Meksika\u2019n\u0131n man\u015fet enflasyonu martta beklentilerin alt\u0131nda geldi. Beklenti %0,88 iken ger\u00e7ekle\u015fme %0,86 oldu.<\/p>\n
Veri, ay i\u00e7in beklenen enflasyon ile a\u00e7\u0131klanan sonucu kar\u015f\u0131la\u015ft\u0131r\u0131yor. \u0130ki rakam aras\u0131ndaki fark 0,02 y\u00fczde puan.<\/p>\n
Mart enflasyonunun piyasan\u0131n bekledi\u011finden biraz daha d\u00fc\u015f\u00fck geldi\u011fini g\u00f6r\u00fcyoruz. Bu k\u00fc\u00e7\u00fck sapma, Banxico\u2019nun (Meksika Merkez Bankas\u0131) faiz indirimlerini h\u0131zland\u0131rmas\u0131 y\u00f6n\u00fcndeki k\u0131sa vadeli bask\u0131y\u0131 azalt\u0131yor. Piyasa art\u0131k merkez bankas\u0131n\u0131n temkinli kalaca\u011f\u0131na daha fazla g\u00fcvenebilir.<\/p>\n
Bu durum, Meksika Pesosu \u201ccarry trade\u201d (faiz fark\u0131 i\u015flemi: yat\u0131r\u0131mc\u0131n\u0131n y\u00fcksek faiz veren para birimini al\u0131p d\u00fc\u015f\u00fck faizli para biriminde bor\u00e7lanarak aradaki faiz fark\u0131ndan kazan\u00e7 sa\u011flamas\u0131) a\u00e7\u0131s\u0131ndan cazibeyi art\u0131r\u0131yor. Banxico\u2019nun politika faizi %10,00 gibi y\u00fcksek bir seviyedeyken ABD\u2019de Fed Fonlama Faizi (bankalar\u0131n gecelik bor\u00e7lanma faizi) yakla\u015f\u0131k %4,5 civar\u0131nda. Bu nedenle peso ta\u015f\u0131maktan (elde tutmaktan) elde edilen faiz getirisi h\u00e2l\u00e2 \u00e7ok cazip. Bu olumlu veri, yat\u0131r\u0131mc\u0131lara d\u00f6viz vadeli i\u015flemleri (forward: bug\u00fcn anla\u015f\u0131p ileri tarihte belirlenen kurdan al\u0131m-sat\u0131m yap\u0131lan s\u00f6zle\u015fme) \u00fczerinden peso \u201cuzun pozisyon\u201d (y\u00fckseli\u015f beklentisiyle al\u0131m y\u00f6nl\u00fc pozisyon) ta\u015f\u0131maya veya ba\u015flatmaya daha net bir zemin veriyor.<\/p>\n
Opsiyon piyasas\u0131nda (opsiyon: belirli tarihte belirli fiyattan alma\/satma hakk\u0131 veren s\u00f6zle\u015fme) bu beklenen istikrar, USD\/MXN paritesinde \u201cimplied volatility\u201dyi (ima edilen oynakl\u0131k: opsiyon fiyatlar\u0131n\u0131n i\u015faret etti\u011fi beklenen kur dalgalanmas\u0131) a\u015fa\u011f\u0131 \u00e7ekebilir. Meksika Pesosu \u00fczerinde \u201cout-of-the-money put\u201d (zararda sat\u0131m opsiyonu: kullan\u0131m fiyat\u0131 mevcut kurun alt\u0131nda olan put) satmak, \u201cprim\u201d (opsiyon primi: opsiyonun sat\u0131\u015f\u0131ndan al\u0131nan bedel) toplamak i\u00e7in uygulanabilir bir strateji g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor; \u00e7\u00fcnk\u00fc para biriminin ani bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015f ya\u015fama olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 azalm\u0131\u015f durumda. Bu g\u00f6r\u00fc\u015f, kurun bu hafta dolar ba\u015f\u0131na 16,40 pesosunun alt\u0131na g\u00fc\u00e7lenmesiyle de destekleniyor.<\/p>\n
Ge\u00e7mi\u015fe bakt\u0131\u011f\u0131m\u0131zda, Banxico\u2019nun 2025 boyunca enflasyonda gev\u015feme sinyalleri g\u00f6r\u00fclse bile \u00e7ok \u201c\u015fahin\u201d (para politikas\u0131nda s\u0131k\u0131 duru\u015f: y\u00fcksek faizi korumaya yatk\u0131n) ve temkinli bir \u00e7izgiyi s\u00fcrd\u00fcrd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc hat\u0131rl\u0131yoruz. Bug\u00fcnk\u00fc veri, bu temkinli yakla\u015f\u0131m\u0131n y\u0131l i\u00e7inde devam edece\u011fine i\u015faret ediyor. T\u00fcrev ara\u00e7 yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n\u0131n (t\u00fcrev: de\u011feri kur\/faiz gibi ba\u015fka bir varl\u0131\u011fa ba\u011fl\u0131 finansal \u00fcr\u00fcn) h\u0131zl\u0131 ve sert indirimleri fiyatlamas\u0131 yerine faizlerde yava\u015f ve \u00f6ng\u00f6r\u00fclebilir bir patikaya odaklanmas\u0131 daha olas\u0131; muhtemelen 25 baz puanl\u0131k ad\u0131mlarla (baz puan: y\u00fczde puan\u0131n y\u00fczde biri, 25 bp = %0,25) ilerlenir.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
S\u00fcrpriz enflasyon, pesoya r\u00fczg\u00e2r! Meksika\u2019da mart T\u00dcFE %0,86 ile beklenti alt\u0131 kald\u0131; Banxico\u2019da h\u0131zl\u0131 faiz indirimi bask\u0131s\u0131 azald\u0131, carry trade cazip, USD\/MXN oynakl\u0131\u011f\u0131 d\u00fc\u015febilir.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-44242","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44242","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44242"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44242\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44242"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44242"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44242"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}