GBP/USD, zayıf gelen ABD istihdam raporunun ardından ABD dolarının gerilemesiyle cuma günü Asya işlemlerinin erken saatlerinde 1,3350 civarına doğru sınırlı yükseldi. Bağımsızlık Günü nedeniyle ABD piyasalarının kapalı olması likiditeyi azaltıyor. Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), Tarım Dışı İstihdamın (NFP) haziranda 110 binlik beklentiye karşılık 57 bin arttığını bildirirken, İşsizlik Oranı mayıstaki %4,3’ten %4,2’ye geriledi; daha önce yayımlanan bir güncelleme de ABD özel sektör istihdamının beklentilerin altında kaldığını göstermişti.
Piyasalarda, Fed’in yakın vadede adım atma olasılığı düşerken faiz beklentileri yeniden şekillendi. CME FedWatch fiyatlaması, eylül ayına kadar ABD’de faiz artışı olasılığının istihdam verileri öncesindeki %66’dan yaklaşık %52’ye gerilediğine işaret ediyor. İngiltere’de ise Keir Starmer’ın geçen hafta görevi bırakmasının ardından dikkatler iç siyasette kalmayı sürdürürken, analistler daha yüksek kamu harcamalarını finanse etmek için mali kurallarda olası bir gevşemenin gelecekteki bütçeler üzerinden mercek altında olacağını vurguladı. Reuters’a göre, İngiltere Merkez Bankası (BoE) bu ayın ilerleyen günlerinde toplanacak; ekonomistler politika değişikliği beklemezken, para piyasaları yıl sonuna kadar BoE’den faiz artışı ihtimalini %90 olarak fiyatlıyor.
Zayıf ABD Verisi ve Merkez Bankası Ayrışması GBP/USD’de Volatiliteyi Besliyor
ABD Tarım Dışı İstihdamın (NFP) yalnızca 57 bin ile tahminlerin belirgin şekilde altında kalması, Fed’in yakın vadede faiz artırımı yapacağı tezini kayda değer ölçüde zayıflattı. Bu tablo doları baskı altında bırakıyor; tıpkı 2023’ün sonlarında yavaşlayan istihdam verilerinin Fed patikasının hızla yeniden fiyatlanmasına yol açtığı dönemlerde gördüğümüz gibi. Piyasanın eylül artışı olasılığı artık yaklaşık %50 seviyesine geriledi; bu, anlamlı bir düşüş ve dolar üzerinde baskının sürmesine yol açabilir.
Temkinli bir Fed ile “şahin” bir BoE arasındaki bu ayrışma, GBP/USD’de artan oynaklık için elverişli bir zemin oluşturuyor. İngiltere’deki siyasi belirsizliğin ekonomik gerçeklikle çatışma ihtimali nedeniyle türev işlem yapan yatırımcıların volatilite alımını değerlendirmesi gerektiğini düşünüyoruz. Paritede bir aylık ima edilen volatilite geçen hafta %7,5’ten %8,9’a yükseldi ve bu eğilimin sürmesini bekliyoruz.
GBP/USD’de Enflasyon, Siyaset ve Stratejik Konumlanma
İngiltere tarafında BoE, son yıllık okumada %3,2’ye gelen yapışkan enflasyon nedeniyle adım atmaya zorlanıyor. Piyasalar yıl sonuna kadar %90 olasılıkla faiz artırımı fiyatlıyor; bu da temel olarak sterlini destekliyor. Ancak Keir Starmer’ın son istifası ve ardından başlayan İşçi Partisi liderlik yarışı, göz ardı edilemeyecek bir siyasi risk katmanı ekliyor.
Bu arka plan dikkate alındığında, aşağı yönlü riske karşı da koruma sağlayan GBP/USD’de yükseliş yönlü türev yapılara geçişi öneriyoruz. Eylül vadeli ve 1,3450 civarında kullanım fiyatlı alım (call) opsiyonlarında değer görüyoruz. Bu pozisyon, ABD dolarındaki olası ek zayıflıktan faydalanmamıza imkân tanırken, potansiyel zararı ödenen primle sınırlı tutuyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
