{"id":43529,"date":"2026-03-27T19:03:53","date_gmt":"2026-03-27T19:03:53","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/uncategorized\/commerzbanktan-stamer-iran-savasi-kaynakli-enerji-soklari-euro-bolgesi-enflasyonunu-2026da-3un-uzerine-tasir-2027ye-dogru-2ye-yaklasir\/"},"modified":"2026-03-27T19:03:53","modified_gmt":"2026-03-27T19:03:53","slug":"commerzbanktan-stamer-iran-savasi-kaynakli-enerji-soklari-euro-bolgesi-enflasyonunu-2026da-3un-uzerine-tasir-2027ye-dogru-2ye-yaklasir","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/live-updates\/commerzbanktan-stamer-iran-savasi-kaynakli-enerji-soklari-euro-bolgesi-enflasyonunu-2026da-3un-uzerine-tasir-2027ye-dogru-2ye-yaklasir\/","title":{"rendered":"Commerzbank\u2019tan Stamer: \u0130ran sava\u015f\u0131 kaynakl\u0131 enerji \u015foklar\u0131 Euro B\u00f6lgesi enflasyonunu 2026\u2019da %3\u2019\u00fcn \u00fczerine ta\u015f\u0131r, 2027\u2019ye do\u011fru %2\u2019ye yakla\u015f\u0131r"},"content":{"rendered":"Commerzbank, \u0130ran Sava\u015f\u0131 ve buna ba\u011fl\u0131 enerji \u015fokunu da kapsayacak \u015fekilde euro b\u00f6lgesi enflasyon tahminlerini g\u00fcncelledi. Banka, petrol ve do\u011fal gaz fiyatlar\u0131ndaki art\u0131\u015f\u0131n 2026\u2019da man\u015fet enflasyonu %3\u2019\u00fcn \u00fczerine ta\u015f\u0131yaca\u011f\u0131n\u0131, ard\u0131ndan 2027\u2019de Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (ECB) %2 hedefin\u0259 yeniden yakla\u015faca\u011f\u0131n\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fcyor.\n\n\u0130ran\u2019daki sava\u015f ve H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019n\u0131n fiilen kapanmas\u0131, euro b\u00f6lgesinde petrol \u00fcr\u00fcnleri, do\u011fal gaz, g\u00fcbre ve lojistik hizmet fiyatlar\u0131n\u0131 yukar\u0131 \u00e7ekiyor. Tahminlerde, enerji maliyetlerinin (elektrik, akaryak\u0131t ve \u0131s\u0131nma gibi) daha geni\u015f fiyatlara gecikmeli yans\u0131d\u0131\u011f\u0131 varsay\u0131l\u0131yor.\n\nBaz senaryoda man\u015fet enflasyon 2026\u2019n\u0131n ikinci \u00e7eyre\u011finde %3\u2019\u00fcn biraz \u00fczerine \u00e7\u0131k\u0131yor. Ard\u0131ndan kademeli d\u00fc\u015ferek 2027\u2019nin ikinci \u00e7eyre\u011finde %2\u2019nin hemen alt\u0131na geriliyor.\n\n\u00c7ekirdek enflasyonun (enerji ve g\u0131da gibi oynak kalemler hari\u00e7 enflasyon) ekim ay\u0131ndan itibaren yeniden y\u00fckselmesi bekleniyor. \u00c7ekirdek enflasyonun 2027\u2019nin ilk \u00e7eyre\u011finde %2,4 ile zirve yapaca\u011f\u0131 tahmin ediliyor.\n\n\u0130ran Sava\u015f\u0131\u2019n\u0131n yaratt\u0131\u011f\u0131 yeni tabloda, enerji \u015fokunun s\u00fcr\u00fckledi\u011fi daha y\u00fcksek enflasyona haz\u0131rlanmak gerekiyor. Brent petrol vadeli kontratlar\u0131 (gelecekte teslim i\u00e7in bug\u00fcnden belirlenen fiyatla yap\u0131lan petrol s\u00f6zle\u015fmeleri) varil ba\u015f\u0131na 115 dolar\u0131n \u00fczerine \u00e7\u0131kt\u0131; bu seviye 2022\u2019deki ilk enerji s\u0131\u00e7ramas\u0131ndan beri g\u00f6r\u00fclmemi\u015fti. H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019n\u0131n fiilen kapanmas\u0131yla olu\u015fan bu ani fiyat bask\u0131s\u0131, \u00f6n ay (en yak\u0131n vadeli) petrol ve gaz opsiyonlar\u0131n\u0131 (belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan alma\/satma hakk\u0131 veren s\u00f6zle\u015fmeler) \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda kazan\u00e7 i\u00e7in cazip k\u0131l\u0131yor.