WTI, Cuma günü ABD Doları’nın zayıf ABD istihdam verilerini takiben geri çekilmesiyle seans içinde %0,30 artışla 68,65 dolar civarında işlem gördü. ABD Tarım Dışı İstihdam verisi, Haziran’da 110 bin beklentisine karşılık 57 bin artışa işaret etti. Beklentilerin altında kalan bu veri, Fed’in ilave sıkılaştırma adımlarına ilişkin varsayımları zayıflatarak ham petrol gibi dolar bazlı emtialara mekanik destek sağladı.
Dolaylı ABD-İran görüşmeleri, Doha’daki temasların kalıcı bir anlaşma üretememesinin ardından sürerken, İran’ın müşterek askeri komutanlığı Hürmüz Boğazı’nda olası bir ABD müdahalesine “kesin ve hızlı bir yanıt” uyarısı yaptı. Commerzbank, petroldeki düşüşün halihazırda arz fazlası olan bir piyasadan ziyade gelecekteki arz fazlası beklentileriyle tetiklendiğini belirterek, yaklaşan ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA) tahminleri ile OPEC+’ın ileriye dönük üretim kararlarını olası katalizörler olarak işaret etti.
Ekonomik ve Talep Verilerinden Gelen Destek
Daha zayıf ABD istihdam verilerini, önümüzdeki haftalara girerken ham petrol için önemli bir destek unsuru olarak görüyoruz. Zayıflayan ABD Doları, yabancı alıcılar için petrolü ucuzlatıyor ve bu mekanik etki fiyatlar için sağlam bir taban oluşturmalı. Fed’in artık politika sıkılaştırmasına gitme olasılığının azalması nedeniyle, dolar zayıflığı bir süre daha devam edebilir.
Geçtiğimiz Çarşamba açıklanan EIA’nın son stok verileri de bu görüşü destekliyor ve 4,5 milyon varillik sürpriz bir stok düşüşü gösteriyor. Bu tablo, son dönemde fiyatlar üzerinde baskı kuran “yaklaşan arz fazlası” anlatısıyla çelişiyor. Bu da mevcut talebin piyasaların fiyatladığından daha sağlıklı olduğuna işaret ediyor.
Küresel talep sinyalleri de istikrar kazanıyor gibi görünüyor; Haziran ayına ilişkin son küresel imalat PMI verisi 50,8’e yükseldi. Bu, sanayi faaliyetinin hafif bir genişleme bölgesinde olduğunu göstererek petrol tüketimine zarar verecek sert bir ekonomik yavaşlama endişelerini azaltıyor. Gelecekteki arz fazlasına yönelik korkuların, fiili verilere kıyasla abartıldığını düşünüyoruz.
OPEC+, Jeopolitik ve Piyasa Pozisyonlanması
Temmuz’un ikinci haftasında yapılması planlanan bir sonraki OPEC+ toplantısı öncesinde, kartelin son düşüşün ardından fiyatları destekleme motivasyonunun yüksek olacağını öngörüyoruz. 68 dolar civarındaki mevcut seviye, Suudi Arabistan dahil birçok kilit üretici için mali denge (fiscal breakeven) noktalarının belirgin şekilde altında. Toplantıdan gelecek söylemin daha fazla fiyat düşüşünü engellemeye odaklanmasını bekliyoruz; sürpriz bir üretim kesintisi olasılığı da masada.
Orta Doğu’da, özellikle İran ve Hürmüz Boğazı ekseninde süregelen gerilimlerin piyasaya tam olarak fiyatlanmadığı kanaatindeyiz. Bu jeopolitik risk önemli bir oynaklık kaynağı ve yukarı yönlü pozisyon taşımak için gerekçe sunuyor. Türev piyasalarının, arz kesintisi ihtimalini ve bunun hızlı bir fiyat sıçramasına yol açabileceğini yeterince önemsemediğini düşünüyoruz.
Tarihsel olarak WTI’da 60’ların üst bandı, özellikle son yıllarda görülen 80-100 dolar aralığıyla kıyaslandığında, güçlü bir destek bölgesi olageldi. Bu da piyasanın aşırı düzeltme yaptığına ve işlem yapanlar için bir fırsat oluştuğuna işaret ediyor. Riskimizi net biçimde tanımlarken yukarı yönlü getiri potansiyeline erişmek için opsiyonları kullanarak bir toparlanmaya pozisyon alıyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
