{"id":29802,"date":"2026-03-06T22:59:19","date_gmt":"2026-03-06T22:59:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/uncategorized\/ecb-politika-yapicisi-isabel-schnabel-iran-savasi-enflasyonist-baskilari-yukari-yonlu-artirsa-da-ecbnin-konumunun-hala-saglam-oldugunu-soyledi\/"},"modified":"2026-03-06T22:59:19","modified_gmt":"2026-03-06T22:59:19","slug":"ecb-politika-yapicisi-isabel-schnabel-iran-savasi-enflasyonist-baskilari-yukari-yonlu-artirsa-da-ecbnin-konumunun-hala-saglam-oldugunu-soyledi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/live-updates\/ecb-politika-yapicisi-isabel-schnabel-iran-savasi-enflasyonist-baskilari-yukari-yonlu-artirsa-da-ecbnin-konumunun-hala-saglam-oldugunu-soyledi\/","title":{"rendered":"ECB politika yap\u0131c\u0131s\u0131 Isabel Schnabel, \u0130ran sava\u015f\u0131 enflasyonist bask\u0131lar\u0131 yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc art\u0131rsa da ECB\u2019nin konumunun h\u00e2l\u00e2 sa\u011flam oldu\u011funu s\u00f6yledi"},"content":{"rendered":"Isabel Schnabel, Avrupa Merkez Bankas\u0131 (ECB) Y\u00f6netim Kurulu \u00fcyesi, Cuma g\u00fcn\u00fc New York\u2019ta d\u00fczenlenen 2026 ABD Para Politikas\u0131 Forumu\u2019nda konu\u015ftu. ECB\u2019nin h\u00e2l\u00e2 iyi bir konumda oldu\u011funu, ancak \u0130ran sava\u015f\u0131yla birlikte enflasyon (fiyat art\u0131\u015flar\u0131) i\u00e7in yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc risklerin artt\u0131\u011f\u0131n\u0131 s\u00f6yledi.\n\nSchnabel, enflasyon beklentileri (hanehalk\u0131 ve \u015firketlerin gelecekteki fiyat art\u0131\u015f\u0131 beklentisi) sars\u0131lmazsa, k\u00fc\u00e7\u00fck ve ge\u00e7ici bir enflasyon a\u015f\u0131m\u0131n\u0131n (hedefin k\u0131sa s\u00fcreli \u00fcst\u00fcne \u00e7\u0131kma) \u00e7ok \u00f6nemli olmayaca\u011f\u0131n\u0131 belirtti. Pandemi sonras\u0131 d\u00f6nemden (COVID-19 sonras\u0131ndaki d\u00f6nem) \u00e7\u0131kar\u0131lan derslere i\u015faret ederek, politikan\u0131n dikkatle y\u00fcr\u00fct\u00fclmesi gerekti\u011fini vurgulad\u0131.\n\n

Enflasyon Riskleri ve Merkez Bankas\u0131 Temkini<\/h3>\nSchnabel, ECB\u2019nin tetikte olmas\u0131 gerekti\u011fini s\u00f6yledi. Enflasyon beklentilerini, \u00fccret e\u011filimlerini ve \u015firketlerin artan maliyetleri fiyatlara yans\u0131t\u0131p yans\u0131tmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 izlemeleri gerekti\u011fini belirtti.\n\nEnflasyona ili\u015fkin yeni yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc riskleri ciddiye almak gerekiyor. \u0130ran sava\u015f\u0131, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki aylarda ECB\u2019nin faiz indiriminde (politika faizini d\u00fc\u015f\u00fcrme) daha temkinli davranmas\u0131na neden olabilir. Bu durum, bu y\u0131l\u0131n net bir \u201cgev\u015feme d\u00f6ng\u00fcs\u00fc\u201d (faiz indirimlerinin arka arkaya gelmesi) olaca\u011f\u0131na oynayan i\u015flemlerin hesab\u0131n\u0131 de\u011fi\u015ftiriyor.\n\n\u0130lk etki enerji fiyatlar\u0131nda g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor; bu da enflasyon tahminlerine do\u011frudan bir \u015fok yarat\u0131yor. Brent petrol son bir ayda %15\u2019ten fazla y\u00fckselerek varil ba\u015f\u0131na 95 dolar\u0131n \u00fczerine \u00e7\u0131kt\u0131; \u00f6nemli ticaret rotalar\u0131ndaki sevkiyat maliyetleri (ta\u015f\u0131ma\/navlun giderleri) de h\u0131zla art\u0131yor. Bu tablo, 2022 ba\u015f\u0131ndaki arz \u015foklar\u0131n\u0131 (mal\/enerji bulunurlu\u011funun bozulmas\u0131yla fiyatlar\u0131n s\u0131\u00e7ramas\u0131) hat\u0131rlat\u0131yor ve o d\u00f6nem, merkez bankalar\u0131n\u0131n gerekti\u011finde sert ad\u0131m atmas\u0131 gerekti\u011fini g\u00f6stermi\u015fti.\n\nFaiz trader\u2019lar\u0131 (faiz hareketlerine g\u00f6re al\u0131m-sat\u0131m yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar) a\u00e7\u0131s\u0131ndan bu, yak\u0131n vadede faiz indirimi beklentisiyle yap\u0131lan pozisyonlar\u0131 azaltmay\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcnd\u00fcr\u00fcyor. Faizlerin daha uzun s\u00fcre y\u00fcksek kalmas\u0131ndan fayda sa\u011flayan pozisyonlar \u00f6ne \u00e7\u0131kabilir; \u00f6rne\u011fin faiz swap\u0131nda (taraflar\u0131n sabit ve de\u011fi\u015fken faiz \u00f6demelerini takas etti\u011fi s\u00f6zle\u015fme) \u201csabit \u00f6demek\u201d (faiz y\u00fckselirse kazan\u00e7 sa\u011flayabilen yap\u0131) ya da y\u0131l\u0131n ilerleyen k\u0131sm\u0131na d\u00f6n\u00fck EURIBOR vadeli kontratlar\u0131n\u0131 satmak (EURIBOR\u2019a ba\u011fl\u0131 k\u0131sa vadeli faiz beklentisine g\u00f6re i\u015flem g\u00f6ren vadeli \u00fcr\u00fcnler) gibi. 2022 ve 2023\u2019teki y\u00fcksek enflasyonun dersleri, enflasyonun zirvesini erken ilan etmenin pahal\u0131 bir hata olabildi\u011fini g\u00f6sterdi.\n\n

