{"id":43789,"date":"2026-04-02T02:58:54","date_gmt":"2026-04-02T02:58:54","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/uncategorized\/min-joo-kang-yukselen-enflasyon-ve-buyumenin-temmuzda-sikilasmayi-desteklemesiyle-kore-bankasinin-istikrari-onceliklendirmesini-bekliyor\/"},"modified":"2026-04-02T02:58:54","modified_gmt":"2026-04-02T02:58:54","slug":"min-joo-kang-yukselen-enflasyon-ve-buyumenin-temmuzda-sikilasmayi-desteklemesiyle-kore-bankasinin-istikrari-onceliklendirmesini-bekliyor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/live-updates\/min-joo-kang-yukselen-enflasyon-ve-buyumenin-temmuzda-sikilasmayi-desteklemesiyle-kore-bankasinin-istikrari-onceliklendirmesini-bekliyor\/","title":{"rendered":"Min Joo Kang, y\u00fckselen enflasyon ve b\u00fcy\u00fcmenin temmuzda s\u0131k\u0131la\u015fmay\u0131 desteklemesiyle, Kore Bankas\u0131\u2019n\u0131n istikrar\u0131 \u00f6nceliklendirmesini bekliyor"},"content":{"rendered":"ING\u2019den Min Joo Kang, G\u00fcney Kore Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (BoK; **\u00fclkenin merkez bankas\u0131**) politikas\u0131n\u0131 enflasyonu dengeleme ve finansal istikrar (**bankac\u0131l\u0131k sistemi ve piyasalar\u0131n sars\u0131lmamas\u0131**) ekseninde s\u00fcrd\u00fcrmesini bekliyor. Kang, mart **T\u00dcFE** (CPI; **t\u00fcketici fiyat endeksi\/enflasyon g\u00f6stergesi**) enflasyonunu y\u0131ll\u0131k %2,5 \u00f6ng\u00f6r\u00fcyor; bu oran piyasa beklentisi olan %2,3\u2019\u00fcn \u00fczerinde.\n\nBenzin fiyatlar\u0131n\u0131n, h\u00fck\u00fcmetin akaryak\u0131t fiyat tavan\u0131na (**fiyat \u00fcst s\u0131n\u0131r\u0131**) ve ek vergi indirimine ra\u011fmen y\u00fckselmesi bekleniyor. \u0130thalat fiyatlar\u0131ndaki sert art\u0131\u015f\u0131n da daha geni\u015f bir mal grubunda fiyatlar\u0131 yukar\u0131 itece\u011fi tahmin ediliyor.\n\n

Enflasyon Riskleri Yukar\u0131 Y\u00f6nl\u00fc<\/h3>\nEnerji fiyatlar\u0131n\u0131n uzun s\u00fcre y\u00fcksek kalmas\u0131 ve ek b\u00fct\u00e7e ad\u0131mlar\u0131n\u0131n \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki aylarda enflasyon riskini art\u0131rmas\u0131 bekleniyor. Bu nedenle enflasyon risk dengesi yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc kal\u0131yor.\n\nBu g\u00f6r\u00fcn\u00fcm nedeniyle para politikas\u0131nda gev\u015femeye (**faiz indirimlerine**) ge\u00e7i\u015fin gecikmesi bekleniyor. Tahminde temmuzda 25 baz puan (**bp; faizin %0,25 puan artmas\u0131**) faiz art\u0131\u015f\u0131 yer al\u0131yor; yeni ba\u015fkan Shin Hyun Song d\u00f6neminde.\n\n2025 ba\u015f\u0131na d\u00f6n\u00fcld\u00fc\u011f\u00fcnde, g\u00fc\u00e7l\u00fc b\u00fcy\u00fcme ve y\u00fckselen fiyatlar\u0131n BoK\u2019u bir faiz art\u0131\u015f\u0131na zorlayaca\u011f\u0131 beklentisi vard\u0131. O d\u00f6nemdeki tahmin, enerji maliyetlerinden gelen enflasyon riski nedeniyle Temmuz 2025\u2019te olas\u0131 25 baz puan art\u0131\u015fa i\u015faret ediyordu. Bu g\u00f6r\u00fc\u015f, merkez bankas\u0131n\u0131n b\u00fcy\u00fcmeyi desteklemek yerine enflasyonu \u00f6ncelemek zorunda kalaca\u011f\u0131 varsay\u0131m\u0131na dayan\u0131yordu.\n\nAncak BoK, 2025 boyunca ve bu y\u0131la kadar politika faizini %3,50\u2019de sabit tuttu. Enflasyon kal\u0131c\u0131 olsa da (A\u011fustos 2025\u2019te %3,7 ile zirve), ihracat art\u0131\u015f\u0131n\u0131n yava\u015flamas\u0131 ve konut piyasas\u0131na ili\u015fkin kayg\u0131lar bankay\u0131 beklemeye itti. Bu sapma, finansal istikrar kayg\u0131lar\u0131n\u0131n yaln\u0131zca enflasyona odakl\u0131 bir yakla\u015f\u0131m\u0131n \u00f6n\u00fcne ge\u00e7ebildi\u011fini g\u00f6steriyor.\n\n

