{"id":29914,"date":"2026-03-09T20:02:43","date_gmt":"2026-03-09T20:02:43","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/uncategorized\/mufgden-lee-hardman-subat-ayi-istihdami-92-bin-geriledi-ocak-kazanimlarini-tersine-cevirdi-abd-isgucu-piyasasindaki-kalici-zayifliga-isaret-ediyor\/"},"modified":"2026-03-09T20:02:43","modified_gmt":"2026-03-09T20:02:43","slug":"mufgden-lee-hardman-subat-ayi-istihdami-92-bin-geriledi-ocak-kazanimlarini-tersine-cevirdi-abd-isgucu-piyasasindaki-kalici-zayifliga-isaret-ediyor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/live-updates\/mufgden-lee-hardman-subat-ayi-istihdami-92-bin-geriledi-ocak-kazanimlarini-tersine-cevirdi-abd-isgucu-piyasasindaki-kalici-zayifliga-isaret-ediyor\/","title":{"rendered":"MUFG\u2019den Lee Hardman: \u015eubat ay\u0131 istihdam\u0131 92 bin geriledi, ocak kazan\u0131mlar\u0131n\u0131 tersine \u00e7evirdi; ABD i\u015fg\u00fcc\u00fc piyasas\u0131ndaki kal\u0131c\u0131 zay\u0131fl\u0131\u011fa i\u015faret ediyor"},"content":{"rendered":"ABD\u2019de tar\u0131m d\u0131\u015f\u0131 istihdam \u015eubat\u2019ta 92 bin azald\u0131. B\u00f6ylece Ocak\u2019taki 126 binlik art\u0131\u015f geri verildi. Rapor, ABD\u2019de i\u015fg\u00fcc\u00fc piyasas\u0131nda (\u00e7al\u0131\u015fan say\u0131s\u0131 ve i\u015fe al\u0131m\u0131n genel e\u011filimi) zay\u0131flayan bir temel e\u011filime i\u015faret etti.\n\n\u015eubat verisini ge\u00e7ici etkenler etkiledi: sert k\u0131\u015f ko\u015fullar\u0131, sa\u011fl\u0131k \u00e7al\u0131\u015fanlar\u0131n\u0131n grevi ve Ocak\u2019taki daha g\u00fc\u00e7l\u00fc i\u015fe al\u0131mlar sonras\u0131 ya\u015fanan geri \u00e7ekilme. \u00d6zel sekt\u00f6r istihdam art\u0131\u015f\u0131 2026\u2019da \u015fu ana kadar ayl\u0131k ortalama 30 bin olurken, 2025\u2019in 4. \u00e7eyre\u011finde (Q4) ayl\u0131k ortalama 26 bin seviyesindeydi.\n\n

Stagflasyon Zemininde Fed Politikas\u0131<\/h3>\nABD Merkez Bankas\u0131 (Fed), zay\u0131flayan istihdam verileriyle birlikte petrol kaynakl\u0131 enflasyon art\u0131\u015f\u0131yla kar\u015f\u0131 kar\u015f\u0131ya. Ayn\u0131 zamanda piyasalar, ABD\u2019de yeni faiz indirimlerinin zamanlamas\u0131 ve b\u00fcy\u00fckl\u00fc\u011f\u00fcne ili\u015fkin beklentileri \u00f6teledi; bu durum ABD faizlerini (piyasa faizleri\/bor\u00e7lanma maliyetleri) daha y\u00fcksek, dolar\u0131 da daha g\u00fc\u00e7l\u00fc tuttu.\n\nAvrupa\u2019da fiyatlamalar daha sert de\u011fi\u015fti. Euro B\u00f6lgesi faiz piyasas\u0131, Euro B\u00f6lgesi ekonomisi daha b\u00fcy\u00fck bir olumsuz enerji fiyat \u015fokuyla kar\u015f\u0131 kar\u015f\u0131ya olmas\u0131na ra\u011fmen, y\u0131l sonuna kadar Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (ECB) toplamda yakla\u015f\u0131k 50 baz puan (0,50 y\u00fczde puan) faiz art\u0131r\u0131m\u0131 yapmas\u0131n\u0131 fiyatl\u0131yor.\n\n\u015eubat istihdam raporunda 92 binlik beklenmedik kay\u0131p g\u00f6r\u00fclmesi, Fed\u2019in izleyece\u011fi para politikas\u0131n\u0131 (faiz ve likidite kararlar\u0131) belirgin bi\u00e7imde zorla\u015ft\u0131r\u0131yor. Petrol kaynakl\u0131 bir enflasyon \u015foku ya\u015fan\u0131rken, ABD\u2019deki temel istihdam e\u011filimi de zay\u0131fl\u0131yor. Bu tablo, \u201cstagflasyon\u201d (ekonomik b\u00fcy\u00fcmenin zay\u0131f seyrederken enflasyonun y\u00fcksek kalmas\u0131) riskini art\u0131r\u0131yor ve \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda faizlerin y\u00f6n\u00fcne dair belirsizli\u011fi b\u00fcy\u00fct\u00fcyor.\n\nWTI ham petrol\u00fcn (ABD tipi petrol g\u00f6stergesi) varil ba\u015f\u0131na 110 dolar\u0131n \u00fczerine \u00e7\u0131kmas\u0131 enflasyonu do\u011frudan besliyor. Son T\u00dcFE (CPI: t\u00fcketici fiyat endeksi, enflasyonun temel g\u00f6stergesi) raporunda enflasyonun %4,1\u2019e h\u0131zland\u0131\u011f\u0131 g\u00f6r\u00fcld\u00fc. Bu g\u00fc\u00e7l\u00fc fiyat bask\u0131s\u0131 Fed\u2019in \u201c\u015fahin\u201d (enflasyonu s\u0131n\u0131rlamak i\u00e7in faizi y\u00fcksek tutmaya e\u011filimli) kalmas\u0131n\u0131 desteklerken, zay\u0131f istihdam verileri ekonominin y\u00fcksek faize dayanamayabilece\u011fini g\u00f6steriyor. Piyasalar\u0131n takip etti\u011fi ana gerilim, bu iki hedefin \u00e7at\u0131\u015fmas\u0131.\n\n

