{"id":31153,"date":"2026-03-25T19:04:10","date_gmt":"2026-03-25T19:04:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/uncategorized\/ingden-james-smith-enerji-fiyatlarinin-seyrinin-boenin-goruslerine-yon-verdigini-enflasyonun-35-4-bandinda-zirve-yapacagini-soyledi\/"},"modified":"2026-03-25T19:04:10","modified_gmt":"2026-03-25T19:04:10","slug":"ingden-james-smith-enerji-fiyatlarinin-seyrinin-boenin-goruslerine-yon-verdigini-enflasyonun-35-4-bandinda-zirve-yapacagini-soyledi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/live-updates\/ingden-james-smith-enerji-fiyatlarinin-seyrinin-boenin-goruslerine-yon-verdigini-enflasyonun-35-4-bandinda-zirve-yapacagini-soyledi\/","title":{"rendered":"ING\u2019den James Smith, enerji fiyatlar\u0131n\u0131n seyrinin BoE\u2019nin g\u00f6r\u00fc\u015flerine y\u00f6n verdi\u011fini; enflasyonun %3,5-%4 band\u0131nda zirve yapaca\u011f\u0131n\u0131 s\u00f6yledi"},"content":{"rendered":"Birle\u015fik Krall\u0131k\u2019ta enflasyonun yak\u0131n vadede gerilemesi bekleniyor. Temmuz\u2019da a\u00e7\u0131klanacak bir sonraki Ofgem hanehalk\u0131 enerji fiyat tavan\u0131 (t\u00fcketicinin \u00f6deyebilece\u011fi en y\u00fcksek enerji birim fiyat\u0131) g\u00fcncellemesi bunu etkileyebilir. Mevcut toptan enerji fiyatlar\u0131, Temmuz\u2019da enerji faturalar\u0131nda yakla\u015f\u0131k %25 art\u0131\u015fa i\u015faret ediyor.\n\nMan\u015fet T\u00dcFE\u2019nin (T\u00fcketici Fiyat Endeksi; genel enflasyon g\u00f6stergesi) \u015eubat\u2019taki %3 seviyesinden Nisan\u2019da %2,3\u2019e d\u00fc\u015fece\u011fi tahmin ediliyor. Bunun nedeni, ge\u00e7en mali y\u0131l\u0131n ba\u015f\u0131ndaki etkilerin y\u0131ll\u0131k kar\u015f\u0131la\u015ft\u0131rmadan \u00e7\u0131kmas\u0131. Hizmet enflasyonunun (ula\u015f\u0131m, konaklama, sa\u011fl\u0131k gibi hizmet fiyatlar\u0131) %4,3\u2019ten 1 puandan fazla gerilemesi bekleniyor.\n\n

Near Term Inflation Path<\/h3>\nPetrol 100 USD\/varil, TTF do\u011fal gaz (Avrupa\u2019da referans do\u011fal gaz fiyat\u0131) 50\u201355 EUR\/MWh seviyesinde kal\u0131rsa, enflasyon sonbaharda k\u0131sa s\u00fcreli\u011fine %4\u2019e \u00e7\u0131kabilir. ING\u2019nin baz senaryosunda (ana beklenti) 2\u00c7\u2019de (ikinci \u00e7eyrek) aksamalar azal\u0131r ve enerji fiyatlar\u0131 kademeli d\u00fc\u015ferse, enflasyonun Eyl\u00fcl\u2019de %3,5 ile zirve yapmas\u0131 bekleniyor.\n\nEnflasyon zirvesinin, sava\u015f ba\u015flamadan \u00f6nce beklenenden 1 puan daha y\u00fcksek oldu\u011fu belirtiliyor. G\u00f6r\u00fcn\u00fcm, ekonominin mevcut duruma tepkisini anlamak i\u00e7in 2025\u2019in daha iyi bir referans y\u0131l\u0131 olaca\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor.\n\nMevcut belirsizlikte, piyasan\u0131n \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda nas\u0131l tepki verebilece\u011fine dair ge\u00e7mi\u015ften ders \u00e7\u0131karmak gerekir. 2022\u2019deki enerji \u015foku, tahminlerin ne kadar h\u0131zl\u0131 bozulabilece\u011fini g\u00f6sterdi. O d\u00f6nemde ilk tahminler enflasyonun %4 civar\u0131nda zirve yapaca\u011f\u0131n\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fcyordu; ancak T\u00dcFE Ekim 2022\u2019de 41 y\u0131l\u0131n zirvesi olan %11,1\u2019e s\u0131\u00e7rad\u0131.\n\nBu deneyim, arz \u015foku (\u00fcretim\/tedarik kesintisi) sonras\u0131 ilk enflasyon tahminlerinin \u00e7o\u011fu zaman d\u00fc\u015f\u00fck kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor. Bu nedenle yat\u0131r\u0131mc\u0131lar, bug\u00fcnk\u00fc bask\u0131lar\u0131n k\u00fc\u00e7\u00fck ya da k\u0131sa s\u00fcreli olaca\u011f\u0131 y\u00f6n\u00fcndeki ortak g\u00f6r\u00fc\u015fe temkinli yakla\u015fmal\u0131. Oynakl\u0131k opsiyonlar\u0131 (fiyat dalgalanmas\u0131na kar\u015f\u0131 al\u0131n\u0131p sat\u0131lan opsiyon s\u00f6zle\u015fmeleri) piyasa \u201csorunsuz uyum\u201d bekliyorsa ucuz kalm\u0131\u015f olabilir.\n\n

