Genel Bakış
- ABD doları baskı altında. Dolar endeksi (USDX: doların başlıca para birimleri karşısındaki gücünü gösteren endeks) 99,80 civarında dirençle (yükselişi zorlaştıran seviye) karşılaşıyor; aşağıda 98,95 ve 98,70 seviyeleri izleniyor.
- USDJPY (dolar/yen) küresel piyasalar için kritik risk noktası. Parite (iki para birimi arasındaki kur) yükselirse 160,15 bir sonraki teknik bölge.
- Altın yükseliş görünümünü (yukarı yönlü fiyat yapısı) koruyor. Yatay seyirde (konsolidasyon: dar bantta dalgalanma) 4.320 ve 4.250 seviyeleri takip edilmeli.
- Yatırımcılar, enflasyon (fiyat artış hızı), faiz ve kur yönü için Kanada TÜFE (CPI: Tüketici Fiyat Endeksi), İngiltere TÜFE ve FOMC Tutanakları’na (Fed toplantı tutanakları: kararların arka planını gösteren metin) odaklanmalı.
Yen zayıflığı küresel likiditeyi gündemde tutuyor
Japon yeni, piyasalar arası riskin önemli belirleyicilerinden biri. USDJPY 160 seviyesine yakın seyrederken mevcut teknik görünüm, parite yükselirse 160,15’in izlenecek bir sonraki bölge olduğunu gösteriyor.
Japonya’nın para birimi sorunu sadece döviz piyasasıyla sınırlı değil. Yen, küresel yatırımcılar için önemli bir fonlama para birimi (düşük faizli borçlanıp başka varlıklara yatırım yapmak için kullanılan para birimi). Japonya’daki düşük borçlanma maliyetleri, carry trade’i (düşük faizli para biriminde borçlanıp daha yüksek getirili varlıklara yatırım stratejisi) destekliyor. Yen’de hızlı bir toparlanma, kaldıraçlı (borçla büyütülmüş) pozisyonların kapanmasına yol açabilir; bu da hisseler, kripto paralar ve diğer riskli varlıklar üzerinde baskı yaratabilir.
Son ABD-Japonya müdahalesi (kur seviyesini etkilemek için piyasaya alım-satım) yeni geçici olarak destekledi. Ancak temel belirleyici, faiz farkı (iki ülkenin faizleri arasındaki fark) olmaya devam ediyor. İlk müdahalenin ardından yen yeniden zayıfladı; bu da tek başına müdahalenin kalıcı yön değişimi yaratmayabileceği görüşünü güçlendiriyor.
Bu nedenle USDJPY’de hareketin yönünden çok hızı önemli. Kontrollü bir düşüş, yatırımcılara pozisyonlarını ayarlamak için zaman tanır. Sert düşüş ise carry trade çözülmesi (pozisyonların hızla kapanması) ve daha geniş çaplı kaldıraç azaltımını (deleveraging: borçlu pozisyonları küçültme) tetikleyebilir.
Bu tabloda Japonya Merkez Bankası (BOJ) ve ABD Merkez Bankası (Fed) belirleyici. ABD-Japonya faiz farkının zamanla daralması, yenin düzenli şekilde güçlenmesini sağlayabilir. Japonya’da daha sıkı politika (faiz artışı gibi) ile ABD’de daha gevşek politikanın (faiz indirimi gibi) aynı anda hızlanması, pozisyonların zorunlu şekilde küçülmesi riskini artırır.
Dolar zayıflığı düşüş için alan bırakıyor
USDX, aşağı yönlü devam etmeden önce yatay seyir izleyebilir. 99,80 çevresindeki düşüş eğilimli (bearish: aşağı yönlü) fiyatlama kilit bölge. Aşağı hareket, 98,95 ve 98,70 seviyelerini gündeme getirir.
Son ABD verileri, Fed’in daha fazla sıkılaşma (faiz artırımı) beklentisini azalttı. Daha düşük enflasyon ve zayıf perakende aktivite, ABD Hazine tahvili faizlerini (Treasury yields: devlet tahvillerinin getirisi) aşağı çekti ve dolara desteği zayıflattı.
Bir sonraki önemli politika sinyali 20 Ağustos’taki FOMC Tutanakları’ndan gelecek. 28-29 Temmuz toplantısının tutanakları ABD Doğu saatiyle 14:00’te açıklanacak.
Odak; karar vericilerin enflasyon, büyüme ve faiz patikasını (faizlerin gelecekteki olası yönü) nasıl değerlendirdiğinde olacak. Daha az şahin (hawkish: faiz artışına yatkın) bir ton doları baskılayabilir. Enflasyon endişesinin yeniden öne çıkması ise USDX’i 99,80 direnç bölgesi yakınında destekleyebilir.
