{"id":29897,"date":"2026-03-09T16:04:04","date_gmt":"2026-03-09T16:04:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/uncategorized\/deutsche-bank-ekonomisti-sanjay-raja-farkli-enerji-soku-senaryolarina-karsi-ingiltere-merkez-bankasi-ve-ingiltere-hukumetinin-tepkilerini-degerlendiriyor\/"},"modified":"2026-03-09T16:04:04","modified_gmt":"2026-03-09T16:04:04","slug":"deutsche-bank-ekonomisti-sanjay-raja-farkli-enerji-soku-senaryolarina-karsi-ingiltere-merkez-bankasi-ve-ingiltere-hukumetinin-tepkilerini-degerlendiriyor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/live-updates\/deutsche-bank-ekonomisti-sanjay-raja-farkli-enerji-soku-senaryolarina-karsi-ingiltere-merkez-bankasi-ve-ingiltere-hukumetinin-tepkilerini-degerlendiriyor\/","title":{"rendered":"Deutsche Bank ekonomisti Sanjay Raja, farkl\u0131 enerji \u015foku senaryolar\u0131na kar\u015f\u0131 \u0130ngiltere Merkez Bankas\u0131 ve \u0130ngiltere H\u00fck\u00fcmeti\u2019nin tepkilerini de\u011ferlendiriyor"},"content":{"rendered":"Deutsche Bank, enerji \u015fokunun (enerji fiyatlar\u0131nda ani ve sert art\u0131\u015f) farkl\u0131 \u015fekilde ilerlemesine g\u00f6re \u0130ngiltere Merkez Bankas\u0131 (BoE) ve Birle\u015fik Krall\u0131k H\u00fck\u00fcmeti\u2019nin \u00fc\u00e7 olas\u0131 tepki plan\u0131n\u0131 ortaya koydu. Senaryolar\u0131n ana fark\u0131, faiz indirimlerinin zamanlamas\u0131 ve hanehalk\u0131na y\u00f6nelik mali deste\u011fin (b\u00fct\u00e7eden sa\u011flanan destek) b\u00fcy\u00fckl\u00fc\u011f\u00fc.\n\nSenaryo 1, \u015fokun h\u0131zl\u0131 s\u00f6n\u00fcmlendi\u011fini varsay\u0131yor. BoE\u2019nin iki faiz indirimiyle politika faizini (merkez bankas\u0131n\u0131n temel faiz oran\u0131) %3,25\u2019e \u00e7ekmesi \u00f6ng\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. Bir sonraki indirim Nisan\/Haziran d\u00f6nemine, ard\u0131ndan yaz sonuna do\u011fru (Temmuz veya Eyl\u00fcl) ikinci bir indirim bekleniyor. \u00d6nemli bir mali ad\u0131m \u00f6ng\u00f6r\u00fclm\u00fcyor.\n\n<h3>\u00dc\u00e7 Senaryolu \u00c7er\u00e7eve<\/h3>  \nSenaryo 2\u2019de de iki indirimle %3,25 seviyesi korunuyor, ancak indirimler daha seyrek aral\u0131klarla geliyor. Bir indirim yaz aylar\u0131nda, di\u011feri y\u0131l d\u00f6n\u00fcm\u00fcne yak\u0131n (y\u0131l sonu\/ba\u015f\u0131nda) g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. Buna ek olarak, A\u011fustos\u2019tan itibaren artmas\u0131 planlanan akaryak\u0131t vergisi (fuel duty: benzin\/mazota uygulanan \u00f6zel t\u00fcketim t\u00fcr\u00fc vergi) \u00fczerinden destek g\u00fcndeme geliyor.\n\nSenaryo 3, enerji krizinin s\u00fcrd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc varsay\u0131yor; bu durumda para politikas\u0131nda gev\u015feme (faiz indirme s\u00fcreci) gecikiyor ve daha b\u00fcy\u00fck mali destek \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor. Bir sonraki faiz indirimi 2026\u2019n\u0131n 4. \u00e7eyre\u011fine (Q4-26: y\u0131l\u0131n son \u00fc\u00e7 ay\u0131) erteleniyor. Nihai faiz beklentisi (terminal rate: bu indirim-d\u00f6ng\u00fcs\u00fcn\u00fcn sonunda ula\u015f\u0131lmas\u0131 beklenen seviye) %3,25\u2019ten %3,5\u2019e y\u00fckseliyor. H\u00fck\u00fcmetin akaryak\u0131t vergisi dondurmas\u0131n\u0131 uzatabilece\u011fi ve ge\u00e7ici bir vergi indirimi d\u00fc\u015f\u00fcnebilece\u011fi belirtiliyor.\n\nEnerji fiyatlar\u0131ndaki son s\u0131\u00e7rama, \u0130ngiltere politikalar\u0131n\u0131n seyrine ili\u015fkin tedirginli\u011fi art\u0131r\u0131yor. Brent ham petrol vadeli i\u015flemleri (futures: ileri tarihte belirli fiyattan al\u0131m-sat\u0131m s\u00f6zle\u015fmesi) ge\u00e7en hafta varil ba\u015f\u0131na 92 dolar\u0131n \u00fczerine \u00e7\u0131karken, ONS (Ulusal \u0130statistik Ofisi) verileri enflasyonun beklenmedik \u015fekilde %3,1\u2019e y\u00fckseldi\u011fini g\u00f6sterdi. Bu belirsizlik, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki aylarda faizlerde birden fazla olas\u0131 yol ortaya \u00e7\u0131kar\u0131yor.