ABD’de beklentilerin altında kalan istihdam verilerinin doları zayıflatması ve Japonya’nın döviz piyasasına müdahale edebileceğine yönelik söylentilerin yarattığı ek baskıyla Meksika pesosu güçlendi. USD/MXN 17,48 seviyesinde, %0,43 düşüşle işlem görürken, ABD Dolar Endeksi (DXY) %0,55 gerileyerek 100,85’e indi. Haziran tarım dışı istihdam (Nonfarm Payrolls) 129 bin’den 57 bin’e yavaşladı; önceki veriler de aşağı yönlü revize edilerek nisan ve mayıs toplam istihdam artışı 74 bin azaltıldı. İşsizlik oranı daha düşük işgücüne katılım ile birlikte %4,3’ten %4,22’ye geriledi. Prime Terminal verilerine göre para piyasaları 16 Eylül toplantısında faiz artışı olasılığını %66 olarak fiyatlarken, bu yaklaşık 17 baz puanlık bir sıkılaşmaya işaret ediyor.
Ticaret politikası da, ABD’nin USMCA’yı uzatmayı planlamadığına dair işaretlerin gelmesiyle gündemde kalmaya devam etti; çarşamba günü 16 yıllık “rollover” olasılığı konuşulsa da, bunun yerine anlaşmanın 10 yıl boyunca yıllık gözden geçirmelere tabi olması bekleniyor. Bloomberg’in aktardığı verilere göre, bölge içi ticaret 2024’te 1,6 trilyon doları aşarak 2020’deki 1 trilyon dolardan yükseldi; üç ekonomi birlikte küresel GSYH’nin neredeyse üçte birini temsil ediyor. Teknik tarafta USD/MXN yaklaşık 17,4818 civarında işlem görerek 17,3656 yakınındaki üçlü SMA kümesinin üzerinde tutundu; RSI (14) 53,6 seviyesinde izlenirken, direnç seviyeleri 18,1651 ve 21,0808 referans alındı.
ABD İşgücü Verisi ve Dolar Zayıflığı Pesodaki Kazançları Destekliyor
ABD’den gelen şaşırtıcı derecede zayıf istihdam raporunun ardından Meksika pesosunun ABD doları karşısında 17,48 civarında güçlendiğini görüyoruz. Haziran tarım dışı istihdam sadece 57 bin olarak gerçekleşti; bu, beklentilere göre sert bir düşüşe işaret ederken ABD ekonomisinin öngörülenden daha hızlı soğuyor olabileceği sinyalini verdi. Amerikan işgücü piyasasındaki bu yumuşama, dolara anında baskı yapıyor.
Bu veri seti, piyasanın Fed’e yönelik beklentileriyle doğrudan bir çelişki yaratıyor. Zayıf istihdam verilerine rağmen para piyasaları eylülde %66 olasılıkla faiz artışı fiyatlıyor. Tarihsel olarak bu kadar zayıf bir istihdam raporu—özellikle önceki aylara yönelik aşağı revizyonlarla birlikte—faiz artışını neredeyse kesin biçimde masadan kaldırırdı; bu da piyasanın yanlış fiyatlıyor olabileceğini ya da daha fazla veri beklediğini düşündürüyor.
İşlem Etkileri ve USMCA Belirsizliği
USMCA ticaret anlaşmasına ilişkin siyasi belirsizlik de ek bir risk katmanı oluşturuyor. ABD’nin anlaşmayı uzatmama kararı, üyeler arasındaki yıllık 1,6 trilyon doların üzerindeki ticaret hacmi açısından önemli bir soru işareti doğuruyor. Bu uzun vadeli risk, kısa vadeli faiz avantajlarını kolaylıkla gölgede bırakabilir ve pesonun daha fazla değer kazanmasını sınırlı tutabilir.
Türev piyasası yatırımcıları açısından bu ortam net bir yön değil, dalgalanma potansiyeli sunuyor. Önümüzdeki haftalarda USD/MXN’de straddle veya strangle alımı gibi fiyat hareketlerinden faydalanan opsiyon stratejilerinin daha ihtiyatlı bir yaklaşım olabileceğini düşünüyoruz. 17,36 civarındaki teknik destek ve yukarıda güçlü direnç, bir bant oluşumuna işaret etse de, hem Fed hem de ticaret müzakerelerinden gelecek temel haber akışı sert bir kırılmayı tetikleyebilir.
İzlenecek temel katalizör bir sonraki ABD enflasyon raporu olacak. Enflasyon yüksek kalırsa, Fed zayıf istihdam verilerine rağmen ima ettiği faiz artışını hayata geçirmek zorunda kalabilir ve bu da doları yukarı taşıyabilir. Buna karşılık, zayıf bir enflasyon verisi, faiz artışı beklentilerinin hızla çözülmesine yol açarak doların belirgin şekilde zayıflamasına ve pesonun güçlenmesine neden olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