Daha Y\u00fcksek Dalgalanmaya G\u00f6re Konumlanma<\/h3>\nDalgalanma (fiyatlar\u0131n sert ini\u015f-\u00e7\u0131k\u0131\u015f yapmas\u0131) art\u0131k elde tutulmak istenen bir varl\u0131k gibi g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. Jeopolitik belirsizlik ve \u00f6ng\u00f6r\u00fclemez merkez bankas\u0131 ad\u0131mlar\u0131 nedeniyle piyasalarda daha geni\u015f hareketler beklenebilir. Euro Stoxx 50 Volatilite Endeksi (VSTOXX: Avrupa hisselerinde beklenen dalgalanmay\u0131 \u00f6l\u00e7en g\u00f6sterge) \u015fimdiden alt\u0131 ay\u0131n zirvesi olan 22 seviyesine yakla\u015ft\u0131. Endeks \u00fczerine al\u0131m opsiyonu (call option: belirli fiyattan alma hakk\u0131) veya dalgalanmaya ba\u011fl\u0131 di\u011fer \u00fcr\u00fcnleri almak, de\u011ferli bir koruma (hedge: zarar\u0131 s\u0131n\u0131rlama ama\u00e7l\u0131 pozisyon) sa\u011flayabilir.\n\nECB\u2019den gelebilecek bu daha \u201c\u015fahin\u201d risk (enflasyonla m\u00fccadele i\u00e7in s\u0131k\u0131 duru\u015f, faizleri y\u00fcksek tutma e\u011filimi), do\u011frudan enflasyon bask\u0131s\u0131 daha s\u0131n\u0131rl\u0131 olan \u00fclkelerin para birimlerine k\u0131yasla euronun g\u00fc\u00e7lenmesine de yol a\u00e7abilir. EUR\/USD kuru, piyasalar\u0131n politika beklentilerini yeniden fiyatlamas\u0131yla (beklentilere g\u00f6re fiyatlar\u0131n g\u00fcncellenmesi) ge\u00e7en hafta 1,08\u2019den 1,10\u2019a y\u00fckseldi. Olas\u0131 ek g\u00fc\u00e7lenmeden yararlanmak i\u00e7in euroda al\u0131m opsiyonlar\u0131 de\u011ferlendirilebilir.\n\nHisse piyasalar\u0131nda, \u015firketlerin artan maliyetleri fiyatlara yans\u0131tmas\u0131 ihtimaline odaklan\u0131lmas\u0131, k\u00e2r marjlar\u0131 (sat\u0131\u015ftan kalan k\u00e2r oran\u0131) i\u00e7in uyar\u0131 niteli\u011finde. Bu, Almanya DAX gibi b\u00fcy\u00fck Avrupa endekslerinde koruyucu sat\u0131m opsiyonu (put option: belirli fiyattan satma hakk\u0131; d\u00fc\u015f\u00fc\u015fe kar\u015f\u0131 sigorta) alma f\u0131rsat\u0131 yaratabilir. B\u00f6yle bir strateji, enflasyon endi\u015feleri b\u00fcy\u00fcmeyi ve \u015firket k\u00e2rlar\u0131n\u0131 bask\u0131larsa portf\u00f6yleri piyasa d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcne kar\u015f\u0131 korur.\n

\n\n

Hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n – Ger\u00e7ek VT Markets hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturmak i\u00e7in buraya<\/a> t\u0131klay\u0131n <\/strong> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

ECB\u2019den Schnabel uyard\u0131: \u0130ran sava\u015f\u0131 enflasyon riskini b\u00fcy\u00fct\u00fcyor, faiz indirimi gecikebilir. Petrol 95 dolar\u0131 a\u015ft\u0131, navlun y\u00fckseliyor. Piyasada \u015fahin ECB, daha y\u00fcksek volatilite ve euro g\u00fc\u00e7lenmesi fiyatlan\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-29802","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29802","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=29802"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29802\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=29802"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=29802"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=29802"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}