{"id":43613,"date":"2026-03-30T09:05:30","date_gmt":"2026-03-30T09:05:30","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/uncategorized\/bob-savage-enerji-maliyetlerindeki-artisin-euro-bolgesi-enflasyonunu-yukari-cektigini-stagflasyon-endiselerini-ve-ecb-icindeki-gorus-ayriliklarini-korukledigini-soyluyor\/"},"modified":"2026-03-30T09:05:30","modified_gmt":"2026-03-30T09:05:30","slug":"bob-savage-enerji-maliyetlerindeki-artisin-euro-bolgesi-enflasyonunu-yukari-cektigini-stagflasyon-endiselerini-ve-ecb-icindeki-gorus-ayriliklarini-korukledigini-soyluyor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/live-updates\/bob-savage-enerji-maliyetlerindeki-artisin-euro-bolgesi-enflasyonunu-yukari-cektigini-stagflasyon-endiselerini-ve-ecb-icindeki-gorus-ayriliklarini-korukledigini-soyluyor\/","title":{"rendered":"Bob Savage, enerji maliyetlerindeki art\u0131\u015f\u0131n Euro B\u00f6lgesi enflasyonunu yukar\u0131 \u00e7ekti\u011fini, stagflasyon endi\u015felerini ve ECB i\u00e7indeki g\u00f6r\u00fc\u015f ayr\u0131l\u0131klar\u0131n\u0131 k\u00f6r\u00fckledi\u011fini s\u00f6yl\u00fcyor"},"content":{"rendered":"BNY\u2019nin Bob Savage\u2019\u0131na g\u00f6re Euro B\u00f6lgesi\u2019nde **stagflasyon (durgunluk + y\u00fcksek enflasyon)** riski art\u0131yor. Nedeni, **enerji maliyetlerinin** man\u015fet T\u00dcFE\u2019yi (toplam enflasyon) yukar\u0131 itmesi, buna kar\u015f\u0131l\u0131k **\u00e7ekirdek enflasyonun** (enerji ve g\u0131da gibi oynak kalemler hari\u00e7) daha s\u0131n\u0131rl\u0131 kalmas\u0131. Savage, Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (ECB) temkinli kalmas\u0131n\u0131 ve **ikinci tur etkileri** (ilk fiyat art\u0131\u015flar\u0131n\u0131n \u00fccretlere ve di\u011fer fiyatlara yay\u0131l\u0131p kal\u0131c\u0131 enflasyona d\u00f6n\u00fc\u015fmesi) izlemesini bekliyor. Piyasalar\u0131n Euro B\u00f6lgesi ve \u0130ngiltere\u2019de k\u0131sa vadeli faiz art\u0131\u015f\u0131 beklentilerini daha \u201csert\u201d seviyelerden geri \u00e7ekmesi olas\u0131 g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor.\n\nUluslararas\u0131 Enerji Ajans\u0131, AB maliye bakanlar\u0131n\u0131 bilgilendirecek. Bu sunumun, s\u00fcr\u00fcc\u00fcler ve sanayi i\u00e7in \u00fclkelerin ek destek ad\u0131mlar\u0131n\u0131 tetiklemesi bekleniyor. Ajans, arz s\u0131k\u0131nt\u0131lar\u0131n\u0131n geli\u015fmekte olan \u00fclkelere g\u00f6re daha s\u0131n\u0131rl\u0131 oldu\u011funu, ancak baz\u0131 \u00fcr\u00fcnlerde tedarik k\u0131s\u0131tlar\u0131 g\u00f6r\u00fclebilece\u011fini belirtiyor.\n\nHanehalk\u0131 harcamay\u0131 k\u0131sarsa, \u00e7ekirdek enflasyon daha zay\u0131f seyredebilir. Bu durum, talebi so\u011futmak i\u00e7in faiz art\u0131\u015f\u0131na duyulan ihtiyac\u0131 azaltabilir. Gelecek hafta a\u00e7\u0131klanacak T\u00dcFE verileri, enflasyondaki y\u00f6n de\u011fi\u015fimini anlamak i\u00e7in erken bir g\u00f6sterge olarak g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor.\n\nSon iki y\u0131lda Euro B\u00f6lgesi\u2019nde \u00e7ekirdek enflasyon man\u015fetin \u00fczerinde seyrederken, 2022\u20132023\u2019teki enerji \u015fokunda \u00f6nce man\u015fet y\u00fckselmi\u015f, ard\u0131ndan \u00e7ekirde\u011fi yukar\u0131 ta\u015f\u0131m\u0131\u015ft\u0131. O d\u00f6nem k\u00fcresel talep toparlan\u0131yor ve \u00fccret pazarl\u0131k g\u00fcc\u00fc y\u00fcksekti; \u015fimdi bunun daha zay\u0131f olabilece\u011fi de\u011ferlendiriliyor.\n\nECB i\u00e7inde ortak duru\u015f sa\u011flamak zorla\u015fabilir. Y\u00f6netim Konseyi \u00fcyesi Muller, ikinci tur etkiler tam g\u00f6r\u00fcn\u00fcr olmasa bile ad\u0131m gerekebilece\u011fini s\u00f6yledi. \u00dccret verilerinin politika \u00fczerinde belirleyici olmas\u0131 bekleniyor; 2026 toplu pazarl\u0131k turlar\u0131nda belirgin bir art\u0131\u015f \u00f6ng\u00f6r\u00fclm\u00fcyordu.