{"id":30096,"date":"2026-03-11T15:04:38","date_gmt":"2026-03-11T15:04:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/uncategorized\/nomura-euro-bolgesi-hicp-tahminlerini-yukseltti-iran-kaynakli-catismanin-enerji-maliyetlerini-artirmasi-ecbyi-harekete-gecirebilir-2026-enflasyonu-hedefin-uzerinde-gorunumde\/"},"modified":"2026-03-11T15:04:38","modified_gmt":"2026-03-11T15:04:38","slug":"nomura-euro-bolgesi-hicp-tahminlerini-yukseltti-iran-kaynakli-catismanin-enerji-maliyetlerini-artirmasi-ecbyi-harekete-gecirebilir-2026-enflasyonu-hedefin-uzerinde-gorunumde","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/live-updates\/nomura-euro-bolgesi-hicp-tahminlerini-yukseltti-iran-kaynakli-catismanin-enerji-maliyetlerini-artirmasi-ecbyi-harekete-gecirebilir-2026-enflasyonu-hedefin-uzerinde-gorunumde\/","title":{"rendered":"Nomura, Euro B\u00f6lgesi HICP tahminlerini y\u00fckseltti; \u0130ran kaynakl\u0131 \u00e7at\u0131\u015fman\u0131n enerji maliyetlerini art\u0131rmas\u0131 ECB\u2019yi harekete ge\u00e7irebilir, 2026 enflasyonu hedefin \u00fczerinde g\u00f6r\u00fcn\u00fcmde"},"content":{"rendered":"Nomura, ham petrol ve do\u011fal gaz fiyatlar\u0131na ili\u015fkin varsay\u0131mlar\u0131n\u0131 g\u00fcncelledikten sonra Euro B\u00f6lgesi HICP (AB genelinde kar\u015f\u0131la\u015ft\u0131r\u0131labilir t\u00fcketici enflasyonu g\u00f6stergesi) tahminlerini yukar\u0131 \u00e7ekti. Kurum art\u0131k 2026 i\u00e7in HICP\u2019yi %2,7, 2027 i\u00e7in %2,2 \u00f6ng\u00f6r\u00fcyor; 2026\u2019n\u0131n ilk yar\u0131s\u0131nda enflasyonun hedefin \u00fczerinde kalmas\u0131 bekleniyor.\n\n2026 tahmini 0,6 puan art\u0131\u015fla %2,7\u2019ye, 2027 tahmini 0,2 puan art\u0131\u015fla %2,2\u2019ye y\u00fckseltildi. Nomura\u2019n\u0131n projeksiyonlar\u0131na g\u00f6re HICP 2028\u2019de %2,0 seviyesinde.\n\n<h3>Updated Growth And Inflation Outlook<\/h3>\nNomura, Euro B\u00f6lgesi GSYH (ekonominin toplam \u00fcretimi) b\u00fcy\u00fcmesinin 2026 ortas\u0131ndan itibaren \u201cpotansiyel\u201din (ekonominin enflasyon yaratmadan s\u00fcrd\u00fcr\u00fclebilir b\u00fcy\u00fcme h\u0131z\u0131) \u00fczerine \u00e7\u0131kmas\u0131n\u0131 bekliyor. Bu g\u00f6r\u00fcn\u00fcm, Almanya\u2019daki mali harcamalar (kamu b\u00fct\u00e7esinden yap\u0131lan harcamalar) ve \u0130spanya\u2019daki daha g\u00fc\u00e7l\u00fc performansla ili\u015fkilendiriliyor. Kurum ayr\u0131ca hizmet enflasyonunun \u201ckat\u0131\u201d (kolay d\u00fc\u015fmeyen) oldu\u011funu ancak gev\u015fedi\u011fini belirtiyor.\n\nNomura, b\u00fcy\u00fcmenin potansiyelin \u00fczerinde seyretmesi halinde 2028\u2019de ECB\u2019nin (Avrupa Merkez Bankas\u0131) iki faiz art\u0131\u015f\u0131 yapaca\u011f\u0131n\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fcyor. Ayr\u0131ca \u0130ran\u2019daki \u00e7at\u0131\u015fma nedeniyle bu y\u0131l i\u00e7inde de faiz art\u0131\u015f\u0131 riski bulundu\u011funu ifade ediyor.\n\nNomura, Almanya\u2019da bu y\u0131l mali gev\u015feme (kamu harcamalar\u0131n\u0131n artmas\u0131 veya vergilerin d\u00fc\u015fmesi) bekliyor. Bunun, di\u011fer \u00fclkelerde mali s\u0131k\u0131la\u015fma (harcamalar\u0131n k\u0131s\u0131lmas\u0131 veya vergilerin artmas\u0131) ile dengelenebilece\u011fini ekliyor.\n\nEnflasyonun beklenenden daha kal\u0131c\u0131 olaca\u011f\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcl\u00fcyor; \u015fubat ay\u0131 HICP verisi %2,8\u2019e y\u00fckseli\u015f g\u00f6steriyor. Bu art\u0131\u015fta, \u0130ran\u2019daki s\u00fcren \u00e7at\u0131\u015fman\u0131n Brent ham petrol\u00fc (k\u00fcresel bir petrol fiyat g\u00f6stergesi) 2025\u2019in d\u00f6rd\u00fcnc\u00fc \u00e7eyre\u011finden bu yana ilk kez varil ba\u015f\u0131na 95 dolar\u0131n \u00fczerine ta\u015f\u0131mas\u0131 etkili. Avrupa do\u011fal gaz fiyatlar\u0131 da ayn\u0131 y\u00f6nde hareket ederek, ekonomi genelinde maliyetler \u00fczerindeki yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc bask\u0131y\u0131 art\u0131rd\u0131.