Avustralya doları, yumuşayan yurt içi verilerin Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) ilave sıkılaşma ihtiyacına yönelik baskıyı azaltmasının ardından Pazartesi günü ABD doları karşısında geriledi. AUD/USD paritesi yaklaşık 0,6920 seviyesine inerken, Cuma günü görülen iki haftanın zirvesi 0,6050 civarından geri çekildi; üç ayın dip seviyesi olan 0,6865 ise yakın seyrini korudu. Melbourne Institute’un TD‑MI Enflasyon Göstergesi, Mayıs’taki %0,3’lük düşüşün ardından Haziran’da fiyatların %0,4 gerilediğini, yıllık oranın da daha önceki %4-%4 seviyelerinden %3,9’a soğuduğunu gösterdi; bu da politika faizinde “bekle-gör” beklentilerini pekiştirdi.
Diğer veriler de ivmenin zayıfladığına işaret etti. ANZ Emtia Fiyat Endeksi, Mayıs’taki %0,7’lik artışı tersine çevirerek Haziran’da %1 geriledi; ANZ İş İlanları ise yukarı yönlü revize edilen %2’lik artışın ardından %0,2 düştü. Dış tarafta, İranlı yetkililerin Hürmüz Boğazı’na ilişkin açıklamaları risk iştahı üzerinde baskı yarattı. ABD’de ise odak daha sonra ISM Hizmetler Satın Alma Yöneticileri Endeksi’ne, ardından Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller’ın konuşmasına çevriliyor.
—RBA’nın Beklemede Kalması ve Avustralya Dolarının Kırılganlığı
Avustralya’da hem enflasyon hem de iş ilanları verilerinin soğuma sinyali vermesiyle, RBA’nın net biçimde beklemede kalacağını düşünüyoruz. Bu durum Avustralya doları için önemli bir destek unsurunu ortadan kaldırarak, parayı daha fazla düşüşe açık hale getiriyor. Bu nedenle AUD/USD paritesinin son üç ayın dibi olan 0,6865 seviyesini test etmesini ve potansiyel olarak kırmasını bekliyoruz.
Önümüzdeki haftalar için, kullanım fiyatı 0,6850 civarında olan AUD/USD satım (put) opsiyonlarının alınmasını cazip görüyoruz. CME Group verileri, 0,6900 seviyesinin altındaki putlarda açık pozisyon (open interest) miktarında belirgin artışa işaret ediyor; bu da diğer yatırımcıların da aşağı yönlü bir harekete hazırlandığını düşündürüyor. Bu strateji, paritedeki olası ek zayıflıktan tanımlı riskle (defined-risk) faydalanma imkânı sunuyor.
—Politika Ayrışması ve Piyasa Etkileri
Bu görüş, ABD ile ekonomik momentumdaki ayrışma tarafından da destekleniyor. Avustralya verileri yumuşarken, Mayıs 2024’te 272 bin istihdam artışı gösteren Tarım Dışı İstihdam raporu ve 53’ün üzerinde dirençli seyreden ISM Hizmetler endeksi gibi son ABD verileri, Fed’in agresif faiz indirimi için daha az gerekçesi olduğuna işaret ediyor. Bu politika farkının, Avustralya doları karşısında ABD dolarını desteklemeyi sürdürmesi beklenir.
Temmuz sonundaki bir sonraki çeyreklik Avustralya TÜFE verisini önemli bir etkinlik riski (event risk) olarak izliyoruz. Bu tarihten sonra vadesi dolan AUD/USD opsiyonlarında ima edilen oynaklık (implied volatility) yükselmiş durumda; bu da piyasa belirsizliğine işaret ediyor. Bu görünüm, veri açıklaması etrafında oynaklıkta olası bir sıçramadan faydalanabilecek stratejilerin değerlendirilmesi için fırsat sunuyor.
Bu senaryo, 2023 ortasında benzer bir RBA “bekle” döneminin, görece şahin kalan Fed ile tezat oluşturması sonucu AUD/USD kurunda çok aylı anlamlı bir düşüşe yol açtığı dönemi hatırlatıyor. Tarihsel örnekler, merkez bankası politikaları ayrıştığında trendin kalıcı olabildiğini gösteriyor. Bu temel baskının, ayın geri kalanında Avustralya doları üzerinde ağırlık oluşturmasını bekliyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
