{"id":30731,"date":"2026-03-19T15:03:24","date_gmt":"2026-03-19T15:03:24","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/uncategorized\/ingin-ekonomisti-dusuk-enflasyon-guclu-frank-ve-zayif-beklentileri-gerekce-gostererek-snbnin-faizleri-0da-tuttugunu-soyledi\/"},"modified":"2026-03-19T15:03:24","modified_gmt":"2026-03-19T15:03:24","slug":"ingin-ekonomisti-dusuk-enflasyon-guclu-frank-ve-zayif-beklentileri-gerekce-gostererek-snbnin-faizleri-0da-tuttugunu-soyledi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/live-updates\/ingin-ekonomisti-dusuk-enflasyon-guclu-frank-ve-zayif-beklentileri-gerekce-gostererek-snbnin-faizleri-0da-tuttugunu-soyledi\/","title":{"rendered":"ING\u2019in ekonomisti, d\u00fc\u015f\u00fck enflasyon, g\u00fc\u00e7l\u00fc frank ve zay\u0131f beklentileri gerek\u00e7e g\u00f6stererek SNB\u2019nin faizleri %0\u2019da tuttu\u011funu s\u00f6yledi"},"content":{"rendered":"\u0130svi\u00e7re Merkez Bankas\u0131 (SNB), mart toplant\u0131s\u0131nda politika faizini %0 seviyesinde tuttu. \u0130svi\u00e7re\u2019de t\u00fcketici fiyat endeksi (T\u00dcFE: hanehalk\u0131n\u0131n sat\u0131n ald\u0131\u011f\u0131 \u00fcr\u00fcn ve hizmetlerin fiyat de\u011fi\u015fimini \u00f6l\u00e7en g\u00f6sterge) \u015fubatta y\u0131ll\u0131k bazda %0,1 artt\u0131; bu da karar\u0131 destekledi.\n\nDaha g\u00fc\u00e7l\u00fc bir \u0130svi\u00e7re frang\u0131, y\u00fckselen enerji fiyatlar\u0131n\u0131n etkisini s\u0131n\u0131rlamaya yard\u0131mc\u0131 olur. Dolarla fiyatlanan petrol ve avroyla fiyatlanan do\u011fal gaz \u0130svi\u00e7re frang\u0131na \u00e7evrildi\u011finde, fiyat art\u0131\u015f\u0131 frank cinsinden daha d\u00fc\u015f\u00fck g\u00f6r\u00fcn\u00fcr.\n\n

Enerji \u015eoku S\u0131ras\u0131nda Enflasyonda Ayr\u0131\u015fma<\/h3>\nBu etki 2022\u2019deki enerji \u015foku (enerji fiyatlar\u0131n\u0131n k\u0131sa s\u00fcrede sert y\u00fckselmesi) s\u0131ras\u0131nda net g\u00f6r\u00fcld\u00fc. \u0130svi\u00e7re\u2019de man\u015fet enflasyon (genel enflasyon: t\u00fcm kalemleri i\u00e7eren oran) 2022\u2019de %3,4 ile zirve yaparken, Avro B\u00f6lgesi\u2019nde %10,6 ve ABD\u2019de %9 oldu.\n\nSNB\u2019nin projeksiyonlar\u0131 2027\u2019ye kadar \u00e7ok d\u00fc\u015f\u00fck enflasyonun s\u00fcrmesine i\u015faret ediyor. Bu da \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki \u00e7eyreklerde faizlerin de\u011fi\u015fmeden kalabilece\u011fini g\u00f6steriyor.\n\nING, y\u0131l sonuna kadar faiz art\u0131\u015f\u0131 beklentisinin (piyasa fiyatlamas\u0131: yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n fiyatlara yans\u0131tt\u0131\u011f\u0131 olas\u0131l\u0131k) SNB\u2019nin enflasyon g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcyle uyumlu olmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 belirtti. Ayr\u0131ca enerji fiyatlar\u0131 ba\u015fka \u00fclkelerde enflasyonu daha fazla yukar\u0131 \u00e7ekerken, \u0130svi\u00e7re ile ticaret ortaklar\u0131 aras\u0131ndaki enflasyon fark\u0131n\u0131n a\u00e7\u0131lmas\u0131n\u0131 bekliyor.\n\nK\u00fcresel belirsizlik frang\u0131 g\u00fc\u00e7l\u00fc tutsa bile, \u201creel de\u011ferlenme\u201d (enflasyon farklar\u0131 dikkate al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda paran\u0131n sat\u0131n alma g\u00fcc\u00fcne g\u00f6re g\u00fc\u00e7lenmesi) daha s\u0131n\u0131rl\u0131 kalabilir. Bu i\u00e7erik bir yapay zek\u00e2 arac\u0131yla \u00fcretildi ve bir edit\u00f6r taraf\u0131ndan kontrol edildi.\n\n

