Altın, ABD Doları’nın zayıflaması ve uzun vadeli ABD Hazine tahvili getirilerindeki sert geri çekilmenin metalin önceki seanstaki kaybını telafi etmesine yardımcı olmasıyla Çarşamba günü yükseldi. XAU/USD 4.458 dolar civarında işlem görürken, gün içinde %2,5’in üzerinde artış kaydetti. ABD Hazine Bakanlığı, daha uzun vadeli devlet tahvilleri için likidite destekleyici geri alımların (buyback) büyüklüğünü artıracağını belirtmesinin ardından 10 yıllık getiri 5 baz puanın üzerinde düşerken, 30 yıllık getiri yaklaşık 9 baz puan geriledi. Bu arada ABD Dolar Endeksi (DXY) 99 seviyesine yakın seyretti; %0,64 düşüşle 1 Haziran’dan bu yana en düşük seviyesini gördü.
Odak, Fed’in (Federal Reserve) faiz patikasının izleneceği, Temmuz toplantısına ait Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) tutanaklarına çevrildi; tutanakların 18:00 GMT’de açıklanması bekleniyor. CME FedWatch aracına göre, o toplantıdan bu yana gelen daha yumuşak istihdam piyasası ve enflasyon verileri Eylül’de faiz artışı olasılığını imaî olarak %32’ye düşürdü. Teknik tarafta XAU/USD, 4.381 dolardaki 100 günlük Basit Hareketli Ortalama’nın üzerinde kalmayı sürdürdü; RSI 63 seviyesinde, MACD histogramı sıfırın üzerinde. Direnç, üst Bollinger bandı yakınındaki 4.528 dolar civarında bulunurken; destek seviyeleri 4.381 dolar, 4.222 dolar civarı, ardından 4.000 dolar ve 3.916 dolar yakınında izleniyor.
Yükseliş Momentumunda Türev Stratejileri
Altının 4.528 dolar direnç seviyesini hedeflediği mevcut yükseliş momentumunda türev işlem yapan yatırımcıların bu trende ağırlık vermesini öneriyoruz. Metalin %2,5’in üzerinde yükselerek 4.458 dolar civarına tırmanması dikkate alındığında, kısa vadeli alım (call) opsiyonları almak veya boğa alım spread’leri (bull call spread) kurmak güçlü bir risk-getiri oranı sunuyor. Bu yukarı hareket, ABD Dolar Endeksi’nin 99 civarında çok aylı dip seviyeye gerilemesiyle güçlü şekilde destekleniyor.
Bugün ilerleyen saatlerde açıklanacak FOMC Temmuz toplantısı tutanaklarıyla birlikte kısa vadeli volatilitenin artmasını bekliyoruz. Piyasanın Eylül’de faiz artırımı olasılığını yalnızca %32 düzeyinde fiyatlaması nedeniyle, ani fiyat dalgalanmalarını yakalamak için uzun straddle stratejilerinin değerlendirilmesi uygun olabilir. Tarihsel olarak Fed politika beklentilerindeki ani değişimler, getirisi olmayan varlıklarda hızlı dalgalanmalara yol açtığından volatilite bazlı stratejileri oldukça cazip kılıyor.
Gelir Yaratma, Makro Riskler ve Uzun Vadeli Konumlanma
Gelir odaklı stratejiler için, 4.381 dolardaki 100 günlük Basit Hareketli Ortalama’nın oluşturduğu güçlü destek seviyesinin altına put opsiyonu yazılmasını öneriyoruz. Bu taban, küresel resmî sektörlerin dolardan çeşitlendirme amacıyla son yıllarda her yıl düzenli olarak 1.000 metrik tonun üzerinde altın satın almasıyla gelen yüksek merkez bankası talebi tarafından da destekleniyor. Geçici bir geri çekilme görsek bile, bu yapısal alım, önümüzdeki haftalarda 4.222 dolardaki Bollinger orta bandının altına derin bir düşüşü oldukça düşük olasılıklı kılıyor.
35 trilyon dolar eşiğini aşarak artmaya devam eden ABD ulusal borcunu da izlememiz gerekiyor; bu durum değer erozyonu (debasement) endişelerini besliyor. Orta Doğu’daki süregelen jeopolitik gerilimler, enflasyon açısından sürekli yukarı yönlü risk yaratıyor; dolayısıyla olası ani enerji şoklarının güvenli liman akımlarını tekrar kıymetli metallere yönlendirmesi muhtemel. Bu nedenle, uzun vadeli yükseliş yönlü diyagonal spread pozisyonlarını aktif tutmak, daha geniş makroekonomik rüzgârlardan faydalanmamıza yardımcı olacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