\n\nEnerji g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcn\u00fcn nas\u0131l \u015fekillenece\u011fi, BoE\u2019nin faiz indirimlerine do\u011frudan etki edecek. \u00dc\u00e7 farkl\u0131 olas\u0131l\u0131k masada: h\u0131zl\u0131 normalle\u015fme, daha uzun s\u00fcren bask\u0131 veya uzayan kriz. Her senaryo, faiz piyasas\u0131nda (rates market: devlet tahvili getirileri ve faiz t\u00fcrevlerinin fiyatland\u0131\u011f\u0131 piyasa) farkl\u0131 bir yakla\u015f\u0131m gerektiriyor.\n\n<h3>Faiz Piyasas\u0131nda Konumlanma<\/h3>  \nEnerji \u015fokunun h\u0131zl\u0131 s\u00f6n\u00fcmlenece\u011fi d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcl\u00fcrse, iki faiz indirimi ana senaryo olarak kal\u0131yor. 2025\u2019te g\u00f6r\u00fclen faiz gev\u015femesine benzer bir yol, ikinci \u00e7eyrekte (Q2: Nisan-Haziran), b\u00fcy\u00fck olas\u0131l\u0131kla Haziran\u2019da bir indirim beklentisini \u00f6ne \u00e7\u0131kar\u0131r. Bu da piyasadaki \u201cindirim gecikecek\u201d fiyatlamas\u0131n\u0131n fazla temkinli olabilece\u011fine i\u015faret eder.\n\n\u015eokun daha uzun s\u00fcrmesi halinde, faiz indirimleri \u00f6telenir ve akaryak\u0131t vergisi indirimi gibi mali yard\u0131mlar\u0131n devreye girme olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 artar. Bu durumda yaz\u0131n yaln\u0131zca bir indirim, y\u0131l sonuna do\u011fru da ikinci bir indirim beklenir. Bu g\u00f6r\u00fcn\u00fcm, piyasan\u0131n daha h\u0131zl\u0131 gev\u015feme beklentisine kar\u015f\u0131 k\u0131sa vadeli faiz kontratlar\u0131nda sat\u0131\u015f y\u00f6nl\u00fc pozisyonu (front-end rates contracts: vadesi k\u0131sa faiz s\u00f6zle\u015fmeleri) \u00f6ne \u00e7\u0131kar\u0131r.\n\nEnerji krizi derinle\u015firse, g\u00f6r\u00fcn\u00fcm tamamen de\u011fi\u015fir ve oynakl\u0131k (volatilite: fiyatlar\u0131n dalgalanma derecesi) \u00fczerine stratejiler cazip hale gelir. BoE\u2019nin 2026\u2019n\u0131n son \u00e7eyre\u011fine kadar indirim yapmamas\u0131 olas\u0131d\u0131r; nihai faiz beklentisi %3,25\u2019ten %3,5\u2019e y\u00fckselebilir. Bu kadar geni\u015f olas\u0131 sonu\u00e7 aral\u0131\u011f\u0131nda, SONIA vadeli i\u015flemlerindeki opsiyonlar (options: belirli fiyattan alma\/satma hakk\u0131 veren s\u00f6zle\u015fme; SONIA: Sterlin gecelik faiz oran\u0131) iki y\u00f6nde de b\u00fcy\u00fck faiz hareketlerinden faydalanabildi\u011fi i\u00e7in kullan\u0131\u015fl\u0131 bir ara\u00e7 olabilir.\n<p>\n\n<p><strong>Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n &#8211; Ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/trade-now\/\">buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Enerji \u015foku BoE ve h\u00fck\u00fcmeti \u00fc\u00e7 yola s\u00fcr\u00fckl\u00fcyor: H\u0131zl\u0131 s\u00f6n\u00fcmde iki indirimle %3,25; uzayan bask\u0131da indirimler seyrek, fuel duty deste\u011fi; kriz derinle\u015firse indirim 2026 Q4\u2019e, terminal %3,5.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-29897","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29897","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=29897"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29897\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=29897"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=29897"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=29897"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}