Kore wonu, yabancıların Kore hisselerinde sürdürdüğü satış baskısı altında kalmaya devam etti. FOMC sonrası yüksek seyreden ABD tahvil getirileri, gece saatlerinde koşullar bir miktar yumuşamış olsa da baskıyı artıran unsur oldu. Yabancı yatırımcılar perşembe günü KOSPI hisselerinde ilave 2,3 trilyon wonluk satış yaptı; son yedi seansta kümülatif satışlar yaklaşık 14 trilyon wona yükseldi. Çıkışlarda büyük ölçekli teknoloji hisseleri belirleyici olmaya devam ederken, genel KOSPI endeksi görece daha dirençli seyretti.
Dış tarafta ABD Hazine tahvil getirileri ve dolar endeksi (USD), FOMC sonrası zirvelerden geri çekildi; petrol fiyatlarındaki düşüş de bir miktar rahatlama sağladı. Bu görünüm, USD/KRW’de kısa vadeli yukarı yönlü alanı sınırlayabilir. Teknik göstergeler hâlâ yükseliş momentuma işaret etse de, RSI son yükselişin ardından ivme kaybediyor. Destek seviyeleri 1373 ve 1365’te izleniyor; 1365 seviyesi 21 günlük hareketli ortalamayla (DMA) örtüşüyor. Direnç 1387’de (temmuz–eylül düşüşünün %23,6 Fibonacci düzeltmesi) ve 1410’da yer alıyor; 1410 seviyesi %38,2 Fibonacci ile 50 DMA’ya denk geliyor. Ancak daha kalıcı bir won toparlanması için yabancı hisse satışlarının yavaşlaması muhtemelen şart.
USD/KRW Türevlerinde Stratejik Pozisyonlanma
Önümüzdeki haftalarda USD/KRW’nin volatil ancak yatay bantta kalmasını beklediğimiz için, türev işlem yapan yatırımcıların call spread stratejileriyle pozisyon almasını öneriyoruz. Günlük grafikler yükseliş momentuma işaret ederken göstergelerde yumuşama görüldüğünden, yakın direnç olarak 1387’yi ve kritik destek olarak 1373’ü hedeflemeliyiz. Tarihsel olarak, kümülatif yabancı hisse çıkışları bu kadar yüksek seviyelere ulaştığında, hisse pozisyonlanmasında net bir tersine dönüş olmadan USD/KRW’nin belirgin şekilde daha aşağı kırılması zorlaşıyor.
Hisse Çıkışları, Teknolojide Zayıflık ve Enerji Trendlerinde Fırsat
Yabancı yatırımcıların yalnızca yedi seansta 14 trilyon won tutarında KOSPI hissesi boşalttığı dikkate alındığında, teknoloji ağırlıklı KOSPI 200 vadeli kontratlarında kısa pozisyon almak öne çıkan bir strateji olmaya devam ediyor. Büyük ölçekli teknoloji hisseleri bu çıkışların yükünü çektiği için, ana teknoloji endekslerinde yakın vadeli put opsiyonları almak da geniş portföylerde aşağı yönlü riske karşı hedge sağlayabilir. Bu yoğun hisse satışı, yabancı akımları istikrar kazanana kadar yerel teknoloji sektöründeki zayıflığın sürme olasılığını artırıyor.
Ayrıca ABD Hazine tahvil getirileri ve petrol fiyatlarını yakından izlemek gerekiyor; son dönemdeki yumuşama, doların yukarı yönlü hareketini şimdilik sınırlıyor. Türev yatırımcıları bu geçici “nefes alma” alanını, 1365–1410 bandında konsolidasyon beklentisinden yararlanmak üzere kullanım dışı (out-of-the-money) USD/KRW strangle satarak değerlendirebilir. Tarihsel olarak enerji piyasasında istikrar, kaynak bağımlılığı yüksek Güney Kore için destekleyici olduğundan, petrolde olası ilave geri çekilme won call opsiyonlarını kademeli biriktirmek için cazip bir fırsat sunabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
