Altın, ABD Doları’ndaki zayıflamanın desteğiyle Çarşamba günü üç günlük düşüş serisini sonlandırarak toparlandı; ancak ons fiyatı daha önce yaklaşık 4.341 dolarla bir haftanın en düşük seviyesini gördükten sonra 4.400 dolar civarında kazançlar sınırlı kaldı. Doların geri çekilmesi, Japon yeni kaynaklı yükselişin ardından geldi; USD/JPY 153,40 civarında seyrederken, ABD Dolar Endeksi (DXY) 98,61 bölgesinde, yaklaşık %0,25 düşüşle ve 21 Ağustos’tan bu yana en zayıf seviyelerine yakın işlem gördü. Körfez’de ABD–İran arasındaki karşılıklı hamlelerin ardından yükselen enerji fiyatları da külçenin toparlanmasını törpüledi. Bu süreçte, beş İran ham petrol tankerinin imha edildiğine dair haberler ve bunu izleyen İran’ın denizcilik hedeflerine yönelik saldırıları öne çıktı.
West Texas Intermediate (WTI) ham petrolü varil başına 93,50 dolar civarında, 8 Haziran’dan bu yana en yüksek seviyesine yakın seyretti ve bu hafta yaklaşık %4,80 yükselerek enflasyonun kalıcılığı ve faizlere ilişkin endişeleri güçlendirdi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,80 civarında, Kasım 2023’ten bu yana en yüksek seviyesine yakın seyrederken, CME FedWatch Tool gelecek hafta 25 baz puanlık faiz artışı olasılığını %60 olarak fiyatlıyor. ADP verisi, özel sektör işverenlerinin 22 Ağustos’a kadar olan dönemde haftalık ortalama 12 bin istihdam eklediğini gösterdi; bu rakam, ilk açıklamada 11,75 bin iken revize edilerek 10 bine çekilen seviyenin üzerinde gerçekleşti. Piyasanın gözü şimdi Perşembe günkü ÜFE (PPI) ve Cuma günkü TÜFE (CPI) verilerinde; ayrıca 15:00 GMT’de açıklanması beklenen tahvil geri alım programına ilişkin ayrıntılar izlenecek. Teknik görünümde XAU/USD, 200 periyotluk SMA olan 4.356 doların üzerinde tutunurken, 50 periyotluk SMA 4.415 dolarda direnç olarak öne çıktı; RSI 47, MACD hafif negatif seyretti. İzlenen seviyeler 4.489, 4.550, 4.700; aşağıda ise 4.200 civarı destek konumunda.
Türev Pozisyonlanma ve Fed Politikası Beklentileri
Türev işlem yapan yatırımcıların, altının kritik 4.400 dolar eşiği yakınında konsolide olduğu bu dönemde, önümüzdeki iki haftada artan oynaklığa hazırlıklı olmasını öneriyoruz. Fed’in 15-16 Eylül toplantısında faiz artırımı olasılığının %60 seviyesinde fiyatlanmasıyla, altın kontratlarında opsiyonlamalar belirgin bir yönlü hareketi işaret ediyor. Piyasanın hangi yöne kırılacağına bakılmaksızın kırılmadan faydalanmak için altın (XAU/USD) üzerinde kısa vadeli straddle stratejisiyle alım yapılmasını öneriyoruz.
Hürmüz Boğazı’ndaki tırmanan askeri gerilim, WTI ham petrolünü bu hafta %4,8 yükselterek 93,50 dolara taşıdı; bu durum tarihsel olarak kıymetli metaller için iki ucu keskin bir tablo yaratır. Jeopolitik riskler genellikle güvenli liman talebini artırsa da, ortaya çıkan enerji enflasyonu Fed’i daha uzun süre yüksek borçlanma maliyetlerini korumaya zorlayabilir. 1970’lerin sonundaki petrol şokları gibi tarihsel örneklerde, yükselen enerji maliyetlerinin sonunda agresif faiz artışlarını tetikleyerek altının yükselişini geçici olarak sınırladığı görülmüştü.
Teknik Seviyeler ve Olay Bazlı İşlem Stratejileri
Teknik açıdan, 4.356 dolardaki 200 periyotluk basit hareketli ortalamanın uzun pozisyonlar için “kritik eşik” olarak izlenmesi gerektiğini düşünüyoruz. Altın bu seviyenin altına sarkarsa, 4.200 destek bölgesini hedefleyen, kullanım fiyatı piyasa dışı (out-of-the-money) put opsiyonlarının alınmasını tavsiye ediyoruz. Buna karşılık, 4.415 dolardaki 50 periyotluk hareketli ortalamanın üzerine yönelim, 4.550 hedefli call opsiyonu alımını gerekçelendirebilir.
Bu Perşembe ve Cuma açıklanacak ÜFE ve TÜFE verileri, gelecek haftaki Fed kararı öncesinde son katalizör işlevi görebilir. Tarihsel olarak ABD çekirdek enflasyon sürprizleri, açıklama gününde altın fiyatında %1,5 ila %2 aralığında anlık dalgalanmalara yol açmıştır. Bu raporlar öncesinde toplam risk maruziyetini sınırlı tutmak ve opsiyon primlerindeki hızlı zaman değer kaybını azaltmak amacıyla dikey spread (vertical spread) stratejilerine odaklanmak gerekir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
