131r\u0131lma ihtimaline kar\u015f\u0131 riskini dengelemesi gerekir (hedge: olas\u0131 ters hareketlere kar\u015f\u0131 pozisyonu koruma).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
ECB\u2019den Villeroy: Bu ay faiz art\u0131r\u0131m\u0131 fiyatlamak erken; rota yok, \u201ckritik kitle\u201d veri \u015fart. Odak kal\u0131c\u0131\/\u00e7ekirdek enflasyon. EUR\/USD yatay, volatilite sat\u0131\u015f\u0131 \u00f6ne \u00e7\u0131kabilir; k\u0131r\u0131lma riski Fed kaynakl\u0131.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-44771","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44771","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44771"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44771\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44771"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44771"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44771"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}