EURUSD (euro/dolar) 1,1600 civarında direnç gördü. Parite yataya dönerse 1,1530 yakınındaki yukarı tepki (bullish fiyatlama: alımların güçlenmesi) izlenebilir. Kalıcı yükseliş ise 1,1635’i öne çıkarır.
İngiltere enflasyonu sterlinin yönünü değiştirebilir
GBPUSD (sterlin/dolar), yatay seyre girerse teknik olarak olumlu görünümünü koruyor. 1,3495 çevresi izleniyor.
19 Ağustos’ta açıklanacak İngiltere TÜFE (CPI: Tüketici Fiyat Endeksi), sterlin için ana gündem. TÜFE’nin yıllık bazda %2,9 gelmesi bekleniyor; önceki %2,6 idi. Beklenen artışta, yüksek enerji maliyetleri etkili.
Beklentinin üzerindeki enflasyon, daha gevşek para politikası beklentilerini azaltarak sterlini destekleyebilir. Daha düşük bir veri ise özellikle İngiltere faizlerinin düşeceği beklentisini güçlendirirse ters etki yaratabilir.
Bu nedenle veri, tek başına değil, GBPUSD’de 1,3495 teknik bölgesiyle birlikte değerlendirilmelidir.
Altın kritik desteklerin üzerinde
Altın, geçen haftaki yükselişin ardından destekli kalıyor. Teknik görünüm, piyasa yataya dönerse 4.320 ve 4.250 seviyelerinin izleneceğini gösteriyor.
Hafta başında altın ons başına 4.381 dolar civarında işlem gördü. Jeopolitik belirsizlik ve ABD’de ek faiz artışı beklentisinin zayıflaması, değerli metale talebi destekliyor.
4.320 üzerinde kalıcılık, yükseliş görünümünü korur. 4.250’ye doğru daha derin bir geri çekilme (retracement: önceki yükselişin bir kısmını geri verme) halinde, bu seviye alımların yeniden güçlenip güçlenmeyeceği açısından izlenir.
ABD’de faiz beklentilerinin azalması, dolar zayıflığı ve jeopolitik risk birleşimi, altını hem makro verilere hem de ABD tahvil faizlerindeki (Treasury yields) değişime duyarlı kılıyor.
ABD hisseleri rekor seviyelere yakın
S&P 500 (ABD’nin önde gelen 500 şirketini izleyen endeks) tüm zamanların zirvesine yakın. Kritik teknik uyarı seviyesi 7.750. 7.750 altında kapanış ve ardından bu seviyenin altında kalıcılık, daha geniş bir kâr satışı (profit-taking: kazancı realize etmek için satış) dönemine işaret edebilir.
Hisse piyasasına, yen carry trade etkisiyle de bakmak gerekiyor. Yen’de hızlı bir güçlenme, ABD şirketlerinin temel görünümü sağlam kalsa bile, küresel piyasalarda kaldıraçlı pozisyonları zorlayabilir.
Bu durum iki zıt etki yaratıyor: Fed’in daha az sıkılaşacağı beklentisi, daha düşük tahvil faizleri üzerinden hisseleri destekleyebilir. Buna karşılık yenin sert hareketi, küresel likiditeyi (piyasada alım-satımı kolaylaştıran para ve kredi akışı) azaltıp satış baskısını artırabilir.
Bitcoin baskı altında
Bitcoin düşüşünü sürdürüyor. 62.265 seviyesi, önceki dip (swing low: fiyatın kısa vadede gördüğü dip nokta) olarak bir sonraki kritik seviye.
Bu seviyenin altına inilmesi, mevcut düşüş görünümünü güçlendirir ve aşağı yönlü ivmeyi (momentum: hareketin hızı) artırabilir. Seviye korunursa, yön değişimi düşünülmeden önce Bitcoin’in istikrara kavuşup kavuşmadığı izlenebilir.
Kripto piyasası, özellikle likidite koşullarına duyarlı. Yenin hızlı değer kazanması ve carry trade pozisyonlarının çözülmesi, Bitcoin ve diğer yüksek beta (piyasa hareketlerine daha sert tepki veren) varlıklar üzerinde ek baskı yaratabilir.
