{"id":31259,"date":"2026-03-26T20:02:15","date_gmt":"2026-03-26T20:02:15","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/uncategorized\/tukker-ve-schroeder-piyasalarin-lagardein-beklentilerine-ragmen-2026da-ecbden-iki-ya-da-uc-faiz-artisi-fiyatladigini-gozlemliyor\/"},"modified":"2026-03-26T20:02:15","modified_gmt":"2026-03-26T20:02:15","slug":"tukker-ve-schroeder-piyasalarin-lagardein-beklentilerine-ragmen-2026da-ecbden-iki-ya-da-uc-faiz-artisi-fiyatladigini-gozlemliyor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/live-updates\/tukker-ve-schroeder-piyasalarin-lagardein-beklentilerine-ragmen-2026da-ecbden-iki-ya-da-uc-faiz-artisi-fiyatladigini-gozlemliyor\/","title":{"rendered":"Tukker ve Schroeder, piyasalar\u0131n Lagarde\u2019\u0131n beklentilerine ra\u011fmen 2026\u2019da ECB\u2019den iki ya da \u00fc\u00e7 faiz art\u0131\u015f\u0131 fiyatlad\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6zlemliyor"},"content":{"rendered":"Piyasalar, 2026\u2019da Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (ECB) iki ila \u00fc\u00e7 faiz art\u0131\u015f\u0131 yapmas\u0131n\u0131 fiyatlamaya devam ediyor. Nisan ay\u0131 i\u00e7inse fiyatlamalar h\u00e2l\u00e2 yakla\u015f\u0131k %60 olas\u0131l\u0131kla bir art\u0131\u015fa i\u015faret ediyor.\n\nECB, gelen verilerle (enflasyon, b\u00fcy\u00fcme, \u00fccretler gibi a\u00e7\u0131klanan yeni g\u00f6stergeler) hareket etmeyi s\u00fcrd\u00fcr\u00fcrken ayn\u0131 zamanda getiri e\u011frisi boyunca (k\u0131sa vadeden uzun vadeye farkl\u0131 vadelerdeki faizler) piyasa faiz beklentilerini y\u00f6nlendirmeyi tart\u0131yor. Piyasalar ABD\u2019nin anla\u015fma aray\u0131\u015f\u0131na tepki verdi; ancak iki ila \u00fc\u00e7 art\u0131\u015f beklentisi korunuyor.\n\n<h3>Petrol Fiyatlar\u0131 Ve Enflasyon G\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fc<\/h3>\nPetrol fiyatlar\u0131, k\u0131sa vadeli enflasyon g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fc i\u00e7in kilit bir girdi (\u00f6zellikle enerji maliyetleri \u00fczerinden t\u00fcketici fiyatlar\u0131n\u0131 etkileyen de\u011fi\u015fken) olarak g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor ve haftan\u0131n ba\u015f\u0131ndan beri fazla de\u011fi\u015fmedi. Ba\u015fkan Christine Lagarde \u00c7ar\u015famba sabah\u0131, ECB\u2019nin yeterli bilgi olu\u015fmadan ad\u0131m atmayaca\u011f\u0131n\u0131 ve k\u0131sa s\u00fcreli bir fiyat \u015fokunu (ge\u00e7ici, h\u0131zl\u0131 fiyat s\u0131\u00e7ramas\u0131) g\u00f6z ard\u0131 edebilece\u011fini s\u00f6yledi.\n\nPiyasa fiyatlamas\u0131, ECB\u2019nin fiyat sarmal\u0131n\u0131 (fiyatlar artt\u0131k\u00e7a \u00fccret ve maliyetlerin de art\u0131p enflasyonu beslemesi) durdurmak i\u00e7in daha sert bir tepki verebilece\u011fi olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 yans\u0131t\u0131yor. Daha uzun vadeli forward enflasyon swaplar\u0131 (ileriye d\u00f6n\u00fck enflasyon beklentisini t\u00fcrev \u00fcr\u00fcnle \u00f6l\u00e7en s\u00f6zle\u015fmeler) g\u00f6rece stabil kal\u0131rken, Euribor vadeli i\u015flemlerinde bir \u201ckambur\u201d g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fc var; bu da yak\u0131nda art\u0131\u015f, sonras\u0131nda ise k\u0131smi geri d\u00f6n\u00fc\u015f beklentisine i\u015faret ediyor.\n\nECB ileti\u015fiminde denge sorunu var: Daha g\u00fcvercin bir ton (faiz art\u0131\u015f\u0131na daha az istekli duru\u015f) enflasyon beklentileri bozulursa uzun vadeli tahvil faizlerini y\u00fckseltebilir. Daha \u015fahin bir ton (faiz art\u0131rmaya daha istekli duru\u015f) ise oda\u011f\u0131 zay\u0131f b\u00fcy\u00fcmeye \u00e7evirebilir.\n\nPiyasa, ECB\u2019nin bu y\u0131l en az iki faiz art\u0131\u015f\u0131 yapaca\u011f\u0131na ikna olmu\u015f g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor; Nisan gibi erken bir tarihte ad\u0131m at\u0131lmas\u0131na %60 olas\u0131l\u0131k veriliyor. Euro B\u00f6lgesi enflasyonuna ili\u015fkin son \u201c\u00f6nc\u00fc tahmin\u201d (nihai veri \u00f6ncesi ilk a\u00e7\u0131klanan h\u0131zl\u0131 hesap) %2,8\u2019e y\u00fckselirken art\u0131\u015f\u0131n enerji kaynakl\u0131 olmas\u0131 ECB \u00fczerindeki bask\u0131y\u0131 art\u0131r\u0131yor. Bu agresif fiyatlama, yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n \u015fahin bir ad\u0131ma haz\u0131rl\u0131kl\u0131 olmas\u0131n\u0131 ima ediyor.