\n\nEuro B\u00f6lgesi\u2019nde stagflasyon riski, enerji maliyetlerinin man\u015fet enflasyonu y\u00fckseltmesine kar\u015f\u0131n \u00e7ekirdek enflasyonun d\u00fc\u015f\u00fck kalmas\u0131yla art\u0131yor. Piyasalar \u015fu anda ECB ve \u0130ngiltere Merkez Bankas\u0131\u2019ndan birden fazla g\u00fc\u00e7l\u00fc faiz art\u0131\u015f\u0131 bekliyor. Bu tablo, piyasan\u0131n bu beklentileri abartt\u0131\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcnenler i\u00e7in bir f\u0131rsat olu\u015fturuyor.\n\n2026\u2019n\u0131n ilk \u00e7eyre\u011finde Brent petrol\u00fcn varil fiyat\u0131n\u0131n 95 dolar\u0131n \u00fczerine \u00e7\u0131kmas\u0131 bu endi\u015feleri art\u0131r\u0131yor. Mart ay\u0131na ili\u015fkin son h\u0131zl\u0131 tahminler, man\u015fet enflasyonun %2,8\u2019e y\u00fckseldi\u011fini, \u00e7ekirde\u011fin ise %2,1 civar\u0131nda neredeyse yerinde kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor. Bu ayr\u0131\u015fma, ECB\u2019nin \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda izleyece\u011fi hatt\u0131 anlamak a\u00e7\u0131s\u0131ndan kritik.\n\n2022\u20132023\u2019teki enerji \u015fokunun ayn\u0131s\u0131 g\u00f6r\u00fclm\u00fcyor. O d\u00f6nemde k\u00fcresel talep g\u00fc\u00e7l\u00fcyd\u00fc; 2023\u2019te yakla\u015f\u0131k %4,7\u2019ye kadar \u00e7\u0131kan \u00fccret art\u0131\u015flar\u0131 fiyatlar\u0131 genel olarak yukar\u0131 itmi\u015fti. Bu kez hanehalk\u0131n\u0131n al\u0131m g\u00fcc\u00fc daha zay\u0131f ve 2026 ba\u015f\u0131ndaki \u00fccret pazarl\u0131klar\u0131 \u00e7ok daha s\u0131n\u0131rl\u0131. Bu ekonomik zay\u0131fl\u0131k, enflasyonun genele yay\u0131lmas\u0131n\u0131 engelleyebilir.\n\nBu nedenle ECB\u2019nin piyasalar\u0131n bekledi\u011fi kadar sert faiz art\u0131rmas\u0131 olas\u0131 g\u00f6r\u00fcnm\u00fcyor. Politika yap\u0131c\u0131lar, yava\u015flayan bir ekonomide para politikas\u0131n\u0131 daha da s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131r\u0131rken temkinli davranacakt\u0131r; \u00f6zellikle artan enerji faturalar\u0131 hanehalk\u0131n\u0131 zaten harcamay\u0131 k\u0131smaya zorluyorsa. Bu, ekonomi \u00fczerinde do\u011fal bir so\u011futma etkisi yaratabilir ve \u00e7ok say\u0131da faiz art\u0131\u015f\u0131na ihtiya\u00e7 b\u0131rakmayabilir.\n\nBu tablo, piyasan\u0131n faiz beklentilerinin yeniden fiyatlanabilece\u011fine i\u015faret ediyor: fiyatlanan art\u0131\u015f say\u0131s\u0131ndan daha az faiz art\u0131\u015f\u0131 gelebilece\u011fi d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcl\u00fcyor. Piyasa bu s\u00fcreci sindirirken oynakl\u0131k artabilece\u011finden, bu g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fc **opsiyonlarla** (belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan alma\/satma hakk\u0131 veren s\u00f6zle\u015fmeler) ifade etmek daha dengeli bir y\u00f6ntem olabilir; b\u00f6ylece sert, beklenmedik dalgalanmalara kar\u015f\u0131 risk daha kontroll\u00fc tutulur.\n<p>\n\n<p><strong>Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n &#8211; Ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/trade-now\/\">buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Alarm zilleri \u00e7al\u0131yor: Euro B\u00f6lgesi\u2019nde enerji \u015foku man\u015fet enflasyonu y\u00fckseltirken \u00e7ekirdek zay\u0131f kald\u0131, stagflasyon riski artt\u0131. ECB temkinli; piyasan\u0131n sert faiz beklentileri geri \u00e7ekilebilir, opsiyonlar \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-43613","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43613","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43613"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43613\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43613"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43613"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43613"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}