Jeopolitik Risk ve Hürmüz Boğazı
Hürmüz Boğazı çevresinde çatışmalar sürdü; iki tarafta da tekrar eden saldırılar bildirildi. ABD Başkanı Donald Trump, Truth Social üzerinden müttefiklere güzergâhın güvenliğini sağlamaya yardım çağrısı yaptı. Wall Street Journal ise bir koalisyon kurulduğunu, zamanlama konusunda tartışmaların sürdüğünü yazdı. 4 saatlik grafikte USD/JPY, yükselen 20, 100 ve 200 periyotluk SMA’lerin (Basit Hareketli Ortalama: belirli sayıda mumun ortalama fiyatı; trendi daha net görmek için kullanılır) üzerinde kaldı. 20 periyotluk SMA 159,00 civarındaydı. 14 periyotluk Momentum (momentum göstergesi: fiyatın hızını ölçer) 0’ın üzerinde kalırken, RSI (Göreli Güç Endeksi: alım/satım baskısını ölçer; 70’e yaklaşması “aşırı alım”a işaret eder) 69 civarındaydı ve aşırı alım bölgesinin hemen altındaydı. Destek seviyeleri 159,00; ardından 158,50 ve 158,00 olarak verildi. Direnç 160,00 ve 160,50 bölgesindeydi. 200 periyotluk SMA 155,80 civarındaydı. 158,50 altına inişin mevcut yapıyı zayıflatacağı belirtildi.Opsiyon Oynaklığı ve Müdahale Riski
2025’te gördüğümüze benzer biçimde petrol fiyatlarında ani sıçrama riski, türev (derivative: değeri başka bir varlıktan türeyen ürünler; opsiyon ve vadeli işlemler gibi) işlemleri yapanlar için önemli bir başlık. Batı Teksas tipi ham petrol (WTI: ABD referans petrol türü) vadeli işlemlerinde (futures: ileri tarihli alım-satım sözleşmesi) son OPEC+ toplantılarında bir günde %8’lik oynaklık artışı görüldü. Bu, arz haberlerine (üretim, sevkiyat, kesinti) enerji piyasalarının ne kadar hassas olduğunu gösteriyor. Herhangi bir kesinti, 2025’e benzer bir tablo yaratıp enflasyon beklentilerini ve yen gibi risk duyarlı para birimlerini etkileyebilir. USD/JPY kurunu yakından izlemek gerekiyor; özellikle 160,00 seviyesine yaklaşırken. Bu seviye 2025’te Maliye Bakanı’nın sözlü uyarılarına (verbal intervention: doğrudan döviz alım-satımı yapmadan, açıklamalarla kuru etkileme) konu olmuştu. Japonya Maliye Bakanlığı’nın 2022’de yen 150’nin üzerine zayıflarken rekor 9,79 trilyon yen tutarında döviz müdahalesi (currency intervention: kur hareketini etkilemek için piyasada doğrudan döviz alım-satımı) yaptığı düşünülürse, 160 seviyesi olası aksiyon için “sert çizgi” olarak görülüyor. Bu yüzden, paranın dışında (out-of-the-money: kullanım fiyatı mevcut kura göre cazip olmayan; gerçekleşmesi için güçlü fiyat hareketi gereken) JPY alım opsiyonları (call option: belirli fiyattan alma hakkı) almak, uç risk (tail risk: düşük olasılıklı ama yüksek etkili hareket) senaryolarına karşı anlamlı bir korunma (hedging: riski azaltmak için ters pozisyonla sigortalama) yöntemi olabilir. Opsiyon piyasasına bakıldığında, yen için ima edilen oynaklık (implied volatility: opsiyon fiyatlarının işaret ettiği beklenen oynaklık) 2025’teki gerilim dönemindeki zirvelere göre düşük kalıyor. Cboe/CME FX Yen Volatilite Endeksi (JYVIX: yen opsiyonlarından türetilen oynaklık göstergesi) şu sıralar 8,5 civarında; geçmişte müdahale endişelerinin yükseldiği dönemlerde görülen 12-13 seviyelerinin oldukça altında. Bu da yenin aniden ve sert güçlenmesine karşı koruma almanın şu an görece daha ucuz olabileceğine işaret ediyor. Temel görünüm (fundamental: veri ve politika gibi ana etkenlere dayalı tablo) da önemli. Japonya’nın son çekirdek TÜFE’si (core CPI: enerji ve gıda gibi oynak kalemler hariç enflasyon) %2,2’de kaldı; bu oran Japonya Merkez Bankası’nın hedefinin biraz üzerinde. Zayıf yenin de etkilediği bu kalıcı enflasyon, yetkililer üzerindeki baskıyı artırıyor. Merkez bankasının politikayı daha hızlı normalleştirmesi (normalleşme: aşırı gevşek para politikasından kademeli çıkış) piyasada sert bir fiyat hareketi yaratabilir ve yenin ani güçlenmesi riskini öne çıkarır.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