Piyasaya Etkiler: Faizler<\/h3>\nBug\u00fcn, 2 Nisan 2026 itibar\u0131yla enflasyon ana risk olmaya devam ediyor; mart T\u00dcFE verisi %3,1 ile BoK\u2019un %2 hedefinin inatla \u00fczerinde. Bu kal\u0131c\u0131 enflasyon ve merkez bankas\u0131n\u0131n \u201c\u015fahin\u201d tonu (**enflasyonla m\u00fccadele i\u00e7in s\u0131k\u0131 duru\u015f; faizleri y\u00fcksek tutma e\u011filimi**) faiz indirim beklentilerini daha ileri tarihlere itiyor. Piyasa art\u0131k y\u0131l\u0131n ikinci yar\u0131s\u0131 i\u00e7in \u00e7ok s\u0131n\u0131rl\u0131 bir gev\u015feme d\u00f6ng\u00fcs\u00fc (**kademeli faiz indirimleri s\u00fcreci**) fiyatl\u0131yor; hatta hi\u00e7 olmayabilir.\n\nT\u00fcrev \u00fcr\u00fcn i\u015flemi yapanlar i\u00e7in bu, Kore\u2019de \u201cuzun s\u00fcre y\u00fcksek faiz\u201d ortam\u0131na g\u00f6re konumlanman\u0131n (**portf\u00f6y\u00fc bu senaryoya g\u00f6re ayarlamak**) \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda h\u00e2l\u00e2 anlaml\u0131 olabilece\u011fine i\u015faret ediyor. K\u0131sa vadeli Kore wonu faiz swaplar\u0131nda (**IRS; faiz takas\u0131\u2014taraflar\u0131n sabit faiz ile de\u011fi\u015fken faiz \u00f6demelerini takas etti\u011fi s\u00f6zle\u015fme**) sabit faiz \u00f6demek (\u201cpay fixed\u201d; **sabit \u00f6de\/de\u011fi\u015fken al**) cazip bir i\u015flem olabilir; \u00e7\u00fcnk\u00fc piyasa yak\u0131n faiz indirimi ihtimalini azaltt\u0131k\u00e7a bu pozisyon de\u011fer kazanabilir. Bu durum \u00f6zellikle 1 ve 2 y\u0131ll\u0131k vadelerde (**tenor; i\u015flemin vadesi**) daha belirgin; bu vadeler yak\u0131n d\u00f6nem politika de\u011fi\u015fimlerine en hassas k\u0131s\u0131md\u0131r.\n\nBu g\u00f6r\u00fcn\u00fcm, Kore Hazine tahvillerinde (**KTB; devlet tahvili**) faizlerin (**tahvil getirisi**) belirgin \u015fekilde d\u00fc\u015fmesinin zor oldu\u011funa da i\u015faret ediyor. Bu nedenle yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n KTB vadeli i\u015flemlerinde (**futures; gelecekte belirli fiyattan al\u0131m-sat\u0131m s\u00f6zle\u015fmesi**) uzun pozisyonlara (**fiyat art\u0131\u015f\u0131 beklentisiyle al\u0131m**) temkinli yakla\u015fmas\u0131 ve y\u00fckseli\u015flerde k\u0131sa pozisyonu (**fiyat d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fc beklentisiyle sat\u0131\u015f**) de\u011ferlendirmesi gerekebilir. Kal\u0131c\u0131 enflasyon ve \u201c\u015fahin\u201d duru\u015f, tahvil fiyatlar\u0131n\u0131n k\u0131sa vadede y\u00fckselmesini s\u0131n\u0131rlar.\n\nKur taraf\u0131nda, \u201c\u015fahin\u201d BoK teoride wonu desteklemeli. Ancak zay\u0131f ihracat verileri USD\/KRW paritesini (**dolar\/won kuru**) y\u00fcksek tutuyor; son d\u00f6nemde 1.350 civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6rd\u00fc. Bu \u00e7eki\u015fme oynakl\u0131\u011f\u0131n (**volatilite; fiyatlar\u0131n sert dalgalanmas\u0131**) artabilece\u011fine i\u015faret ediyor. Opsiyonlarla (**opsiyon; belirli fiyattan alma\/satma hakk\u0131 veren s\u00f6zle\u015fme**) \u00f6rne\u011fin USD\/KRW\u2019de \u201cstraddle\u201d almak (**ayn\u0131 vadede ayn\u0131 kullan\u0131m fiyatl\u0131 al\u0131m+sat\u0131m opsiyonu; y\u00f6n se\u00e7meden b\u00fcy\u00fck hareket bekleyerek pozisyon**) bu belirsizli\u011fi i\u015flemeye bir yol olabilir.\n

\n\n

Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n – Ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n <\/strong> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

G\u00fcney Kore\u2019de enflasyon s\u00fcrprizi mi geliyor? ING\u2019ye g\u00f6re mart T\u00dcFE %2,5; enerji ve ithalat bask\u0131s\u0131 \u201c\u015fahin\u201d BoK\u2019u faiz indirimi yerine y\u00fcksek faize iterken, swap ve KTB\u2019de temkin \u00e7a\u011fr\u0131s\u0131.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-43789","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43789","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43789"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43789\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43789"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43789"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43789"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}