{"id":30322,"date":"2026-03-13T22:02:12","date_gmt":"2026-03-13T22:02:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/uncategorized\/nordea-zayif-isvec-enflasyonu-riksbanki-beklemede-tutuyor-cekirdek-gostergeler-hedefin-oldukca-altinda-kaliyor\/"},"modified":"2026-03-13T22:02:12","modified_gmt":"2026-03-13T22:02:12","slug":"nordea-zayif-isvec-enflasyonu-riksbanki-beklemede-tutuyor-cekirdek-gostergeler-hedefin-oldukca-altinda-kaliyor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/live-updates\/nordea-zayif-isvec-enflasyonu-riksbanki-beklemede-tutuyor-cekirdek-gostergeler-hedefin-oldukca-altinda-kaliyor\/","title":{"rendered":"Nordea: Zay\u0131f \u0130sve\u00e7 enflasyonu Riksbank\u2019\u0131 beklemede tutuyor; \u00e7ekirdek g\u00f6stergeler hedefin olduk\u00e7a alt\u0131nda kal\u0131yor"},"content":{"rendered":"\u0130sve\u00e7\u2019te CPIF enflasyonu (sabit faizli konut kredisi etkisinden ar\u0131nd\u0131r\u0131lm\u0131\u015f T\u00dcFE) ve enerji hari\u00e7 CPIF (enerji fiyatlar\u0131 \u00e7\u0131kar\u0131lm\u0131\u015f CPIF) d\u00fc\u015f\u00fck y\u0131ll\u0131k oranlarda teyit edildi. Mevsimsellikten ar\u0131nd\u0131r\u0131lm\u0131\u015f \u00e7ekirdek g\u00f6stergeler (g\u0131da\/enerji gibi oynak kalemlerden ar\u0131nd\u0131r\u0131lm\u0131\u015f enflasyon) %2 hedefinin belirgin bi\u00e7imde alt\u0131nda kald\u0131.\n\n\u00c7ekirdek hizmet enflasyonu y\u00fckseldi, ancak genel fiyat bask\u0131s\u0131 zay\u0131f kald\u0131. Nordea, \u00e7ekirdek enflasyonun \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki aylarda daha da gerilemesini bekliyor.\n\n<h3>Riksbank Para Politikas\u0131 G\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fc<\/h3>\nNordea, Riksbank\u2019\u0131n (\u0130sve\u00e7 Merkez Bankas\u0131) politika faizini gelecek hafta %1,75\u2019te sabit tutmas\u0131n\u0131 bekliyor. Banka, yak\u0131n vadede \u201cbekle-g\u00f6r\u201d yakla\u015f\u0131m\u0131n\u0131n s\u00fcrece\u011fi g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcnde.\n\nOrta Do\u011fu\u2019daki sava\u015f ve y\u00fckselen enerji fiyatlar\u0131n\u0131n, yak\u0131n vadede man\u015fet CPIF enflasyonuna (genel enflasyon) yakla\u015f\u0131k 0,5 puan eklemesi bekleniyor. Man\u015fet enflasyon, toplam endekstir ve \u00e7ekirdek g\u00f6stergelerden farkl\u0131 olarak enerji gibi oynak kalemleri i\u00e7erir. Bu etkinin \u015fu a\u015famada s\u0131n\u0131rl\u0131 oldu\u011fu ve d\u00fc\u015f\u00fck bir seviyeden ba\u015flad\u0131\u011f\u0131 belirtiliyor.\n\nYaz\u0131da belirsizli\u011fin y\u00fcksek kald\u0131\u011f\u0131 ifade ediliyor. Ayr\u0131ca metnin bir yapay zek\u00e2 arac\u0131yla \u00fcretildi\u011fi ve edit\u00f6r taraf\u0131ndan kontrol edildi\u011fi yaz\u0131yor.\n\n<h3>Piyasa Konumlanmas\u0131 (Pozisyon Alma) Sonu\u00e7lar\u0131<\/h3>\nDurum art\u0131k ciddi bi\u00e7imde de\u011fi\u015fti ve yeni f\u0131rsatlar do\u011fdu. \u015eubat 2026\u2019ya ait bu haftaki CPIF verisi %2,4\u2019e s\u0131\u00e7rad\u0131; bu oran %2,0 hedefinin \u00fczerinde ve %2,1 bekleyen piyasay\u0131 \u015fa\u015f\u0131rtt\u0131. Bu tablo, 2025 boyunca g\u00f6r\u00fclen d\u00fc\u015f\u00fck fiyat bask\u0131lar\u0131yla keskin bir z\u0131tl\u0131k olu\u015fturuyor.\n\nRiksbank, 2025 sonlar\u0131nda politika faizini iki kez indirerek mevcut %1,25 seviyesine \u00e7ekmi\u015fti. \u015eimdi daha zor bir noktada. Piyasalar yaz aylar\u0131na kadar en az bir faiz art\u0131\u015f\u0131 fiyatl\u0131yor. \u201cFiyatlamak\u201d, piyasadaki faiz ve fiyatlar\u0131n bu beklentiye g\u00f6re \u015fekillenmesi anlam\u0131na gelir. Bu h\u0131zl\u0131 d\u00f6n\u00fc\u015f, \u0130sve\u00e7 varl\u0131klar\u0131nda belirgin hareket yarat\u0131yor.