{"id":30028,"date":"2026-03-10T23:02:47","date_gmt":"2026-03-10T23:02:47","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/uncategorized\/ing-ekonomistleri-macaristanda-subat-enflasyonunun-14e-geriledigini-bildirirken-enerji-maliyetleri-akaryakit-ve-zayiflayan-forint-nedeniyle-faiz-gorunumunun-karmasiklastigini-bel\/"},"modified":"2026-03-10T23:02:47","modified_gmt":"2026-03-10T23:02:47","slug":"ing-ekonomistleri-macaristanda-subat-enflasyonunun-14e-geriledigini-bildirirken-enerji-maliyetleri-akaryakit-ve-zayiflayan-forint-nedeniyle-faiz-gorunumunun-karmasiklastigini-bel","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/live-updates\/ing-ekonomistleri-macaristanda-subat-enflasyonunun-14e-geriledigini-bildirirken-enerji-maliyetleri-akaryakit-ve-zayiflayan-forint-nedeniyle-faiz-gorunumunun-karmasiklastigini-bel\/","title":{"rendered":"ING ekonomistleri, Macaristan\u2019da \u015fubat enflasyonunun %1,4\u2019e geriledi\u011fini bildirirken, enerji maliyetleri, akaryak\u0131t ve zay\u0131flayan forint nedeniyle faiz g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcn\u00fcn karma\u015f\u0131kla\u015ft\u0131\u011f\u0131n\u0131 belirtti"},"content":{"rendered":"Macaristan\u2019da enflasyon \u015eubat 2026\u2019da y\u0131ll\u0131k bazda %1,4\u2019e geriledi. Bu oran piyasa beklentisinin ve ING\u2019nin tahmininin alt\u0131nda kald\u0131. G\u0131da ve enerji gibi oynak kalemler hari\u00e7 tutularak hesaplanan **\u00e7ekirdek enflasyon** (fiyatlar\u0131n daha kal\u0131c\u0131 e\u011filimini g\u00f6steren g\u00f6stergedir) %2,1\u2019e d\u00fc\u015ft\u00fc.\n\nMan\u015fet enflasyon en son 2016\u2019da bu kadar d\u00fc\u015f\u00fckt\u00fc. \u00c7ekirdek enflasyon ise en son 2018\u2019de bu seviyede g\u00f6r\u00fclm\u00fc\u015ft\u00fc. Raporda, son enerji fiyat \u015fokunun Orta Do\u011fu\u2019da sava\u015f\u0131n ba\u015flamas\u0131yla ba\u011flant\u0131l\u0131 oldu\u011fu belirtiliyor.\n\n

Enflasyonu Etkileyen Unsurlar ve \u0130leriye D\u00f6n\u00fck Riskler<\/h3>\nArtan enerji maliyetleri ve y\u00fckselen yak\u0131t fiyatlar\u0131, resm\u00ee yak\u0131t fiyat tavan\u0131na ra\u011fmen k\u0131sa vadede fiyatlar \u00fczerinde bask\u0131 yarat\u0131yor. Ayr\u0131ca daha zay\u0131f bir forint, enflasyon beklentilerini (halk\u0131n ve \u015firketlerin gelecekteki fiyat art\u0131\u015f\u0131 tahminlerini) etkileyen bir unsur olarak \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.\n\nING, enflasyonun 2026\u2019n\u0131n ilk yar\u0131s\u0131n\u0131n sonuna do\u011fru yeniden %3\u2019\u00fcn \u00fczerine \u00e7\u0131kaca\u011f\u0131n\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fcyor. 2026 sonuna do\u011fru %4\u2019e ula\u015fmas\u0131 bekleniyor.\n\nBu tahmin, 2026 i\u00e7in ortalama enflasyonun yakla\u015f\u0131k %3 olaca\u011f\u0131na i\u015faret ediyor. Bu senaryo, tedarik sorunlar\u0131n\u0131n (mal bulunurlu\u011funu s\u0131n\u0131rlayan aksakl\u0131klar\u0131n) hafiflemesine ve \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda piyasalarda daha sakin bir seyre ba\u011fl\u0131.\n\n\u015eubat enflasyonu beklenmedik \u015fekilde %1,4 ile d\u00fc\u015f\u00fck geldi; bu d\u00fczeyi yakla\u015f\u0131k on y\u0131ld\u0131r g\u00f6rmemi\u015ftik. Normalde bu tablo faiz indirimine alan a\u00e7ar; ancak altta kalan fiyat bask\u0131lar\u0131 art\u0131yor. Piyasa \u015fimdi Macaristan Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (MNB) **gev\u015feme d\u00f6ng\u00fcs\u00fcn\u00fcn** (politikada faiz indirimlerinin s\u00fcrd\u00fc\u011f\u00fc d\u00f6nem) ger\u00e7ekten bitip bitmedi\u011fini anlamaya \u00e7al\u0131\u015f\u0131yor.\n\n