\n\nECB\u2019nin faiz indirimlerine ili\u015fkin beklenen yol haritas\u0131n\u0131n planland\u0131\u011f\u0131 gibi ger\u00e7ekle\u015fmesi art\u0131k \u00e7ok zor g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. \u015eubat 2026\u2019da piyasalar y\u0131l sonuna kadar iki faiz indirimi fiyatlarken, gecelik endeks swaplar\u0131 (OIS: piyasadaki politika faizi beklentisini g\u00f6steren swap i\u015flemleri) bu indirimlerin 2027\u2019ye do\u011fru \u00f6telenece\u011fine i\u015faret ediyor. Yat\u0131r\u0131mc\u0131lar, Euribor vadeli kontratlar\u0131n\u0131 (Euribor\u2019a dayal\u0131 faiz vadeli s\u00f6zle\u015fmeleri) satarak faizlerin daha uzun s\u00fcre y\u00fcksek kalmas\u0131na pozisyon almay\u0131 de\u011ferlendirebilir.\n\nBir sonraki \u00e7eyrekte man\u015fet enflasyonun %3\u2019\u00fcn \u00fczerine \u00e7\u0131kmas\u0131 bekleniyor; bu da enflasyona endeksli t\u00fcrev \u00fcr\u00fcnlerde (dayanak varl\u0131\u011f\u0131 enflasyon olan finansal s\u00f6zle\u015fmeler) f\u0131rsat yarat\u0131yor. 2026\u2019n\u0131n ikinci yar\u0131s\u0131na ili\u015fkin euro b\u00f6lgesi enflasyon swaplar\u0131 (sabit enflasyon oran\u0131 ile ger\u00e7ekle\u015fen enflasyonun de\u011fi\u015f toku\u015f edildi\u011fi s\u00f6zle\u015fmeler) hatal\u0131 fiyatlanm\u0131\u015f g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor; enerji \u015foku ekonomiye yay\u0131ld\u0131k\u00e7a buradan kazan\u00e7 sa\u011flanabilece\u011fi belirtiliyor. Bu tablo, 2025 boyunca al\u0131\u015f\u0131lan dezenflasyon (enflasyonun d\u00fc\u015f\u00fc\u015f e\u011filimi) s\u00fcrecinin tersine d\u00f6nmesi anlam\u0131na geliyor.\n\n\u00c7ekirdek enflasyona gecikmeli etki\u2014bu y\u0131l\u0131n ilerleyen d\u00f6neminde ve 2027 ba\u015f\u0131na kadar y\u00fckseli\u015f\u2014\u00e7ok a\u015famal\u0131 bir i\u015flem fikrine i\u015faret ediyor. 2022 enerji krizine bak\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda, enerji maliyetlerinin hizmet ve mal fiyatlar\u0131na geni\u015f \u015fekilde yans\u0131mas\u0131 i\u00e7in benzer bir gecikme g\u00f6r\u00fclm\u00fc\u015ft\u00fc. Bu tarihsel \u00f6r\u00fcnt\u00fc, \u00e7ekirdek enflasyonda ekim ay\u0131ndan itibaren yeniden h\u0131zlanma beklentisini destekliyor.\n<p>\n\n<p><strong>Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n &#8211; Ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/trade-now\/\">buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>S\u0131cak geli\u015fme: Commerzbank, \u0130ran sava\u015f\u0131 ve H\u00fcrm\u00fcz kaynakl\u0131 enerji \u015fokuyla Euro B\u00f6lgesi enflasyonunu revize etti; 2026\u2019da man\u015fet %3+; \u00e7ekirdek 2027\u2019de %2,4; ECB indirimleri \u00f6teleniyor, t\u00fcrevlerde f\u0131rsat.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-43529","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43529","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43529"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43529\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43529"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43529"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43529"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}