AUD/JPY dördüncü seansına da uzatarak 111,00 civarında işlem görürken, NZD/JPY 89,50 civarında, Şubat’tan bu yana en zayıf seviyesinde kaldı; her iki parite de hâlâ Ağustos seviyelerinin belirgin şekilde altında. Piyasalar, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) Cuma günü politika faizini 1,25%’e yükselteceğini fiyatlıyor; bu, 1993’ten bu yana en yüksek seviye olacak ve yaklaşık 1% maliyetle Yen borçlanıp daha yüksek getirili 4,35%’lik AUD ya da 2,75%’lik NZD alımına dayanan fonlama işlemlerinin (carry trade) matematiğini daha da sıkılaştıracak. Bu varsayımla, karar sonrası carry yaklaşık AUD için 3,10%, NZD için 1,50% olur; 89,42 seviyesinde NZD carry’si yılda kabaca 1 ve 1/3 Yen’e, AUD/JPY ise yaklaşık 3,5 Yen’e denk gelir. Buna karşılık, NZD/JPY Ağustos’taki ~95,00’den bu yana 6 Yen’den fazla, AUD/JPY ise ~115,00’ten bu yana 5 Yen gerilemiş durumda.
Pozisyonlanma da değişti: CFTC verileri, büyük spekülatörlerin 8 Eylül ile biten haftada 92,2 bin kontrat net Yen kısa pozisyonundan 10,8 bin kontrat net uzun pozisyona geçtiğini gösteriyor; yaklaşık 103 binlik bu dönüş, erken Ağustos’tan bu yana en büyük haftalık değişim. Yeni Zelanda’da GSYH 2Ç’de 0,1% tahminine karşı 0,2% arttı (önceki 0,9%); RBNZ, manşet enflasyon 4,1% ve yakıt hariç 2,9% iken 2 Eylül’de faizi 2,75%’e yükseltti. Avustralya’da RBA, 29 Eylül toplantısı öncesi Ağustos’ta faizi 4,35%’te tuttu; çekirdek enflasyon 3,6% seviyesinde. AUD/JPY 200 günlük ortalamasının (110,00 civarı) üzerinde kalırken, NZD/JPY kendi 200 günlük ortalamasının 2 Yen’den fazla altında işlem gördü. Cuma günü 03:00 GMT’de açıklama ve 06:30 GMT’de basın toplantısı öncesinde, Bullock 23:30 GMT’de konuşacak; Japonya’da Ağustos TÜFE (taze gıda hariç) beklentisi 1,8% iken, Yeni Zelanda dış ticaret verisi 22:45 GMT’de açıklanacak; petrol 97,50$ civarında. Piyasalar çeyrek puan artışı yaklaşık 97% olasılıkla, 12 ay içinde ilave artışları da toplamda yaklaşık onda dokuz puan olarak fiyatlıyor. Teknik seviyelerde AUD/JPY için 111,00 ve 111,50 direnç; 110,00 ve 109,50’nin hemen üzeri destek olarak öne çıkıyor. NZD/JPY’de 89,50 tavan görünümünde; üstte 90,00, destekler 89,00 ve 88,96. Stoch RSI, AUD/JPY’de 13, NZD/JPY’de 5 civarında.
Carry Trade ve Piyasa Pozisyonlanması İçin Sonuçlar
Japonya Merkez Bankası’nın yarın piyasaların yakından izlediği faiz kararı öncesinde döviz piyasalarında büyük bir kırılma yaşıyoruz. Piyasalar 1,25%’e çeyrek puanlık artışı fiyatlamış durumda; bu, Tokyo’da 1993’ten bu yana en yüksek borçlanma maliyetine işaret edecek. Ufuktaki bu karar, popüler Yen carry trade’inde tarihî ölçekte bir çözülmeyi zaten tetiklerken, türev stratejilerimizi de hızla ayarlamamızı zorunlu kılıyor.
Güncel CFTC pozisyon verileri, spekülatif yatırımcıların kayda geçen en büyük dönüşlerinden birini yaptığını ve 92 binin üzerindeki net kısa pozisyondan net uzun pozisyona geçtiğini ortaya koyuyor. Bu da, daha geniş piyasanın işlemin tek tarafında aşırı kalabalıklaştığı anlamına geliyor ve politika yapıcıların beklenenden daha temkinli bir görünüm sunması halinde kırılganlığı artırıyor. Ayrıca Japon 10 yıllık tahvil getirileri üç on yılın zirveleri civarında seyrederken, yerli kurumsal sermaye Avustralya ve Yeni Zelanda’dan istikrarlı biçimde ülkeye geri akıyor.
Türev Strateji Görünümü ve Olay Riski
Avustralya Doları’na bakan türev işlemciler için, 110,00 ana destek seviyesi korunduğu sürece AUD/JPY’de yükseliş eğiliminin sürdürülmesini öneriyoruz. Günlük Stokastik RSI yaklaşık 13 ile derin aşırı satım bölgesinde; bu da yukarı yönlü bir teknik düzeltme için güçlü bir potansiyele işaret ediyor. Parite bu tabanı sağlamlaştırırsa, önümüzdeki haftalarda kısa vadede 111,50 ve 112,50 yukarı hedefleri gündeme gelebilir.
Buna karşılık Yeni Zelanda Doları’nda temkinli olunmalı; 90,00 seviyesinin direnç olarak çalıştığı sürece NZD/JPY’de düşüş eğilimi korunmalı. Yeni Zelanda’da yalnızca 0,2%’lik zayıf büyüme ve küresel petrol fiyatlarının yüksekliğiyle ağırlaşan artan dış ticaret açığı, Kiwi’yi Avustralyalı muadilinden daha kırılgan kılıyor. 90,00’ın yeniden aşılamaması, pariteyi 89,00 ve 88,50 destek hedeflerine doğru itebilir.
Ana olay öncesindeki anlık volatiliteyi ölçmek için RBA Başkanı Bullock’un konuşması ile Japonya’nın ulusal TÜFE verisini de yakından izlemek gerekiyor. Başbakan Sanae Takaichi’den daha gevşek para politikası yönündeki siyasi baskı, merkez bankasını yönlendirmede hassas ve temkinli bir dengeye zorlayabilir. Yarınki basın toplantısında güvercin bir ifade, çaprazlarda hızlı bir iki Yen’lik salınımı tetikleyebilir; bu nedenle sıkı risk yönetimi kritik önem taşıyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
