WTI (Batı Teksas tipi ham petrol), ABD ham petrolü için gösterge fiyat, Cuma günü Asya işlemlerinde 89,00 dolar civarında işlem gördü. Fiyat, Lübnan ordusunun İsrail’i ateşkesi ihlal etmekle suçlamasının ardından sınırlı yükseldi.
ABD Başkanı Donald Trump, Perşembe günü İsrail ile Lübnan’ın 10 günlük bir ateşkes üzerinde anlaştığını söyledi. Lübnan ordusu, Cuma günü yerel saatle gece yarısı başlayan ateşkes sonrası İsrail’in birden fazla ihlal yaptığını kaydettiğini bildirdi.
Trump ayrıca ABD ile İran’ın hafta sonu ikinci tur görüşmeler için bir araya gelmesinin muhtemel olduğunu söyledi. Görüşmeler için resmî bir tarih açıklanmadı.
Ateşkes Gelişmeleri ve Piyasa Etkisi
Trump, mevcut düzenleme gelecek hafta sona ermeden kalıcı bir ateşkese varılabileceğini söyledi. Ateşkesin iki hafta daha uzatılacağı beklentisi WTI üzerinde aşağı yönlü baskı yaratabilir.
Bloomberg’ün haberine göre bazı Avrupalı liderler ve Körfez Arap ülkelerinden yetkililer, ABD-İran anlaşmasının müzakere edilmesinin altı ay sürebileceğini düşünüyor.
İsrail ile Lübnan arasındaki gerilim petrol fiyatlarını aşağı düşmekten alıkoyuyor. Piyasa, kalıcı jeopolitik risk primi (olası çatışma riskinin fiyata eklenmesi) fiyatlıyor. Çatışmanın yeniden alevlendiğine dair bir işaret, önümüzdeki haftalarda fiyatları yeniden 100 dolar seviyesine taşıyabilir.
Opsiyon Pozisyonları ve Talep Takibi
2025’te öne çıkan ABD-İran görüşmelerindeki tıkanma belirsizliği artırdı. Hürmüz Boğazı’ndan geçen petrol tankerleri için savaş riski sigorta primleri (çatışma ihtimaline karşı ek sigorta maliyeti) son çeyrekte %12 yükseldi. CFTC (ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu) verileri de büyük spekülatörlerin WTI’da net uzun pozisyonlarını artırdığını gösteriyor. Net uzun pozisyon, yükseliş beklentisiyle alınan pozisyonların satışlardan fazla olmasıdır.
Buna karşılık türev ürün (fiyatı başka bir varlığa bağlı finansal araç) yatırımcıları talep sinyallerini yakından izlemeli. EIA’nın (ABD Enerji Enformasyon İdaresi) son raporu ham petrol stoklarında 2,1 milyon varillik beklenmedik düşüşe işaret etti. Ancak benzin stokları beklenmedik şekilde arttı; bu da yüksek fiyatların tüketici talebini baskılamaya başlamış olabileceğini gösteriyor. Bu ortamda olumsuz ekonomik veriler gelirse fiyatlar hızlı geri çekilebilir ve oynaklık artar.
Bu koşullarda yatırımcılar, Orta Doğu’da gerilimin tırmanmasıyla oluşabilecek ani fiyat sıçramasına karşı yakın vadeli alım (call) opsiyonlarını değerlendirebilir. Call opsiyonu, belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan alma hakkı verir. Riski daha net sınırlamak isteyenler için boğa call spread (bir call alıp daha yüksek kullanım fiyatlı bir call satmak; maliyeti düşürür, kazancı sınırlar) stratejisi yukarı hareketten faydalanırken başlangıç maliyetini azaltabilir. Bu, talep endişeleri öne çıkarsa sınırsız risk almadan fiyat artışına pozisyon almayı sağlar.
Bölgede geçmişte yaşanan çatışmalarda, örneğin Körfez Savaşları dönemindeki ilk fiyat şoklarında, piyasanın çoğu zaman haberlere aşırı tepki verip sonra dengelendiği görüldü. Bu, hızlı kazanç fırsatı olsa da yüksek oynaklığa hazırlıklı olunması gerektiğini gösterir. Bu nedenle opsiyonlarla riskin sınırlandırılması mevcut ortamda daha temkinli bir yaklaşımdır.