\n\n<h3>Euribor E\u011frisinde \u0130\u015flem<\/h3>\nAna de\u011fi\u015fken petrol fiyatlar\u0131 olmaya devam ediyor; bu durum merkez bankas\u0131 i\u00e7in ciddi bir ikilem yarat\u0131yor. Brent petrol varil ba\u015f\u0131na 92 dolar\u0131n \u00fczerinde kal\u0131c\u0131; arzda ek bir aksama (\u00fcretim\/ta\u015f\u0131ma kaynakl\u0131 kesinti) ya\u015fanmas\u0131, ECB\u2019yi fiyat sarmal\u0131n\u0131 \u00f6nlemek i\u00e7in daha kararl\u0131 davranmaya zorlayabilir. Bu, Lagarde\u2019\u0131n k\u0131sa vadeli \u015foklar\u0131 g\u00f6rmezden gelebileceklerine dair son a\u00e7\u0131klamalar\u0131yla \u00e7eli\u015fiyor ve yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n de\u011ferlendirdi\u011fi belirsizli\u011fi art\u0131r\u0131yor.\n\nBu ortam, Euribor vadeli i\u015flemler \u015feridindeki \u201ckambur\u201du oynamay\u0131 (e\u011frinin k\u0131sa vadede y\u00fckselip ileri vadelerde geri gelmesi beklentisini i\u015flem stratejisine \u00e7evirmeyi) d\u00fc\u015f\u00fcnd\u00fcr\u00fcyor. Yak\u0131n vadeli vadeli kontratlarda k\u0131sa pozisyon (fiyat d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcne oynay\u0131p faiz art\u0131\u015f\u0131na bahis) al\u0131rken, daha uzun vadeli kontratlarda al\u0131m yaparak (ileride gev\u015feme ihtimaline pozisyon) bir \u201ce\u011fri de\u011fi\u015fimi\u201d (faiz e\u011frisinin \u015fekil de\u011fi\u015ftirmesi) i\u015flemi kurulabilir. \u00d6nemli olan, sadece y\u00f6n\u00fc de\u011fil e\u011frinin \u015fekil de\u011fi\u015fimini i\u015flemektir.\n\nECB\u2019nin enflasyon beklentilerini y\u00f6netme ile resesyondan (ekonomik daralma) ka\u00e7\u0131nma aras\u0131ndaki denge aray\u0131\u015f\u0131nda oynakl\u0131k (fiyatlar\u0131n sert dalgalanmas\u0131) \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor. Piyasan\u0131n fiyatlad\u0131\u011f\u0131 ile ECB\u2019nin verdi\u011fi sinyal aras\u0131ndaki fark, opsiyonlarla oynakl\u0131k almaya (opsiyon primi \u00f6deyerek b\u00fcy\u00fck fiyat hareketinden faydalanmaya) alan a\u00e7\u0131yor. Nisan toplant\u0131s\u0131 \u00f6ncesi Alman Bund vadeli i\u015flemlerinde straddle (ayn\u0131 vadede al\u0131m ve sat\u0131m opsiyonu birlikte; y\u00f6n de\u011fil hareket b\u00fcy\u00fckl\u00fc\u011f\u00fcne oynar) stratejisi, ECB\u2019nin her iki y\u00f6nde s\u00fcrpriz yapmas\u0131 halinde getirili olabilir.\n\nUzun vadeli enflasyon swaplar\u0131 g\u00f6rece stabil; bu da ECB\u2019nin enflasyonu y\u00f6netmek i\u00e7in ara\u00e7lara sahip oldu\u011funa dair g\u00fcvene i\u015faret ediyor. Ancak bu kez ko\u015fullar farkl\u0131: Son PMI verileri (Sat\u0131n Alma Y\u00f6neticileri Endeksi; anket bazl\u0131, ekonomik faaliyet ve \u00f6zellikle imalat\u0131n nabz\u0131n\u0131 tutan g\u00f6sterge) imalat taraf\u0131n\u0131n k\u0131r\u0131lgan oldu\u011funu g\u00f6steriyor ve a\u015f\u0131r\u0131 s\u0131k\u0131 politika taraf\u0131ndan zarar g\u00f6rebilir. ECB, nihayetinde piyasa beklentilerini kar\u015f\u0131lamak ve kendine zaman kazanmak i\u00e7in faiz art\u0131rmak zorunda kalabilir.\n\n<figure> <\/figure>\n\n<b><a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/trade-now\/\">VT Markets canl\u0131 hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturun<\/a>\u00a0ve\u00a0<a href=\"https:\/\/myaccount.vtmarkets.com\/login\">i\u015fleme ba\u015flay\u0131n<\/a>\u00a0. <\/b>\n<p>\n\n<p><strong>Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n &#8211; Ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/trade-now\/\">buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>ECB\u2019de \u201cfaiz art\u0131\u015f\u0131\u201d fiyatlamas\u0131 2026\u2019da 2-3 ad\u0131mda \u0131srarc\u0131! Nisan i\u00e7in %60 olas\u0131l\u0131k korunurken, petrol ve enerji kaynakl\u0131 %2,8 enflasyon bask\u0131s\u0131 Euribor e\u011frisinde \u201ckambur\u201d ve volatilite f\u0131rsat\u0131 yarat\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-31259","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31259","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=31259"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31259\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=31259"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=31259"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=31259"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}