{"id":31137,"date":"2026-03-25T14:03:50","date_gmt":"2026-03-25T14:03:50","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/uncategorized\/nomura-hizmet-enflasyonu-guclu-seyrederken-ingilterede-enflasyon-boe-beklentilerini-karsiladi-cekirdek-enflasyon-baskilari-ise-sinirli-olcude-hafifledi\/"},"modified":"2026-03-25T14:03:50","modified_gmt":"2026-03-25T14:03:50","slug":"nomura-hizmet-enflasyonu-guclu-seyrederken-ingilterede-enflasyon-boe-beklentilerini-karsiladi-cekirdek-enflasyon-baskilari-ise-sinirli-olcude-hafifledi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/live-updates\/nomura-hizmet-enflasyonu-guclu-seyrederken-ingilterede-enflasyon-boe-beklentilerini-karsiladi-cekirdek-enflasyon-baskilari-ise-sinirli-olcude-hafifledi\/","title":{"rendered":"Nomura: Hizmet enflasyonu g\u00fc\u00e7l\u00fc seyrederken, \u0130ngiltere\u2019de enflasyon BoE beklentilerini kar\u015f\u0131lad\u0131; \u00e7ekirdek enflasyon bask\u0131lar\u0131 ise s\u0131n\u0131rl\u0131 \u00f6l\u00e7\u00fcde hafifledi"},"content":{"rendered":"Birle\u015fik Krall\u0131k\u2019ta T\u00dcFE (T\u00fcketici Fiyat Endeksi) enflasyonu \u015fubatta y\u0131ll\u0131k bazda %3,0\u2019da kald\u0131 ve \u0130ngiltere Merkez Bankas\u0131 (BoE) tahminleriyle \u00f6rt\u00fc\u015ft\u00fc. Nomura ise %2,9 bekliyordu. G\u0131da ve enerji gibi oynak kalemleri d\u0131\u015flayan \u00e7ekirdek enflasyon g\u00f6stergeleri hafif gerilerken, hizmet enflasyonu y\u00fcksek seyrini korudu.\n\nNomura\u2019n\u0131n, Para Politikas\u0131 Kurulu\u2019nun (MPC) takip etti\u011fi hizmet enflasyonunu (oynak ve idari\/fiyat\u0131 kamu taraf\u0131ndan belirlenen kalemler hari\u00e7) i\u00e7eren tahminine g\u00f6re \u015fubatta ayl\u0131k art\u0131\u015f mevsimsellikten ar\u0131nd\u0131r\u0131lm\u0131\u015f (takvim ve d\u00f6nemsel etkiler temizlenmi\u015f) olarak %0,24\u2019e yava\u015flad\u0131; ocakta %0,51\u2019di. \u00dc\u00e7 ayl\u0131k hareketli ortalama (son \u00fc\u00e7 ay\u0131n ortalamas\u0131) ise y\u00fcksek kalmay\u0131 s\u00fcrd\u00fcrerek BoE\u2019nin tercih edece\u011fi seviyenin \u00fczerinde kald\u0131.\n\n

Enerji Maliyetlerinden Gelen Enflasyon Bask\u0131s\u0131<\/h3>\n\u0130ran\u2019daki sava\u015f\u0131n enerji ve akaryak\u0131t maliyetlerini art\u0131rmas\u0131 bekleniyor. Haftal\u0131k akaryak\u0131t pompa fiyat\u0131 verileri martta fiyatlar\u0131n y\u00fckseldi\u011fini g\u00f6steriyor. Enflasyonun marttan itibaren yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc hareket etmesi bekleniyor.\n\nNomura, daha \u00f6nce \u00f6ng\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fc politika faizi (Bank Rate) indirimlerini tahminlerinden \u00e7\u0131kard\u0131 ve BoE\u2019nin tahmin ufku boyunca faizleri sabit tutmas\u0131n\u0131 bekliyor. BoE, mart enflasyonunun \u015fubatta beklenenden yakla\u015f\u0131k 0,5 puan daha y\u00fcksek olabilece\u011fini; y\u0131ll\u0131k bazda %3,0 yerine %3,5\u2019e yak\u0131n olu\u015faca\u011f\u0131n\u0131 belirtmi\u015fti.\n\nBoE\u2019nin 2. \u00e7eyrek T\u00dcFE tahmini %3,0\u2019a y\u00fckseldi (\u00f6nceki %2,1). Enerji vadeli i\u015flemleri (gelecekte teslim i\u00e7in bug\u00fcnden fiyatlanan enerji s\u00f6zle\u015fmeleri) baz al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda T\u00dcFE 3. \u00e7eyrekte %3,5\u2019e ula\u015fabilir; bu, Enflasyon Raporu\u2019ndaki (MPR) %2,0 tahmininin \u00fczerinde.\n\n