G\u00fcvercin SNB\u2019nin \u0130\u015flem Etkileri<\/h3>\nSNB \u201cg\u00fcvercin\u201d bir duru\u015f (faiz art\u0131rmaya isteksiz, ekonomiyi desteklemeye daha yak\u0131n yakla\u015f\u0131m) sinyali veriyor; bu da f\u0131rsatlar yarat\u0131yor. \u0130svi\u00e7re\u2019de enflasyon \u015fubat 2026\u2019da %1,1 gibi d\u00fc\u015f\u00fck bir seviyedeyken, SNB\u2019nin politika faizini mevcut %1,25\u2019ten y\u00fckseltmesi i\u00e7in g\u00fc\u00e7l\u00fc bir neden g\u00f6r\u00fcnm\u00fcyor. Bu tablo, enflasyonun Avro B\u00f6lgesi\u2019nde %2,4 civar\u0131nda, ABD\u2019de ise %2,8 oldu\u011fu ortamla belirgin \u015fekilde ayr\u0131\u015f\u0131yor.\n\nG\u00fc\u00e7l\u00fc frank, 2022\u2019de oldu\u011fu gibi ithal enerji maliyetlerindeki art\u0131\u015f\u0131 s\u0131n\u0131rlamay\u0131 s\u00fcrd\u00fcr\u00fcyor. Brent petrol\u00fcn varil fiyat\u0131 85 dolar\u0131n \u00fczerindeyken, EUR\/CHF kurunun 0,96 civar\u0131nda kalmas\u0131 frank cinsinden etkiyi azalt\u0131yor. Bu da SNB\u2019nin di\u011fer b\u00fcy\u00fck merkez bankalar\u0131na g\u00f6re daha \u201cgev\u015fek\u201d bir politika (faizlerin d\u00fc\u015f\u00fck kalmas\u0131) s\u00fcrd\u00fcrebilmesini destekliyor.\n\nEnflasyon fark\u0131n\u0131n a\u00e7\u0131lmas\u0131, SNB\u2019nin Avrupa Merkez Bankas\u0131 veya ABD Merkez Bankas\u0131\u2019ndan (Fed) \u00f6nce faiz indirimine gidebilece\u011fine i\u015faret ediyor. Piyasalar haziran 2026 toplant\u0131s\u0131na kadar 25 baz puanl\u0131k indirim (baz puan: y\u00fczde puan\u0131n y\u00fczde biri; 25 baz puan = 0,25 puan) olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 fiyatl\u0131yor. Bu da franka kar\u015f\u0131 di\u011fer para birimlerinde \u201cuzun pozisyon\u201du (long: fiyat\u0131n y\u00fckselece\u011fi beklentisiyle al\u0131m y\u00f6nl\u00fc pozisyon) cazip k\u0131l\u0131yor.\n\nT\u00fcrev i\u015flemleri yapanlar i\u00e7in (t\u00fcrev \u00fcr\u00fcnler: de\u011feri ba\u015fka bir varl\u0131\u011fa\/Oran’a ba\u011fl\u0131 s\u00f6zle\u015fmeler), bu g\u00f6r\u00fcn\u00fcm EUR\/CHF ve USD\/CHF gibi paritelerde \u201cal\u0131m opsiyonu\u201d (call: belirli fiyattan alma hakk\u0131) al\u0131m\u0131n\u0131 destekliyor. Bu pozisyonlar, SNB\u2019nin beklenen faiz indirimi sonras\u0131 frank\u0131n zay\u0131flamas\u0131 halinde kazan\u00e7 sa\u011flayabilir. Merkez bankas\u0131n\u0131n g\u00fcvercin mesajlar\u0131 \u201cz\u0131mni oynakl\u0131\u011f\u0131\u201d (implied volatility: opsiyon fiyatlar\u0131ndan hesaplanan beklenen dalgalanma) d\u00fc\u015f\u00fcrebilir; bu da opsiyon primlerini (opsiyon bedeli) g\u00f6rece ucuz k\u0131labilir.\n\nAyr\u0131ca SARON vadeli i\u015flemleri \u00fczerindeki opsiyonlar gibi faiz t\u00fcrevleri de de\u011ferlendirilebilir. (SARON: \u0130svi\u00e7re frang\u0131 i\u00e7in gecelik faiz oran\u0131; vadeli i\u015flem: gelecekte belirli fiyattan al\u0131m-sat\u0131m s\u00f6zle\u015fmesi.) SNB\u2019nin piyasan\u0131n bekledi\u011finden daha h\u0131zl\u0131 veya daha g\u00fc\u00e7l\u00fc faiz indirimleri yapaca\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcrsek, daha h\u0131zl\u0131 veya daha derin bir indirim s\u00fcrecine pozisyon almak k\u00e2rl\u0131 olabilir. Bu strateji, \u0130svi\u00e7re para politikas\u0131na daha do\u011frudan bir pozisyon sa\u011flar.\n

\n\n

Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n – Ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n <\/strong> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

SNB faizi sabit tutarken \u0130svi\u00e7re\u2019de enflasyon %0,1\u2019e s\u0131k\u0131\u015ft\u0131: g\u00fc\u00e7l\u00fc frank enerji \u015fokunu bast\u0131r\u0131yor. G\u00fcvercin duru\u015f, 2026\u2019ya indirim ihtimalini ve EUR\/CHF-USD\/CHF long\/opsiyon f\u0131rsatlar\u0131n\u0131 \u00f6ne \u00e7\u0131kar\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-30731","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30731","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=30731"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30731\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=30731"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=30731"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=30731"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}