Metaller Çarşamba günü güçlü performans gösterdi; ABD’de istihdama dair daha yumuşak sinyallerin doları baskılamasıyla altın %4’ün üzerinde yükselerek ons başına yaklaşık 4.247 dolara çıkarken, gümüş de %5’e yakın primle 62,20 dolara doğru tırmandı. ADP özel sektör istihdamı Temmuz’da 44 bin artarak 70 bin beklentinin altında kaldı ve 98 binden yavaşladı; ISM Hizmet PMI 54,5 beklentisine karşı 54,1 seviyesinde gerçekleşti, ancak istihdam alt endeksi 51,2’den 47,4’e geriledi. ABD Dolar Endeksi (DXY) yaklaşık %0,16 düşüşle 99,70 civarına indi; piyasalar ayrıca azalan ABD-İran gerilimini ve Hürmüz Boğazı’nda bir deniz taşımacılığı çerçevesinde ilerleme olduğuna ilişkin haberleri izledi. Reuters, İran ve Umman’ın Tahran’a transit geçen gemiler üzerinde daha fazla kontrol sağlayacak bir taslak üzerinde son rötuşları yaptığını yazarken, Trump bir duyurunun Çarşamba ya da Perşembe gelebileceğini söyledi; WTI ise varil başına 75,08 dolar civarında tutundu.
FX tarafında EUR/USD, Temmuz Euro Bölgesi Bileşik endeksinin 52’ye yukarı revize edilmesinin ardından yaklaşık %0,15 artışla 1,1550 seviyesine yakın seyretti; GBP/USD ise yaklaşık %0,08 yükselişle 1,3460’a çıktı. USD/JPY, BoJ tutanaklarının politika faizinin %1 ile 31 yılın zirvesine yükseltilmesi sonrasında ilave sıkılaştırmaya dair tartışmaları göstermesiyle yaklaşık %0,06 artarak 157,80’e geldi; USD/CAD ise yaklaşık %0,35 düşüşle 1,4013’e geriledi. Perşembe veri takviminde Avustralya’nın Haziran dış ticaret dengesi (3.018 milyondan 1.100 milyon açık beklentisi), Almanya fabrika siparişleri (1,9%’dan aylık %0,3 beklentisi) ve Euro Bölgesi perakende satışları (0,2%’dan aylık %0,1; yıllık büyüme 1,6%’dan %1’e) yer alıyor. ABD’de ise haftalık işsizlik maaşı başvurularının 197 binden 202 bine yükselmesi, 2Ç verimliliğin %0,3’ten %0,6’ya çıkması ve birim işgücü maliyetlerinin %1,8’den %2’ye yükselmesi bekleniyor.
Aksiyon Alınabilir Türev ve Metal Stratejileri
Türev işlem yapan yatırımcılara, altın ons başına 4.247 dolar civarında tarihi zirveleri test ederken altın alım (call) opsiyonu alınmasını öneriyoruz. Son ADP özel sektör istihdamının yalnızca 44 bin gelmesi, ABD işgücü piyasasında hızlı bir soğumaya işaret ediyor; bu durum genellikle Fed’in faiz indirimlerini tetikler. Gümüş de 62,20 dolara doğru sert yükselirken, momentum kaynaklı alımların önümüzdeki haftalarda değerli metalleri yüksek getiri potansiyeliyle desteklemesini bekliyoruz.
Döviz opsiyonları piyasasında, genişleyen politika ayrışmasından faydalanmak için USD/JPY satım (put) opsiyonu alınmasını öneriyoruz. Japonya Merkez Bankası (BoJ) politika faizini yakın zamanda 31 yılın zirvesi olan %1’e yükseltti ve politika yapıcılar şimdiden ilave artışları tartışıyor. Bu şahin eğilim, ABD Dolar Endeksi’nin 99,70’e doğru zayıflamasıyla birleştiğinde yenin güçlenmesini desteklemeyi sürdürebilir.
Enerji türevlerinde, Hürmüz Boğazı yakınındaki bir barış/uzlaşı çerçevesinin tamamlanmaya yaklaşmasıyla petrol oynaklığında düşüşe hazırlıklı olunmalı. West Texas Intermediate 75,08 dolar/varil civarında istikrar kazandı; anlaşmanın netleşmesi jeopolitik risk primini tamamen ortadan kaldırabilir. Beklenen zımni volatilite düşüşünden faydalanmak için ham petrolde vade dışı (out-of-the-money) alım (call) opsiyonlarının satılmasını öneriyoruz.
Önemli Veriler Öncesinde Risk Yönetimi ve Hedge
Son olarak, yaklaşan ABD Tarım Dışı İstihdam ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları (202 bin beklentisi) öncesinde pozisyonların korunması gerekiyor. Tarihsel olarak ISM Hizmetler istihdam alt endeksi daralma eşiği olan 50’nin altına indiğinde—şu anda 47,4—daha geniş çaplı ekonomik yavaşlama eğilimi izleniyor. İşgücü piyasasında ani şoklara karşı geniş hisse senedi portföylerini korumak için kısa vadeli endeks satım (put) opsiyonları kullanılmasını tavsiye ediyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
