ABD T\u00fcketici Fiyat Endeksi (T\u00dcFE), Mart ay\u0131nda y\u0131ll\u0131k bazda %3,3 oldu. Bu seviye, %3,3 olan beklentiyle ayn\u0131 ger\u00e7ekle\u015fti.<\/p>\n
Veri, enflasyonun bir y\u0131l \u00f6nceki ayn\u0131 aya g\u00f6re de\u011fi\u015fimini g\u00f6sterir. B\u00f6ylece ABD ekonomisindeki fiyat e\u011filimine dair bir referans noktas\u0131 sunar.<\/p>\n
Mart T\u00dcFE\u2019nin beklentiye tam olarak %3,3\u2019te gelmesiyle piyasadaki \u201cs\u00fcrpriz\u201d etkisi ortadan kalkt\u0131. Bu durum, enflasyonun kal\u0131c\u0131 (kolay d\u00fc\u015fmeyen) seyretti\u011fini ve ABD Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (Fed) %2 hedefinin belirgin \u015fekilde \u00fczerinde kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 teyit ediyor. Bu tablo, Fed\u2019in faizlerde bir s\u00fcre de\u011fi\u015fikli\u011fe gitmeyip beklemede kalaca\u011f\u0131 g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcn\u00fc g\u00fc\u00e7lendiriyor; yak\u0131n vadede faiz indirimi beklentilerini de zay\u0131flat\u0131yor.<\/p>\n
Bu noktada yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n Haziran toplant\u0131s\u0131 i\u00e7in olas\u0131 faiz indirimi beklentisini fiyatlardan \u00e7\u0131karmas\u0131 gerekiyor. K\u0131sa s\u00fcre \u00f6nce g\u00fc\u00e7l\u00fc bir ihtimal olan bu senaryoda, CME FedWatch arac\u0131 (vadeli i\u015flemler piyasas\u0131ndaki fiyatlara dayanarak toplant\u0131 baz\u0131nda faiz olas\u0131l\u0131klar\u0131n\u0131 hesaplayan g\u00f6sterge) Haziran indirimi olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 muhtemelen %50\u2019nin \u00fczerinden %25\u2019in alt\u0131na \u00e7ekmi\u015ftir. Piyasa, bor\u00e7lanma maliyetlerinin (faizlerin) yak\u0131nda d\u00fc\u015fmeyece\u011fini sindirirken SOFR vadeli i\u015flemlerinde (ABD\u2019de k\u0131sa vadeli faizleri izleyen bir g\u00f6sterge faiz olan SOFR\u2019a dayal\u0131 kontratlar) daha yatay bir getiri e\u011frisini yans\u0131tacak pozisyonlar de\u011ferlendirilebilir; yani k\u0131sa ve uzun vadeli faiz beklentileri aras\u0131ndaki fark\u0131n azalmas\u0131 \u00f6ne \u00e7\u0131kabilir.<\/p>\n
Hisse bazl\u0131 t\u00fcrev \u00fcr\u00fcnlerde (opsiyon gibi hisse endekslerine ba\u011fl\u0131 \u00fcr\u00fcnler) ise bu veri S&P 500\u2019\u00fcn yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc ivmesine tavan olu\u015fturuyor. Beklentiye paralel gelen veri sert bir sat\u0131\u015f dalgas\u0131n\u0131 engellese de, faizlerin uzun s\u00fcre y\u00fcksek kalmas\u0131 \u015firket k\u00e2rlar\u0131 i\u00e7in olumsuz bir etken. Bu nedenle SPX endeksinde \u201czarar kesim d\u0131\u015f\u0131\u201d (out-of-the-money: mevcut fiyattan daha yukar\u0131 kullan\u0131m fiyatl\u0131) al\u0131m opsiyonu spread\u2019i satmak (al\u0131mla sat\u0131m\u0131n birlikte yap\u0131ld\u0131\u011f\u0131, risk\/getiri s\u0131n\u0131rland\u0131ran opsiyon stratejisi) \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda endeksin belirli bir bantta kalaca\u011f\u0131 senaryosunda daha temkinli bir yakla\u015f\u0131m olabilir.<\/p>\n
D\u00f6viz taraf\u0131nda bu veri ABD dolar\u0131na g\u00fc\u00e7l\u00fc destek veriyor. Getirilerin (\u00f6zellikle tahvil faizlerinin) daha uzun s\u00fcre y\u00fcksek kalmas\u0131, dolar\u0131 euro veya yen gibi para birimlerine g\u00f6re daha cazip k\u0131l\u0131yor; \u00e7\u00fcnk\u00fc bu \u00fclkelerin merkez bankalar\u0131 daha \u201cg\u00fcvercin\u201d (faiz art\u0131\u015f\u0131na daha az istekli, faiz indirimi e\u011filimli) bir \u00e7izgide. ABD Dolar Endeksi\u2019nin (DXY: dolar\u0131n ba\u015fl\u0131ca para birimleri kar\u015f\u0131s\u0131ndaki g\u00fcc\u00fcn\u00fc \u00f6l\u00e7en endeks) bu y\u0131l %2\u2019nin \u00fczerinde y\u00fckseldikten sonra 2025 sonundaki zirvelerini test etmesi beklenebilir.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
T\u00dcFE Mart\u2019ta %3,3 ile beklentiye paralel; s\u00fcrpriz yok. Bu, enflasyonun yap\u0131\u015fkan kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 teyit edip Fed\u2019in indirimi geciktirebilece\u011fini g\u00f6steriyor: dolar destekli, SPX\u2019te y\u00fckseli\u015f s\u0131n\u0131rl\u0131.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-44336","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44336","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44336"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44336\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44336"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44336"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44336"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}