ABD\u2019de ki\u015fisel t\u00fcketim harcamalar\u0131 (PCE) fiyatlar\u0131 4. \u00e7eyrekte bir \u00f6nceki \u00e7eyre\u011fe g\u00f6re %2,9 artt\u0131. Bu oran, piyasa beklentisi olan %2,9 ile ayn\u0131 ger\u00e7ekle\u015fti.<\/p>\n
Bu veri, hanelerin sat\u0131n ald\u0131\u011f\u0131 mal ve hizmetlerdeki fiyat de\u011fi\u015fimini \u00f6zetler. ABD\u2019de enflasyonu izlemek i\u00e7in kullan\u0131lan g\u00f6stergelerden biridir (enflasyon: genel fiyat seviyesinin artmas\u0131).<\/p>\n
2025\u2019in 4. \u00e7eyre\u011fine ait PCE fiyat verisi %2,9 ile beklentiyi kar\u015f\u0131lad\u0131; bu da piyasada ani bir sars\u0131nt\u0131 yaratacak yeni bir unsur b\u0131rakmad\u0131. Rakam zaten bekleniyordu. Bu nedenle \u201cz\u0131mni volatilite\u201dnin (opsiyon fiyatlar\u0131na yans\u0131yan, piyasan\u0131n bekledi\u011fi oynakl\u0131k) k\u0131sa vadede gerilemesi olas\u0131 g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. Yat\u0131r\u0131mc\u0131lar, piyasan\u0131n s\u00fcrpriz bir veriye tepki vermekten \u00e7ok, zaten bilinen bilgiyi fiyatlad\u0131\u011f\u0131n\u0131 hesaba katmal\u0131.<\/p>\n
Bu sakin g\u00f6r\u00fcn\u00fcmdeki enflasyon verisi, h\u00e2l\u00e2 %2 hedefinin belirgin \u015fekilde \u00fczerinde. Bu da ABD Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (Fed) faiz indirimine acele etmeyece\u011fi g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcn\u00fc g\u00fc\u00e7lendiriyor. Mart 2026 verileri de bunu destekliyor: i\u015fg\u00fcc\u00fc piyasas\u0131 215 bin yeni istihdam ekledi ve i\u015fsizlik oran\u0131 d\u00fc\u015f\u00fck seviye olan %3,7\u2019de kald\u0131. \u201cT\u00fcrev\u201d (de\u011feri ba\u015fka bir varl\u0131\u011fa ba\u011fl\u0131 s\u00f6zle\u015fmeler) i\u015flemleri yapanlar i\u00e7in bu tablo, yak\u0131n zamanda \u201cg\u00fcvercin\u201d (faiz indirimi ve daha gev\u015fek para politikas\u0131n\u0131 i\u015faret eden) bir politika d\u00f6n\u00fc\u015f\u00fcne erken pozisyon alman\u0131n riskli olabilece\u011fini g\u00f6steriyor.<\/p>\n
Bu \u00e7er\u00e7evede, faizin \u201cuzun s\u00fcre y\u00fcksek\u201d kalaca\u011f\u0131 bir ortama g\u00f6re pozisyon almak daha temkinli bir yakla\u015f\u0131m. \u00d6rne\u011fin SOFR vadeli i\u015flemleri (k\u0131sa vadeli ABD faizini izleyen g\u00f6stergeye dayal\u0131 vadeli s\u00f6zle\u015fmeler) \u00fczerindeki opsiyonlar (belirli fiyattan alma\/satma hakk\u0131 veren s\u00f6zle\u015fmeler), faizlerin 2026\u2019n\u0131n ikinci \u00e7eyre\u011fine kadar y\u00fcksek kalmas\u0131na kar\u015f\u0131 korunma (hedge: riski azaltma) veya bu senaryoya y\u00f6nelik i\u015flem i\u00e7in kullan\u0131labilir. Bu durum ayr\u0131ca faize duyarl\u0131 sekt\u00f6rlerde dikkatli olunmas\u0131na i\u015faret eder; ilgili ETF\u2019lerde (borsada i\u015flem g\u00f6ren fon) \u201ckoruyucu put\u201d (fiyat d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcne kar\u015f\u0131 sigorta gibi \u00e7al\u0131\u015fan sat\u0131m opsiyonu) d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fclebilir.<\/p>\n
Benzer bir tablo 2024 boyunca da g\u00f6r\u00fclm\u00fc\u015ft\u00fc: inat\u00e7\u0131 enflasyon verileri, piyasan\u0131n faiz indirimi beklentisini s\u00fcrekli ileri tarihe itmesine neden olmu\u015ftu. O d\u00f6nemde volatilitenin sabit kald\u0131\u011f\u0131 veya yava\u015f geriledi\u011fi senaryolardan faydalanan i\u015flemler \u2014\u00f6rne\u011fin endekslerde \u201cparadan uzak\u201d (mevcut fiyattan olduk\u00e7a farkl\u0131 kullan\u0131m fiyatl\u0131) opsiyon spread\u2019leri satmak (spread: ayn\u0131 varl\u0131kta farkl\u0131 kullan\u0131m fiyatl\u0131 opsiyonlar\u0131n birlikte kullan\u0131ld\u0131\u011f\u0131 strateji)\u2014 daha iyi performans g\u00f6stermi\u015fti. Mevcut ortamda verilerin daha \u00f6ng\u00f6r\u00fclebilir olmas\u0131, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda \u201cprim sat\u0131\u015f\u0131\u201dn\u0131n (opsiyon satarak prim geliri elde etmeyi hedeflemek) de\u011ferlendirilebilece\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcnd\u00fcr\u00fcyor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
S\u00fcrpriz yok, ama mesaj net: ABD PCE 4\u00c7\u2019de %2,9 ile beklentiye paralel. Z\u0131mni volatilite d\u00fc\u015febilir; enflasyon hedef \u00fcst\u00fc, Fed indirime acele etmez. \u201cUzun s\u00fcre y\u00fcksek faiz\u201de g\u00f6re hedge\/prim sat\u0131\u015f\u0131 \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-44252","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44252","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44252"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44252\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44252"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44252"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44252"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}