\n\n<h3>Implications For Rates Markets<\/h3>\nBu bask\u0131lar nedeniyle, ECB\u2019nin \u00f6nceki beklentilere k\u0131yasla daha \u201c\u015fahin\u201d (enflasyona kar\u015f\u0131 daha sert, faiz art\u0131rmaya daha yak\u0131n) bir duru\u015f benimsemesi bekleniyor. Hik\u00e2ye, faiz indirimlerinden uzakla\u015f\u0131yor; 2025 sonlar\u0131nda bu y\u0131l\u0131n ikinci yar\u0131s\u0131 i\u00e7in fiyatlanan indirim beklentilerinin yerini, y\u0131l bitmeden faiz art\u0131\u015f\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131n daha somut hale gelmesi al\u0131yor.\n\nT\u00fcrev \u00fcr\u00fcn i\u015flemi yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar a\u00e7\u0131s\u0131ndan bu, faiz swap (iki taraf\u0131n de\u011fi\u015fken ve sabit faizi takas etti\u011fi s\u00f6zle\u015fme) piyasas\u0131n\u0131n 2026 ve 2027 boyunca daha y\u00fcksek faiz ihtimalini yeterince fiyatlam\u0131yor olabilece\u011fi anlam\u0131na geliyor. ECB\u2019nin ani \u015fahinle\u015fmesine kar\u015f\u0131 korunma ya da bundan kazan\u00e7 sa\u011flama ama\u00e7l\u0131 i\u015flemler daha cazip hale geliyor. \u00d6rne\u011fin swaplarda \u201csabit \u00f6demek\u201d (de\u011fi\u015fken faiz almak, sabit faiz \u00f6demek; faizlerin y\u00fckselmesinden faydalanma) veya Euribor \u201ccall\u201d opsiyonu (belirli bir seviyenin \u00fczerine \u00e7\u0131k\u0131\u015ftan faydalanan, faiz y\u00fckseli\u015fine y\u00f6nelik opsiyon) almak \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor. Bu, enflasyonun %2 hedefinin \u00fczerinde uzun s\u00fcre kalmas\u0131na kar\u015f\u0131 pozisyon alma stratejisi olarak g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor.\n\nBu sadece enflasyon anlat\u0131s\u0131 de\u011fil; b\u00fcy\u00fcmenin de bu y\u0131l ortas\u0131ndan itibaren potansiyelin \u00fczerine h\u0131zlanmas\u0131 bekleniyor. Buna dair erken i\u015faretler, Almanya\u2019daki teyit edilen mali te\u015fvik (ekonomiyi desteklemek i\u00e7in kamu harcamas\u0131\/indirim) ve \u0130spanya ekonomisinin s\u00fcren g\u00fc\u00e7l\u00fc performans\u0131yla destekleniyor. Y\u00fckselen enflasyon ile sa\u011flam b\u00fcy\u00fcmenin birle\u015fimi, ECB\u2019ye para politikas\u0131n\u0131 s\u0131k\u0131 (faizleri y\u00fcksek tutan) s\u00fcrd\u00fcrmek i\u00e7in daha fazla gerek\u00e7e veriyor.\n<p>\n\n<p><strong>Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n &#8211; Ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/trade-now\/\">buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Petrol ve gaz \u015foku Euro B\u00f6lgesi enflasyon rotas\u0131n\u0131 bozdu: Nomura HICP tahminini 2026\u2019da %2,7\u2019ye, 2027\u2019de %2,2\u2019ye y\u00fckseltti. B\u00fcy\u00fcme g\u00fc\u00e7lenirken ECB\u2019ye 2028\u2019de iki faiz art\u0131\u015f\u0131 alan\u0131 a\u00e7\u0131l\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-30096","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30096","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=30096"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30096\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=30096"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=30096"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=30096"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}