WTI, Ortadoğu arzındaki artış ve Hürmüz Boğazı etrafındaki riskler sürmesine rağmen ihracatta kademeli toparlanmanın fiyatlanmasıyla 70 doların altında kaldı. Batı Teksas tipi ham petrol (West Texas Intermediate), Cuma günü %3,25 düşerek yaklaşık 69,05 dolara geriledi; 68,48 doları görerek Şubat sonundan bu yana en düşük seviyesine indi. Böylece haftalık düşüşünü derinleştiren fiyatlar, İran ile yaşanan çatışmayla bağlantılı kesintinin ardından küresel arzda toparlanmaya yönelik beklentilerin güçlenmesiyle aşağı yönlü seyretti.
Hürmüz Boğazı’ndan petrol akışında iyileşme görüldü. KatarEnergy, çatışmanın başlamasından bu yana ilk Temmuz–Ağustos ham petrol ihalesini açarken, Suudi Aramco da aylar süren aksaklıkların ardından Ras Tanura’da yüklemelere yeniden başladı. Buna Irak, Kuveyt ve Abu Dabi’den gelen ilave hacimler de eklendi. ABD Enerji Bakanı Chris Wright, tanker trafiğinin çatışma öncesi seviyelere yaklaştığını; Çarşamba günü yaklaşık 20 milyon varilin boğazdan geçtiğini söyledi ve Venezuela üretiminin hızla arttığını belirtti. Commerzbank, taşımacılıkta normalleşmenin tamamlanmadığına işaret ederken; ham petrol, benzin ve distilatların birleşik ABD stoklarının mevsimsel ortalamanın yaklaşık %7 altında olduğunu kaydetti. Rabobank ise piyasalar ABD-İran mutabakat zaptının korunmasını beklerken bile Umman açıklarındaki bir saldırıya atıfta bulundu.
Piyasa Konsensüsü ve Arz Riskleri
Batı Teksas tipi ham petrolün varil başına 70 doların altında kalmasıyla, piyasanın Ortadoğu arzında sorunsuz bir toparlanmaya yönelik aşırı güven içinde olduğunu düşünüyoruz. Mevcut fiyat, önemli temel riskleri göz ardı eden iyimser bir konsensüsü yansıtıyor. Bu durum, olası bir fiyat toparlanmasına oynayan türev yatırımcıları için dikkat çekici bir zemin oluşturuyor.
24 Haziran 2026 tarihli son ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA) raporu, 2,1 milyon varillik sürpriz bir ham petrol stok düşüşü göstererek piyasayı daha da sıkılaştırdı. ABD ticari ham petrol stokları yaklaşık 448 milyon varil seviyesinde bulunuyor; bu, Haziran sonu için beş yıllık ortalamanın neredeyse %8 altında. Bu sınırlı tampon, küresel arz akışlarında gerçek ya da algılanan herhangi bir aksaklığa karşı fiyatları son derece hassas bırakıyor.
Volatiliteye Konumlanma ve Potansiyel Fiyat Sıçramaları
Bu arka planla birlikte, WTI opsiyonlarındaki ima edilen volatiliteyi cazip derecede düşük görüyoruz; CBOE Ham Petrol Volatilite Endeksi (OVX) 28 civarında seyrediyor. Bu, piyasanın Hürmüz Boğazı’ndaki kırılgan güvenlik durumunu veya arzın beklenenden yavaş geri dönmesi riskini yeterince fiyatlamadığına işaret ediyor. Bu nedenle, piyasa duyarlılığındaki olası bir değişimden yararlanmak için Ağustos ve Eylül vadeli alım (call) opsiyonları satın alarak potansiyel bir fiyat artışına pozisyon alıyoruz.
Tarihsel olarak, 2019’da Suudi petrol tesislerine yönelik saldırılar gibi olaylar, tedarik zincirleri tehdit altına girdiğinde fiyatların ne kadar hızlı sıçrayabildiğini göstermiştir. Haftalık stok raporlarını ve Basra Körfezi’nden gelebilecek tüm sevkiyat uyarılarını yakından izleyeceğiz. Arzın beklenildiği kadar hızlı normalleşmediğine dair herhangi bir işaret, yukarı yönlü sert bir hareket için güçlü bir katalizör olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
