ING\u2019den Michiel Tukker, Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (ECB) nisan ay\u0131nda faiz art\u0131rmas\u0131n\u0131n pek olas\u0131 olmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 s\u00f6yledi. Piyasalar ise hazirana kadar 25 baz puanl\u0131k (faizde 0,25 puan) art\u0131\u015f\u0131 ve y\u0131l sonuna kadar en az bir ek art\u0131\u015f\u0131 h\u00e2l\u00e2 fiyatl\u0131yor.<\/p>\n
Yaz\u0131ya g\u00f6re petrol fiyatlar\u0131ndaki sert ini\u015f-\u00e7\u0131k\u0131\u015flar, ECB, ABD Merkez Bankas\u0131 (Fed) ve \u0130ngiltere Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (BoE) para politikas\u0131 beklentileriyle yak\u0131ndan ba\u011flant\u0131l\u0131. Bu ba\u011f, gelecekteki faiz ad\u0131mlar\u0131na y\u00f6nelik net bir tutum almay\u0131 zorla\u015ft\u0131r\u0131yor.<\/p>\n
Haberde sal\u0131 g\u00fcn\u00fc Christine Lagarde ve IMF\u2019nin mevcut ortamda b\u00fcy\u00fcmeye y\u00f6nelik risklere dikkat \u00e7ekti\u011fi belirtiliyor. Bu \u00e7er\u00e7evenin faiz art\u0131\u015f\u0131 beklentilerini azaltma e\u011filiminde oldu\u011fu ifade ediliyor.<\/p>\n
Raporda ayr\u0131ca Lagarde\u2019\u0131n \u201cveriye ba\u011fl\u0131l\u0131k\u201d (kararlar\u0131n \u00f6nceden sabit bir takvim yerine gelen ekonomik verilere g\u00f6re \u015fekillenmesi) vurgusu \u00f6ne \u00e7\u0131kar\u0131l\u0131yor. Bu yakla\u015f\u0131m\u0131n, nisan\u0131n politika de\u011fi\u015fikli\u011fi i\u00e7in erken olabilece\u011fi g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcn\u00fc destekledi\u011fi aktar\u0131l\u0131yor.<\/p>\n
Piyasalar\u0131n faizin y\u00f6n\u00fcn\u00fc h\u00e2l\u00e2 tartmaya \u00e7al\u0131\u015ft\u0131\u011f\u0131, bu hafta konu\u015fmas\u0131 planlanan merkez bankas\u0131 yetkililerinin a\u00e7\u0131klamalar\u0131n\u0131n beklentileri etkileyebilece\u011fi belirtiliyor.<\/p>\n
ECB\u2019nin temkinli tonu ile piyasan\u0131n faiz i\u00e7in yapt\u0131\u011f\u0131 fiyatlama aras\u0131nda belirgin bir uyumsuzluk g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. Brent petrol\u00fcn k\u0131sa s\u00fcre \u00f6nce 95 dolar\u0131 g\u00f6r\u00fcp ard\u0131ndan 88 dolara gerilemesi gibi sert hareketler, b\u00fcy\u00fcme endi\u015feleri nedeniyle merkez bankac\u0131lar\u0131 tedirgin ediyor. Bu da belirsizli\u011fi art\u0131r\u0131yor.<\/p>\n
\u201cVeriye ba\u011fl\u0131l\u0131k\u201d vurgusu nisan ay\u0131nda faiz art\u0131\u015f\u0131n\u0131 zay\u0131f bir ihtimal h\u00e2line getirirken, piyasalar hazirana 25 baz puanl\u0131k art\u0131\u015f ihtimalini fiyatlamaya devam ediyor. Son veriler de bu ikili tabloyu yans\u0131t\u0131yor: Euro B\u00f6lgesi enflasyonu martta y\u00fczde 2,7\u2019ye gerilerken, \u00e7ekirdek enflasyon (enerji ve g\u0131da gibi oynak kalemler d\u0131\u015flanarak hesaplanan, daha kal\u0131c\u0131 e\u011filimi g\u00f6steren g\u00f6sterge) y\u00fczde 3,2 ile y\u00fcksek kal\u0131yor. Piyasa, zay\u0131f b\u00fcy\u00fcme mi yoksa inat\u00e7\u0131 enflasyon mu bask\u0131n \u00e7\u0131kacak sorusunu sindirirken oynakl\u0131\u011f\u0131n artmas\u0131 beklenebilir.<\/p>\n
Bu ortamda faizin y\u00f6n\u00fcne tek tarafl\u0131 ve basit bahisler riskli g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. Bunun yerine yat\u0131r\u0131mc\u0131lar, k\u0131sa vadeli faiz vadeli i\u015flemlerindeki beklenen oynakl\u0131\u011f\u0131 se\u00e7enek s\u00f6zle\u015fmeleriyle (opsiyon: belirli bir tarihe kadar belirli bir fiyattan alma-satma hakk\u0131 veren, zorunluluk i\u00e7ermeyen t\u00fcrev \u00fcr\u00fcn) de\u011ferlendirmeyi d\u00fc\u015f\u00fcnebilir. Euribor vadeli i\u015flemlerinde straddle veya strangle (straddle: ayn\u0131 vade ve kullan\u0131m fiyat\u0131yla hem al\u0131m hem sat\u0131m opsiyonu; strangle: farkl\u0131 kullan\u0131m fiyatlar\u0131yla al\u0131m ve sat\u0131m opsiyonu) almak, haziranda faiz art\u0131\u015f\u0131 gelmesi ya da bu art\u0131\u015f beklentisinin h\u0131zla fiyatlardan \u00e7\u0131kmas\u0131 gibi b\u00fcy\u00fck bir hareketten, y\u00f6n fark etmeksizin, kazan\u00e7 ihtimali yarat\u0131r.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
ECB\u2019de nisan zamm\u0131 zay\u0131f ihtimal; Lagarde \u201cveriye ba\u011fl\u0131l\u0131k\u201dla frene bas\u0131yor. Ancak piyasa hazirana 25 baz puan ve y\u0131l sonuna ek art\u0131\u015f fiyatl\u0131yor. Petrol oynakl\u0131\u011f\u0131 belirsizli\u011fi art\u0131r\u0131rken opsiyon stratejileri \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-44696","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44696","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44696"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44696\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44696"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44696"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44696"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}