{"id":30221,"date":"2026-03-12T21:03:37","date_gmt":"2026-03-12T21:03:37","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/uncategorized\/ingden-knightley-subat-ayinda-abdde-enflasyon-kontrol-altinda-kaldi-ancak-enerji-soklari-yakinda-manset-tufeyi-yukari-cekebilir\/"},"modified":"2026-03-12T21:03:37","modified_gmt":"2026-03-12T21:03:37","slug":"ingden-knightley-subat-ayinda-abdde-enflasyon-kontrol-altinda-kaldi-ancak-enerji-soklari-yakinda-manset-tufeyi-yukari-cekebilir","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/live-updates\/ingden-knightley-subat-ayinda-abdde-enflasyon-kontrol-altinda-kaldi-ancak-enerji-soklari-yakinda-manset-tufeyi-yukari-cekebilir\/","title":{"rendered":"ING\u2019den Knightley: \u015eubat ay\u0131nda ABD\u2019de enflasyon kontrol alt\u0131nda kald\u0131, ancak enerji \u015foklar\u0131 yak\u0131nda man\u015fet T\u00dcFE\u2019yi yukar\u0131 \u00e7ekebilir"},"content":{"rendered":"\u015eubat ay\u0131na ait ABD enflasyon verileri, \u0130ran\u2019daki askeri harek\u00e2ttan \u00f6nce fiyat bask\u0131lar\u0131n\u0131n s\u0131n\u0131rl\u0131 oldu\u011funa i\u015faret ediyordu. G\u0131da ve enerji d\u0131\u015f\u0131ndaki enflasyon (\u00e7ekirdek enflasyon) ile mal fiyatlar\u0131, g\u00fcmr\u00fck vergilerinin (ithalata ek vergi) fiyatlara yans\u0131mas\u0131n\u0131n (maliyet art\u0131\u015f\u0131n\u0131n t\u00fcketici fiyatlar\u0131na ge\u00e7i\u015fi) s\u0131n\u0131rl\u0131 kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6sterdi. Ancak o tarihten bu yana enerji fiyatlar\u0131 y\u00fckseldi; b\u00f6lgede arz\u0131n daralabilece\u011fi ve tedarik ak\u0131\u015f\u0131nda darbo\u011fazlar olu\u015fabilece\u011fi endi\u015fesi \u00f6ne \u00e7\u0131kt\u0131.\n\nPetrol ve benzin fiyatlar\u0131ndaki art\u0131\u015fa ek olarak ta\u015f\u0131mac\u0131l\u0131k ve lojistik maliyetleri (\u00fcr\u00fcnlerin sevkiyat ve da\u011f\u0131t\u0131m giderleri) ile u\u00e7ak bileti fiyatlar\u0131ndaki y\u00fckseli\u015f, man\u015fet enflasyonu (genel T\u00dcFE) ikinci \u00e7eyrekte %3\u2019\u00fcn \u00fczerine ta\u015f\u0131yabilir. Man\u015fet enflasyonun y\u0131l sonuna kadar %3\u2019\u00fcn \u00fczerinde kalmas\u0131 ve 2026\u2019n\u0131n sonlar\u0131na kadar y\u00fcksek seyrini s\u00fcrd\u00fcrmesi olas\u0131 g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor.\n\n

Inflation Outlook<\/h3>\nAyr\u0131ca %2 enflasyon hedefinin 2027\u2019nin ikinci yar\u0131s\u0131na kadar yakalanamama riski var. Enerji fiyatlar\u0131 uzun s\u00fcre y\u00fcksek kal\u0131rsa, daha zay\u0131f istihdam ve \u00fccret art\u0131\u015flar\u0131 talebi d\u00fc\u015f\u00fcrerek zaman i\u00e7inde \u00e7ekirdek enflasyonu a\u015fa\u011f\u0131 \u00e7ekebilir.\n\nABD Merkez Bankas\u0131 (Fed) ilk etapta y\u00fckselen man\u015fet enflasyona odaklanabilir. G\u0131da ve enerji hari\u00e7 g\u00f6stergeler so\u011fursa, y\u0131l\u0131n ilerleyen d\u00f6neminde faizi birka\u00e7 kez indirmeyi de\u011ferlendirebilir.\n\n\u0130ran\u2019daki son askeri geli\u015fmeler d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcld\u00fc\u011f\u00fcnde, \u015fubat enflasyon raporu art\u0131k geride kalm\u0131\u015f g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. Artan enerji maliyetlerinin man\u015fet enflasyonu ikinci \u00e7eyrekte yeniden %3\u2019\u00fcn \u00fcst\u00fcne itmesi riski belirgin. Bu risk, 2025 boyunca fiyat bask\u0131lar\u0131n\u0131n normalle\u015fmeye ba\u015flad\u0131\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcnd\u00fc\u011f\u00fcm\u00fcz bir d\u00f6nemde ortaya \u00e7\u0131k\u0131yor.\n\nBu yaln\u0131zca bir beklenti de\u011fil; etkisi piyasalarda g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. WTI tipi ham petrol (ABD referans petrol\u00fc) erken \u015fubatta varil ba\u015f\u0131na yakla\u015f\u0131k 80 dolardan 95 dolar\u0131n \u00fczerine \u00e7\u0131kt\u0131; bu seviye 2024 sonlar\u0131ndan beri kal\u0131c\u0131 g\u00f6r\u00fclmemi\u015fti. Buna ba\u011fl\u0131 olarak AAA\u2019n\u0131n (ABD\u2019de yol yard\u0131m\u0131 ve otomotiv verileri payla\u015fan kurulu\u015f) verilerine g\u00f6re \u00fclke genelinde ortalama benzin fiyat\u0131 galon ba\u015f\u0131na 3,80 dolara do\u011fru h\u0131zla y\u00fckseliyor; bu durum hanehalk\u0131n\u0131n harcanabilir gelirini (harcama g\u00fcc\u00fcn\u00fc) do\u011frudan zorluyor.\n\n