Piyasalarda Yeniden Fiyatlama ve Oynakl\u0131k<\/h3>\nEtkiler emtia piyasalar\u0131nda g\u00f6r\u00fclmeye ba\u015flad\u0131. Brent petrol vadeli fiyatlar\u0131 varil ba\u015f\u0131na 115 dolar\u0131n \u00fczerine \u00e7\u0131kt\u0131. Bu art\u0131\u015f reel ekonomiye do\u011frudan yans\u0131yor: Haftal\u0131k veriler, martta benzinin ortalama fiyat\u0131n\u0131n litre ba\u015f\u0131na 8 peni y\u00fckseldi\u011fini g\u00f6steriyor. Man\u015fet enflasyonun (genel T\u00dcFE) yaz aylar\u0131na do\u011fru Banka\u2019n\u0131n revize etti\u011fi %3,5 tahminine ula\u015fmas\u0131 daha olas\u0131 g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor.\n\nBu tabloyla birlikte faiz piyasalar\u0131 BoE beklentilerini sert bi\u00e7imde yeniden fiyatlad\u0131. Gecelik Endeks Swaplar\u0131 (OIS: piyasada beklenen politika faizi patikas\u0131n\u0131 g\u00f6steren swap i\u015flemleri) \u015fubatta y\u0131l\u0131n ikinci yar\u0131s\u0131 i\u00e7in 50 baz puan (0,50 puan) indirim fiyatlarken, \u015fimdi 2026\u2019da faiz indirimi ihtimalini s\u0131f\u0131ra yak\u0131n g\u00f6r\u00fcyor. Para politikas\u0131nda gev\u015feme beklentisine dayal\u0131 i\u015flemler i\u00e7in r\u00fczg\u00e2r tersine d\u00f6nm\u00fc\u015f durumda.\n\nBanka\u2019n\u0131n faiz patikas\u0131 belirsizle\u015firken faiz oynakl\u0131\u011f\u0131 (faiz beklentilerindeki dalgalanma) belirgin bi\u00e7imde artt\u0131. 3 ayl\u0131k SONIA opsiyonlar\u0131nda ima edilen oynakl\u0131k (opsiyon fiyatlar\u0131ndan t\u00fcretilen beklenen oynakl\u0131k) bu ay neredeyse ikiye katland\u0131. Bu, faiz beklentilerinde geni\u015f dalgalanmalar\u0131n s\u00fcrebilece\u011fine i\u015faret ediyor. Bu ortamda, opsiyon bazl\u0131 stratejiler (opsiyon kullanarak dalgalanmadan faydalanmay\u0131 hedefleyen i\u015flemler) sonu\u00e7 verebilir.\n\nBu durum, 2022\u2019deki enerji \u015fokunu and\u0131r\u0131yor; o d\u00f6nemde merkez bankalar\u0131 planlanan gev\u015femeden vazge\u00e7mek zorunda kalm\u0131\u015ft\u0131. Bu geli\u015fme Birle\u015fik Krall\u0131k i\u00e7in stagflasyon riskini (enflasyon y\u00fcksekken b\u00fcy\u00fcmenin zay\u0131flamas\u0131) art\u0131rarak sterlin \u00fczerinde a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc bask\u0131 yaratabilir. Sterlindeki zay\u0131flamaya kar\u015f\u0131 korunma (hedge: kur riskini s\u0131n\u0131rlamak i\u00e7in al\u0131nan pozisyonlar) \u00f6ne \u00e7\u0131kan bir ba\u015fl\u0131k haline geliyor.\n\nCanl\u0131 VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturun<\/a>\u00a0ve\u00a0hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n<\/a>. <\/b>\n

\n\n

Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n – Ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n <\/strong> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u0130ngiltere\u2019de T\u00dcFE %3\u2019te kald\u0131 ama as\u0131l risk yeni enerji \u015foku: Brent 115 dolar\u0131 a\u015ft\u0131, akaryak\u0131t zamland\u0131. Nomura faiz indirimi beklentisini sildi; BoE\u2019de oynakl\u0131k, stagflasyon ve sterlin bask\u0131s\u0131 art\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-31137","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31137","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=31137"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31137\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=31137"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=31137"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=31137"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}