Faiz ve Kur A\u00e7\u0131s\u0131ndan Piyasa Sonu\u00e7lar\u0131<\/h3>\nMNB, politika faizini 2023 sonundaki %13 zirvesinden mevcut %5,50 seviyesine h\u0131zl\u0131 \u015fekilde indirdi. Ancak forintin son d\u00f6nemde euro kar\u015f\u0131s\u0131nda 405\u2019in \u00fczerine zay\u0131flamas\u0131 ve Brent petrol\u00fcn (k\u00fcresel referans ham petrol t\u00fcr\u00fc) son bir ayda %15\u2019ten fazla artarak varil ba\u015f\u0131na 92 dolara \u00e7\u0131kmas\u0131, merkez bankas\u0131n\u0131n hareket alan\u0131n\u0131 daraltabilir. Ge\u00e7mi\u015f enflasyonun d\u00fc\u015f\u00fck g\u00f6r\u00fcnmesi ile ileriye d\u00f6n\u00fck fiyat bask\u0131lar\u0131n\u0131n artmas\u0131 aras\u0131ndaki bu ayr\u0131\u015fma, piyasada sert dalgalanma riskini y\u00fckseltir.\n\nFaiz i\u015flemleri yapanlar a\u00e7\u0131s\u0131ndan bu durum, devlet tahvillerindeki son y\u00fckseli\u015fin (faizlerin d\u00fc\u015fmesiyle tahvil fiyatlar\u0131n\u0131n artmas\u0131) g\u00fcc\u00fcn\u00fc kaybedebilece\u011fine i\u015faret ediyor. Beklenti, enflasyonun y\u0131l sonuna do\u011fru %4\u2019e toparlanmas\u0131 y\u00f6n\u00fcnde; bu seviye merkez bankas\u0131n\u0131n hedefinin belirgin \u015fekilde \u00fczerinde. Bu tablo, **getiri e\u011frisinin yatayla\u015fmas\u0131** (k\u0131sa ve uzun vadeli faizler aras\u0131ndaki fark\u0131n daralmas\u0131) y\u00f6n\u00fcnde pozisyon almay\u0131 daha anlaml\u0131 k\u0131labilir. Bunun i\u00e7in **forward rate agreement (FRA)** gibi ara\u00e7lar kullan\u0131labilir; FRA, gelecekteki bir d\u00f6nem i\u00e7in bug\u00fcnden faiz oran\u0131 sabitlemeye yarayan s\u00f6zle\u015fmedir ve piyasan\u0131n fiyatlad\u0131\u011f\u0131ndan daha y\u00fcksek gelecekteki faizlere y\u00f6nelik bahis kurmay\u0131 sa\u011flar.\n\nKur taraf\u0131nda ise zay\u0131flayan forint \u00f6nemli bir risk. 2025 boyunca kurun faiz beklentilerindeki de\u011fi\u015fime ne kadar hassas oldu\u011fu g\u00f6r\u00fclm\u00fc\u015ft\u00fc; \u015fimdi bu konu yeniden g\u00fcndemde. Yat\u0131r\u0131mc\u0131lar, forintteki olas\u0131 ek zay\u0131flamaya kar\u015f\u0131 korunmak veya bundan yararlanmak i\u00e7in **opsiyon** almay\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcnebilir. \u00d6rne\u011fin **EUR\/HUF call opsiyonu** sat\u0131n almak; bu, belirli bir tarihe kadar belirli bir kurdan euro alma hakk\u0131 verir ve EUR\/HUF y\u00fckselirse olanak sa\u011flar.\n\nMevcut verinin d\u00fc\u015f\u00fck, ancak enflasyonun y\u00fckseli\u015fe ge\u00e7ece\u011fi beklentisinin g\u00fc\u00e7l\u00fc olmas\u0131, para politikas\u0131nda belirsizli\u011fi art\u0131r\u0131yor. Bu da \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda hem kur hem de faiz opsiyon piyasalar\u0131nda **z\u0131mni oynakl\u0131\u011f\u0131n** (opsiyon fiyatlar\u0131n\u0131n ima etti\u011fi beklenen dalgalanma) y\u00fckselmesine yol a\u00e7abilir. Bu ortam pozisyon ta\u015f\u0131may\u0131 maliyetli hale getirebilir, ancak b\u00fcy\u00fck fiyat hareketlerinden kazan\u00e7 sa\u011flayan stratejiler i\u00e7in de f\u0131rsat sunar.\n

\n\n

Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n – Ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n <\/strong> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

S\u00fcrpriz veri: Macaristan\u2019da \u015eubat 2026 enflasyonu %1,4\u2019e, \u00e7ekirdek %2,1\u2019e indi. Ancak petrol\/kur bask\u0131s\u0131 geri d\u00f6n\u00fcyor; ING y\u0131l sonunda %4 bekliyor, MNB gev\u015femesi tart\u0131\u015fmal\u0131.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-30028","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30028","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=30028"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30028\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=30028"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=30028"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=30028"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}