Faizlerde Oynakl\u0131k ve Kritik Piyasa Sinyalleri<\/h3>\nFed\u2019in zor konumu nedeniyle faiz piyasalar\u0131nda oynakl\u0131\u011f\u0131n (fiyatlar\u0131n k\u0131sa s\u00fcrede sert dalgalanmas\u0131) artmas\u0131 beklenebilir. SOFR vadeli i\u015flemleri \u00fczerindeki opsiyonlar (faiz beklentisine dayal\u0131 s\u00f6zle\u015fmeler; opsiyon ise belirli bir fiyattan alma\/satma hakk\u0131) bu belirsizli\u011fi i\u015flemeye yarayan \u00f6nemli ara\u00e7lar haline geliyor. Z\u0131mni oynakl\u0131k (opsiyon fiyatlar\u0131n\u0131n i\u015faret etti\u011fi beklenen dalgalanma) bir sonraki FOMC toplant\u0131s\u0131 (Fed\u2019in faiz karar\u0131 toplant\u0131s\u0131) \u00f6ncesinde y\u00fckseliyor. \u201cStraddle\u201d gibi stratejiler (ayn\u0131 vadede al\u0131m ve sat\u0131m opsiyonu birlikte; fiyat hangi y\u00f6ne sert giderse gitsin kazan\u00e7 hedefler) bu ortamda i\u015fe yarayabilir.\n\nAyr\u0131ca ABD Hazine tahvili getiri e\u011frisi izlenmeli; \u00f6zellikle 2 y\u0131l ile 10 y\u0131l vadeli tahvil faizleri aras\u0131ndaki fark. Fed, yava\u015flayan ekonomiye ra\u011fmen enflasyonla m\u00fccadele i\u00e7in faizi y\u00fcksek tutmak zorunda kal\u0131rsa, e\u011fri daha derin bir tersine d\u00f6nebilir (k\u0131sa vadeli faizlerin uzun vadeli faizlerin \u00fczerine \u00e7\u0131kmas\u0131). Bu durum, \u201cpolitika kaynakl\u0131 resesyon\u201d (y\u00fcksek faizlerin ekonomik daralmay\u0131 tetiklemesi) riskinin artt\u0131\u011f\u0131na i\u015faret eder.\n\nD\u00f6viz piyasas\u0131nda Avrupa ile belirgin bir ayr\u0131\u015fma var: Piyasalar bu y\u0131l ECB\u2019den toplamda yakla\u015f\u0131k 50 baz puan faiz art\u0131\u015f\u0131 fiyatl\u0131yor. Oysa Almanya\u2019da imalat PMI\u2019\u0131n (sat\u0131n alma y\u00f6neticileri endeksi; 50 alt\u0131 daralma) 46,5\u2019e gerilemesi gibi veriler, y\u00fcksek enerji fiyatlar\u0131n\u0131n Avrupa ekonomisine daha g\u00fc\u00e7l\u00fc zarar verebilece\u011fini g\u00f6steriyor. Bu ayr\u0131\u015fma, EUR\/USD paritesine (euro\/dolar) beklenmedik bir destek sa\u011flayabilir; euro al\u0131m opsiyonlar\u0131 (euroyu belirli fiyattan alma hakk\u0131) bu politika uyumsuzlu\u011funa y\u00f6nelik bir pozisyon olarak \u00f6ne \u00e7\u0131kabilir.\n\nSorunun kayna\u011f\u0131 olan enerji \u015foku, petrol t\u00fcrevlerinde (vadeli i\u015flem ve opsiyon gibi, petrol fiyat\u0131na ba\u011fl\u0131 ara\u00e7lar) do\u011frudan i\u015flem f\u0131rsatlar\u0131 da sunuyor. Zay\u0131f ABD istihdam raporu daha geni\u015f bir k\u00fcresel yava\u015flaman\u0131n erken sinyaliyse, petrol talebi zamanla d\u00fc\u015febilir. Bu senaryoda, ham petrol vadeli i\u015flemlerinde uzun vadeli sat\u0131m opsiyonu (put: belirli fiyattan satma hakk\u0131) almak, ekonomik gerilemeye kar\u015f\u0131 korunma (hedge: riski s\u0131n\u0131rlama) veya d\u00fc\u015f\u00fc\u015f y\u00f6nl\u00fc bir pozisyon olabilir.\n

\n\n

Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n – Ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n <\/strong> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

ABD\u2019de tar\u0131m d\u0131\u015f\u0131 istihdam \u015eubat\u2019ta 92 bin d\u00fc\u015ft\u00fc, Ocak art\u0131\u015f\u0131 silindi: Zay\u0131flayan i\u015fg\u00fcc\u00fc + 110 dolar\u0131 a\u015fan petrol stagflasyon riskini b\u00fcy\u00fct\u00fcyor; Fed\/ECB ayr\u0131\u015fmas\u0131 faiz, dolar ve EUR\/USD\u2019yi oynatabilir.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-29914","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29914","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=29914"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29914\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=29914"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=29914"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=29914"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}