Gold (XAU/USD), zayıf gelen ABD Tarım Dışı İstihdam raporunun ABD Doları ve Hazine tahvil getirilerini baskılamasının ardından yükselişe geçti; spot fiyatı yaklaşık 4.368 dolara taşıdı ve 17 Haziran’da görülen yedi haftanın zirvesi olan 4.350 doların üzerinde tutundu. Temmuz istihdam verisi, 80 bin artış beklentisine karşılık 23 binlik istihdam kaybına işaret ederken, Haziran verisi de 57 binden 20 bine aşağı revize edildi; işsizlik oranı %4,2’den %4,1’e geriledi. ABD Dolar Endeksi (DXY) gün içinde %0,47 düşüşle 99,45 civarındaydı; 10 yıllık getiri ise yaklaşık %4,60’ta işlem görerek gün içi 4,68’lik zirvesinin yaklaşık 8 baz puan altında kaldı. Altın, 4.000–4.200 dolar bandından yukarı kırılmasının ardından haftalık bazda %8’in üzerinde yükseldi.
Hafta başında petrol fiyatlarındaki geri çekilme enerji kaynaklı enflasyon endişelerini azaltırken, piyasaların Fed’in faiz artırımı beklentilerini törpülemesine yol açtı; CME FedWatch Tool’a göre Eylül’de adım ihtimali yaklaşık %42’ye geriledi (bir hafta önce yaklaşık %67). Hürmüz Boğazı’nda “düşman hedeflere” yönelik saldırı haberleri ve İran-Umman deniz taşımacılığı çerçevesine ilişkin süren tartışmaların ardından jeopolitik risk fiyatlamayı desteklemeyi sürdürdü. Grafikte XAU/USD, 4.086 dolardaki Bollinger 20 periyot SMA’yı yeniden kazandı ve 4.272 dolardaki üst bandın üzerinde kaldı; RSI 66 seviyesinde bulunurken MACD pozitif kalmaya devam etti. Direnç 100 günlük SMA yakınındaki 4.390 dolarda; destekler ise 4.272, 4.086 ve 4.000 dolar seviyelerinde.
Altın Türevleri ve İşlem Stratejileri
Türev yatırımcılara, önümüzdeki haftalarda altında (XAU/USD) yukarı yönlü momentumun devamına yönelik pozisyonlanmayı, özellikle alım (call) opsiyonlarına odaklanarak değerlendirmelerini öneriyoruz. Temmuz tarım dışı istihdamın 23 binlik düşüşle sürpriz yapması ABD dolarına ciddi zarar verirken, Dolar Endeksi’ni 99,45’e çekti. Tarihsel veriler, işgücü piyasasında büyük sapmalar görüldüğünde sermayenin güvenli limanlara yönelmesiyle altın türevlerinde işlem hacminin sıklıkla %15 ila %20 artış gösterdiğine işaret ediyor.
Faiz oranı vadeli işlemlerini yakından izlemek gerekiyor; Eylül faiz artırımı olasılığı %67’den %42’ye geriledi. Tarihsel olarak, 10 yıllık Hazine getirisinin %4,60’a düşmesi örneğinde olduğu gibi tahvil getirilerindeki hızlı düşüş, getirisi olmayan varlıkları elde tutmanın fırsat maliyetini anlamlı şekilde azaltır. Yatırımcılar, piyasanın daha güvercin bir Fed’e uyum sağlama sürecinde yukarı yönlü hareketten faydalanırken riski sınırlamak için boğa alım spread’leri (bull call spread) kullanabilir.
Volatilite Yönetimi ve Teknik Seviyeler
Hürmüz Boğazı’ndaki süregelen gerilim nedeniyle petrol türevleri ve altın volatilitesi etrafında riskin aktif biçimde yönetilmesi gerekiyor. Bir deniz taşımacılığı anlaşmasına yönelik umutlar enerji fiyatlarını geçici olarak soğutmuş olsa da, son askeri saldırı haberleri jeopolitik risk primini son derece yüksek tutuyor. Türev yatırımcılar, Orta Doğu kaynaklı gelişmelerin tetikleyebileceği sert ve ani fiyat dalgalanmalarından faydalanmak için hem petrolde hem de altında uzun straddle stratejilerini değerlendirebilir.
Teknik açıdan, uzun pozisyonlarda kısa vadeli kâr alma seviyesi olarak 4.390 dolardaki 100 günlük Basit Hareketli Ortalama’nın hedeflenmesini öneriyoruz. Altın 4.390 dolar eşiğinin üzerine çıkarsa, tarihsel eğilimler daha yüksek psikolojik direnç seviyelerine doğru hızlı bir hareket ihtimaline işaret ediyor. Aşağı yönde ise ani piyasa tersine dönüşlerine karşı sermayeyi korumak amacıyla, 4.272 dolardaki yakın destek tabanına yakın sıkı zarar-kes (stop-loss) seviyeleri belirlenmeli.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