\n\nBu de\u011fi\u015fim Kron\u2019un (SEK) g\u00fc\u00e7lenmesine yol a\u00e7t\u0131; EUR\/SEK paritesi (Euro\u2019nun Kron cinsinden fiyat\u0131) son iki haftada 11,50\u2019den 11,25 civar\u0131na geriledi. SEK al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131na talep belirgin art\u0131yor. Call opsiyonu, belirli bir tarihe kadar belirli bir fiyattan d\u00f6viz alma hakk\u0131 veren s\u00f6zle\u015fmedir; Kron\u2019un de\u011fer kazanaca\u011f\u0131 beklentisiyle al\u0131n\u0131r. Bu talep, 1 ayl\u0131k \u00f6rt\u00fck oynakl\u0131\u011f\u0131 (implied volatility: opsiyon fiyatlar\u0131na yans\u0131yan beklenen dalgalanma) yakla\u015f\u0131k %7\u2019den %9\u2019un \u00fczerine itti. Bu, Kron\u2019da g\u00fc\u00e7lenmeye oynayanlar\u0131n opsiyonlarla pozisyon ald\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor; Kron\u2019un g\u00fc\u00e7lenmesine y\u00f6nelik opsiyon al\u0131m\u0131 k\u00e2rl\u0131 olabilir.\n\nFaiz piyasas\u0131nda en do\u011frudan strateji, politika faizinin y\u00fckselmesine g\u00f6re pozisyon almakt\u0131r. Yat\u0131r\u0131mc\u0131lar 2 y\u0131ll\u0131k \u0130sve\u00e7 faiz swaplar\u0131nda \u201csabit \u00f6demeyi\u201d (pay fixed) d\u00fc\u015f\u00fcnebilir. Faiz swap\u0131, bir taraf\u0131n sabit faiz \u00f6deyip di\u011fer taraf\u0131n de\u011fi\u015fken faiz \u00f6dedi\u011fi s\u00f6zle\u015fmedir; \u201csabit \u00f6demek\u201d, faizlerin y\u00fckselece\u011fi beklentisiyle yap\u0131lan bir pozisyondur. Gerek\u00e7e, piyasan\u0131n STIBOR i\u00e7in ileri d\u00f6nem faiz yolunu (forward path: gelece\u011fe d\u00f6n\u00fck faiz beklentisi) daha yukar\u0131 yeniden fiyatlamas\u0131d\u0131r. STIBOR, \u0130sve\u00e7 bankalar\u0131n\u0131n birbirine k\u0131sa vadeli bor\u00e7 verdi\u011fi faiz oran\u0131n\u0131 ifade eder. Bu pozisyon, merkez bankas\u0131n\u0131n piyasalar\u0131n bekledi\u011fi art\u0131\u015flar\u0131 hayata ge\u00e7irmek zorunda kalaca\u011f\u0131 varsay\u0131m\u0131na dayan\u0131r.\n\nDaha s\u0131k\u0131 para politikas\u0131 ihtimali, \u0130sve\u00e7 hisseleri i\u00e7in de bask\u0131 yarat\u0131yor. OMX Stockholm 30 endeksinde sat\u0131m (put) opsiyonu almak etkili bir korunma sa\u011flayabilir. Put opsiyonu, belirli bir fiyattan satma hakk\u0131 verir; piyasa d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcne kar\u015f\u0131 sigorta gibi \u00e7al\u0131\u015f\u0131r. Bu strateji, Riksbank\u2019\u0131n bir sonraki toplant\u0131da beklenenden daha sert bir faiz art\u0131\u015f s\u00fcreci sinyali vermesi halinde portf\u00f6yleri olas\u0131 d\u00fc\u015f\u00fc\u015fe kar\u015f\u0131 korur.\n<p>\n\n<p><strong>Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n &#8211; Ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/trade-now\/\">buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u0130sve\u00e7\u2019te d\u00fc\u015f\u00fck enflasyon d\u00f6nemi bitti mi? \u015eubat 2026 CPIF %2,4 ile s\u00fcrpriz yapt\u0131; Riksbank k\u00f6\u015feye s\u0131k\u0131\u015ft\u0131. SEK g\u00fc\u00e7leniyor, oynakl\u0131k art\u0131yor; piyasalar yaz aylar\u0131na faiz art\u0131\u015f\u0131 fiyatl\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-30322","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30322","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=30322"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30322\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=30322"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=30322"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=30322"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}