Altın, ABD’den gelen zayıf verilerin Fed’in daha sıkı bir politika izleyeceği beklentilerini azaltması ve ABD Doları’na desteği zayıflatmasıyla 4.400 dolar bölgesi yakınındaki toparlanmasını korudu; spot piyasada fiyat 4.390 dolar civarında işlem gördü. ABD perakende satışları temmuzda %0,6 gerileyerek dokuz ayın ilk düşüşünü kaydederken, çekirdek perakende satışlar da düştü. Michigan Üniversitesi öncü Tüketici Güven Endeksi ise ağustosta 55,2’den 51,0’e gerileyerek 54,5’lik beklentinin altında kaldı. Fed temmuz toplantısında hedef aralığını %3,50–%3,75’te bıraksa da üç politika yapıcı 25 baz puanlık artışı tercih etti. Piyasalar, daha fazla ayrıntı için 19 Ağustos’ta yayımlanacak temmuz toplantı tutanaklarını izliyor.
Jeopolitik risk de defansif varlıklara talebi destekledi. ABD-İran barış çabalarında sınırlı ilerleme görülürken, gemilere yönelik saldırıların ardından Hürmüz Boğazı’ndan geçişin ciddi şekilde kısıtlandığı belirtildi; ayrıca ABD’nin İran’a yönelik ilave ekonomik baskı uyarıları gündeme geldi. Teknik tarafta altın, altında yuvarlak tabanlar oluşturduğu kritik bir yatay direncin üzerine çıktıktan sonra bu bölgeyi yeniden test etmek üzere geri çekildi ve buradan toparlandı; bu da eski direncin artık destek olarak çalıştığına işaret ediyor. Bu seviyenin altına sarkılması ise yapıyı zayıflatır ve aşağı yönlü riski artırır.
İşlem Stratejisi ve Teknik Görünüm
Türev piyasası yatırımcılarının, altın (XAU/USD) 4.400 dolar eşiği yakınında konsolide olurken uzun (long) pozisyonlara odaklanmasını öneriyoruz. Teknik kırılmanın eski direncin üzerinde sağlam kalmasıyla, 4.390 dolar destek bölgesine doğru sınırlı geri çekilmelerde alım fırsatı aranmalı. Bu kurgu, alım (call) opsiyonları veya kaldıraçlı uzun spot pozisyonlar için cazip bir risk-getiri oranı sunuyor.
Makroekonomik ve Jeopolitik Dinamikler
Yükseliş beklentimizi, temmuz perakende satışlarındaki sürpriz %0,6’lık düşüş ve tüketici güvenindeki 51,0’e sert gerileme gibi bozulmaya işaret eden ABD göstergeleri güçlü biçimde destekliyor. Tarihsel olarak tüketici güveni 60 seviyesinin altına indiğinde, takip eden çeyrekte altın ortalama %8 oranında hisse senetlerinden daha iyi performans gösterdi; yatırımcılar güvenli limanlara yöneldi. 19 Ağustos’ta açıklanacak Fed tutanaklarının daha güvercin bir duruşu teyit ederek tahvil getirilerindeki yükselişi sınırlamasını ve getirisi olmayan altını desteklemesini bekliyoruz.
Orta Doğu’daki istikrarsızlık ve Hürmüz Boğazı’ndaki sevkiyat aksamaları da güvenli liman girişlerini kalıcı şekilde besliyor. Geçmişteki enerji arz şokları ve taşımacılık krizlerinde —2024’te Kızıldeniz kaynaklı aksamalarda altının birkaç ay içinde %15’in üzerinde yükselmesi gibi— kıymetli metaller nihai korunma aracı olarak öne çıktı. Ani jeopolitik tırmanışların fiyatları hızla yukarı itebileceği senaryolardan yararlanmak için uzun vadeli yukarı yönlü call opsiyonlarının kullanılmasını öneriyoruz.
Bununla birlikte disiplinli kalınmalı ve 4.350 dolar civarındaki kritik destek seviyesinin hemen altına sıkı zarar-kes (stop-loss) emirleri yerleştirilmeli. Bu çizginin altında günlük kapanış, mevcut yükseliş kurgumuzu geçersiz kılar ve muhtemelen hızlı bir pozisyon çözülmesine yol açar. Şimdilik makro ortam ve grafik formasyonları, altın için en az dirençli yönün belirgin biçimde yukarı olduğunu gösteriyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