Implications For Traders<\/h3>\nBuna kar\u015f\u0131n, ekonomik tepkinin 2022\u2019den \u00e7ok 2025\u2019e benzemesini bekliyoruz. Ge\u00e7en y\u0131l enflasyon %2 hedefin\u0259 do\u011fru d\u00fczenli gerilerken i\u015f g\u00fcc\u00fc piyasas\u0131 zay\u0131ft\u0131 ve GSYH (Gayri Safi Yurt \u0130\u00e7i Has\u0131la; ekonomik b\u00fcy\u00fckl\u00fck) art\u0131\u015f\u0131 d\u00fc\u015f\u00fckt\u00fc; ONS (\u0130ngiltere Ulusal \u0130statistik Ofisi) y\u0131l geneli b\u00fcy\u00fcmeyi yaln\u0131zca %0,4 olarak teyit etti. Bu ortam, \u0130ngiltere Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131 ani ad\u0131mlar atmaktan uzak tuttu.\n\n\u015eubat 2026 i\u015fsizlik verisinin %4,5\u2019e hafif y\u00fckseli\u015f g\u00f6stermesi nedeniyle Banka, hizmet enflasyonundaki son art\u0131\u015f\u0131 sert bi\u00e7imde bast\u0131rmaktan \u00e7ok ekonomik istikrara \u00f6ncelik verebilir. Ge\u00e7en y\u0131l\u0131n b\u00fcy\u00fck b\u00f6l\u00fcm\u00fcnde oldu\u011fu gibi, politika s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131rmas\u0131na (faiz art\u0131r\u0131m\u0131 ve benzeri ad\u0131mlar) gidip resesyon (ekonomik daralma) riskini art\u0131rmaktan ka\u00e7\u0131nabilir. Bu durum, faiz vadeli i\u015flemlerinin (gelecekteki faiz beklentisini fiyatlayan s\u00f6zle\u015fmeler) beklenenden daha \u201csert\u201d bir tepkiyi fiyatl\u0131yor olabilece\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcnd\u00fcr\u00fcyor.\n\nYat\u0131r\u0131mc\u0131lar, Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n \u201ce\u011frinin gerisinde kalmas\u0131ndan\u201d (enflasyon geli\u015fmelerine g\u00f6re daha ge\u00e7 ve daha zay\u0131f tepki vermesinden) fayda sa\u011flayacak pozisyonlar\u0131 de\u011ferlendirebilir. Bu, piyasan\u0131n bekledi\u011finden daha uzun s\u00fcre daha d\u00fc\u015f\u00fck faiz \u00f6ng\u00f6ren faiz takaslar\u0131n\u0131 (interest rate swap; taraflar\u0131n sabit ve de\u011fi\u015fken faiz \u00f6demelerini takas etti\u011fi s\u00f6zle\u015fme) incelemeyi i\u00e7erebilir. \u00d6nemli olan, 2025\u2019in k\u0131r\u0131lgan ekonomik haf\u0131zas\u0131n\u0131n \u015fekillendirece\u011fi Merkez Bankas\u0131 tepkisini do\u011fru fiyatlamakt\u0131r.\n

\n\n

Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n – Ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n <\/strong> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

S\u00fcrpriz kap\u0131da: \u0130ngiltere\u2019de T\u00dcFE Nisan\u2019da %2,3\u2019e inse de Temmuz Ofgem tavan\u0131 faturalar\u0131 %25 art\u0131rabilir. Petrol\/gaz y\u00fcksek kal\u0131rsa sonbaharda %4 riski; BoE b\u00fcy\u00fcme kayg\u0131s\u0131yla temkinli.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-31153","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31153","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=31153"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31153\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=31153"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=31153"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=31153"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}