İzlenecek Semboller
USDX | USDJPY | SP500 | XAUUSD | BTCUSD
Yaklaşan Gelişmeler
| Tarih | Para birimi | Veri/Gelişme | Beklenti | Önceki | Analist notu |
| 17 Ağu | CAD | TÜFE a/a (m/m: aylık değişim) | 0,40% | -0,40% | Daha güçlü veri CAD’i destekleyebilir ve Kanada’daki enflasyon baskısını yeniden öne çıkarabilir. |
| 19 Ağu | GBP | TÜFE y/y (y/y: yıllık değişim) | 2,90% | 2,60% | %2,9’a yükseliş, yatırımcılar BoE’nin (İngiltere Merkez Bankası) daha temkinli bir politika izleyeceğini fiyatlarsa GBP’i destekleyebilir. |
| 20 Ağu | USD | FOMC Tutanakları | – | – | Temmuz toplantısının tonu ile enflasyon ve gelecek faiz adımlarına ilişkin görüş dengesi izlenecek. |
| 20 Ağu | AUD | İşsizlik Oranı | 4,40% | 4,40% | %4,4’te kalması, dayanıklı bir işgücü piyasasına işaret eder. Sürpriz artış, RBA’nın (Avustralya Merkez Bankası) ek sıkılaşma baskısını azaltabilir. |
Yaklaşan ekonomik gelişmelerin tamamı için VT Markets’in Ekonomik Takvim sayfasına bakın.
Haftanın Öne Çıkan Hareketleri
USDX
- USDX’in yatay seyirden sonra düşüp düşmeyeceğini anlamak için 99,80 izlenmeli.
- Fiyat aşağı dönerse 98,95 ve 98,70 destek (düşüşü sınırlayan seviye) olarak takip edilmeli.
EURUSD
- EURUSD yataya dönerse 1,1530 bölgesinde yukarı tepki izlenmeli.
- Yükseliş sürerse bir sonraki kritik seviye 1,1635.
GBPUSD
- GBPUSD yatay seyre girerse 1,3495 çevresinde yukarı tepki izlenmeli.
- Kalıcı yükseliş, yukarı alanı genişletebilir.
USDJPY
- USDJPY yükselişini sürdürürse 160,15 izlenmeli.
- Bu bölgeden sert dönüş, yenin güçlenmesi ve carry trade pozisyonlarının çözülmesi riskini artırabilir.
XAUUSD (Altın)
- Altın yatay seyre girerse 4.320 ve 4.250 seviyelerinde yukarı tepki izlenmeli.
- Bu seviyelerin korunması, mevcut yükseliş görünümünü destekler.
SP500
- Mevcut görünüm için 7.750 kilit seviye.
- 7.750 altında kalıcı kapanış, daha geniş kâr satışını tetikleyebilir.
BTCUSD
- Bir sonraki aşağı seviye olarak 62.265 önceki dip (swing low) izlenmeli.
- Bu seviyenin altı, düşüş görünümünü güçlendirebilir.
USOUSD
- ABD petrolü (USOil) yatay seyre girerse 78,75 civarında yukarı tepki izlenmeli.
- Bu bölgenin altında kalıcılık, düşüş baskısını sürdürebilir.
Özet
Piyasalar haftaya dolar, yen ve altında kritik teknik seviyelerle giriyor. USDX 99,80’de dirençle karşılaşırken USDJPY 160 bölgesine yakın; bu alanda müdahale riski artabilir. Altın 4.320 ve 4.250 üzerinde yükseliş görünümünü koruyor. S&P 500’de 7.750 seviyesi korunmazsa daha büyük bir kâr satışı görülebilir. Haftanın ana makro başlıkları: 17 Ağustos Kanada TÜFE, 19 Ağustos İngiltere TÜFE ve 20 Ağustos FOMC Tutanakları. ABD para politikası, Japonya’nın kur yaklaşımı ve küresel likidite birlikte piyasa yönünü belirlemeyi sürdürecek.
SSS
S: Bu hafta piyasaları hareketlendiren başlıca ekonomik gelişmeler neler?
Y: Yatırımcılar 17 Ağustos Kanada TÜFE’si, 19 Ağustos İngiltere TÜFE’si ve 20 Ağustos FOMC Tutanakları’nı; enflasyon, faiz ve kurlar için izliyor.
S: Japon yeni neden küresel piyasalar için önemli bir risk unsuru?
Y: Japonya’daki düşük borçlanma maliyetleri, yeni carry trade için önemli bir fonlama para birimi yapıyor. Yenin hızlı değer kazanması veya USDJPY’nin 160,15 civarından sert dönmesi, pozisyonların zorunlu kapanmasını tetikleyerek hisse, kripto ve diğer riskli varlıklarda satış baskısı yaratabilir.
S: Başlıca varlıklarda izlenecek kritik teknik seviyeler hangileri?
Y: USDX’te 99,80 direnç; aşağıda 98,95 ve 98,70 seviyeleri izleniyor. Altında 4.320 ve 4.250 üzerindeki kalıcılık yükseliş görünümünü korur. S&P 500’de 7.750 kritik; bu seviyenin altında kapanış kâr satışını artırabilir. Bitcoin’de 62.265 önceki dip seviyesi, düşüşün sürüp sürmeyeceğini gösterebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