Market Implications<\/h3>\nT\u00fcrev piyasada (vadeli i\u015flem ve opsiyon gibi s\u00f6zle\u015fmeler) k\u0131sa vadede en kritik alan, getiri e\u011frisinin k\u0131sa taraf\u0131 (k\u0131sa vadeli tahvil faizleri) olmaya devam ediyor. Faiz vadeli i\u015flemleri (ilerideki faiz seviyesini fiyatlayan kontratlar) art\u0131k yaz aylar\u0131nda faiz indirimi olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 b\u00fcy\u00fck \u00f6l\u00e7\u00fcde d\u0131\u015fl\u0131yor; Fed\u2019in ilk hamlesi en erken d\u00f6rd\u00fcnc\u00fc \u00e7eyre\u011fe \u00f6telenmi\u015f durumda. Bu tablo, k\u0131sa vadeli faizlerin uzun vadeli faizlere g\u00f6re y\u00fcksek kald\u0131\u011f\u0131 \u201cdaha yatay getiri e\u011frisi\u201d (k\u0131sa ve uzun vade faiz fark\u0131n\u0131n daralmas\u0131) senaryosuna y\u00f6nelik pozisyonlar\u0131n avantajl\u0131 olabilece\u011fine i\u015faret ediyor.\n\nAncak enerji fiyatlar\u0131 bu seviyelerde ne kadar uzun kal\u0131rsa, ekonomiye verece\u011fi zarar da o kadar artar; \u00f6zellikle \u00fccret art\u0131\u015flar\u0131 zaten yava\u015flama sinyali veriyorken. B\u00f6ylece y\u00fcksek man\u015fet enflasyon ile zay\u0131flayan talebin ayn\u0131 anda g\u00f6r\u00fclebilece\u011fi karma\u015f\u0131k bir tablo olu\u015fabilir. Talebin belirgin \u015fekilde zay\u0131flamas\u0131 (\u015firketlerin fiyat art\u0131ramamas\u0131, t\u00fcketimin gerilemesi) y\u0131l\u0131n ilerleyen d\u00f6neminde \u00e7ekirdek enflasyonu a\u015fa\u011f\u0131 \u00e7ekebilir.\n\nMan\u015fet T\u00dcFE\u2019nin (CPI, ABD t\u00fcketici fiyat endeksi) \u201c\u015fahin\u201d (s\u0131k\u0131 para politikas\u0131 gerektirir gibi g\u00f6r\u00fcnen) bir g\u00f6r\u00fcnt\u00fc vermesi ile ekonomik g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcn \u201cg\u00fcvercin\u201d (faiz indirimi ihtimalini art\u0131ran) tarafa kayabilmesi aras\u0131ndaki bu ayr\u0131\u015fma, oynakl\u0131\u011f\u0131 (fiyat dalgalanmas\u0131n\u0131) art\u0131r\u0131r. Bu belirsizlikten yararlanmak i\u00e7in SOFR vadeli i\u015flemleri \u00fczerindeki opsiyonlar (faiz seviyesine ba\u011fl\u0131 al\u0131m-sat\u0131m hakk\u0131 veren s\u00f6zle\u015fmeler) ya da VIX (ABD borsas\u0131n\u0131n beklenen oynakl\u0131k endeksi) gibi ara\u00e7larla stratejiler g\u00fcndeme gelebilir. Her iki y\u00f6ne sert hareketlere kar\u015f\u0131 korunman\u0131n (hedge, riskten korunma) maliyeti \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda artabilir.\n\n2022\u2019deki enerji s\u0131\u00e7ramas\u0131ndan \u00e7\u0131kar\u0131lan ders unutulmamal\u0131: O d\u00f6nemde maliyet art\u0131\u015flar\u0131n\u0131n \u00e7ekirdek enflasyona ge\u00e7i\u015fi kal\u0131c\u0131 olmu\u015f ve Fed\u2019i daha sert ad\u0131mlara zorlam\u0131\u015ft\u0131. Bu kez \u00e7ekirdek g\u00f6stergeler so\u011fusa bile, Fed man\u015fet enflasyonun kal\u0131c\u0131 hale gelmesinden endi\u015fe duyacakt\u0131r. Bu y\u00fczden yaln\u0131zca tek bir sonuca (tam \u201c\u015fahin\u201d ya da tam \u201cg\u00fcvercin\u201d senaryoya) g\u00f6re pozisyon almak \u015fu an daha riskli g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor.\n

\n\n

Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n – Ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n <\/strong> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Petrol \u015foku geri mi d\u00f6n\u00fcyor? \u0130ran gerilimiyle enerji ve lojistik maliyetleri man\u015fet ABD enflasyonunu Q2\u2019de %3 \u00fcst\u00fcne itebilir; Fed indirimleri \u00f6telenir, getiri e\u011frisi yatar, oynakl\u0131k artar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-30221","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30221","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=30221"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30221\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=30221"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=30221"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=30221"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}