WTI, pazartesi günü 70,00 dolar seviyesine yakın işlem gördü ve ham petrol, son üç haftada yaklaşık %25’lik satış dalgasının ardından büyük ölçüde yatay kaldı. Daha önceki düşüş, ABD-İran arasında tazelenen gerilim ve Hürmüz Boğazı’na ilişkin karışık mesajların piyasaları temkinli tutmasıyla durakladı. Haberlere göre taraflar, hafta sonu karşılıklı saldırıları durdurma konusunda anlaştı; ancak yeniden başlayabilecek görüşmelere dair görünüm belirsizliğini korudu: Axios, ABD’li yetkililere dayandırdığı haberinde görüşmelerin bu hafta planlandığını belirtirken, İran Dışişleri Bakan Yardımcısı Kazem Garibabadi, ABD’nin teknik ekipleriyle görüşme planı olmadığını söyledi.

Belirsizlik Hürmüz’e erişim başlığında da yoğunlaştı. İranlı yetkililer, İran’dan izin alınması halinde gemilerin serbestçe geçiş yapabileceğini söyledi; Garibabadi ise İran ve Umman’ın su yolunda egemenlik sahibi olduğunu yazdı ve trafiğin görüşülmesi için yakın zamanda bir araya geldiklerini ekledi. CNN, ABD Donanması’nın gemiler için alarm seviyesini “önemli ölçüde yüksek”ten aşağı çektiğini bildirdi. Buna karşılık Euronews’e göre UKMTO, ticari gemilere yönelik son saldırıların ardından tehdit seviyesini “kayda değer”e yükseltti. Önceki geri çekilme, ABD-İran barış görüşmelerindeki ilerlemenin Hürmüz’ün hızla yeniden açılacağı beklentilerini artırmasıyla oluşan erken dönem kazanımların büyük bölümünü geri vermişti.

Jeopolitik Gerilimler ve Piyasa Belirsizliği

West Texas Intermediate ham petrol 70 dolar civarında tutunurken, piyasanın kritik bir dönüm noktasında olduğunu görüyoruz. Son haftalardaki %25’lik sert fiyat düşüşü, yeniden artan jeopolitik sürtüşme nedeniyle durmuş görünüyor. Bu durum, aşağı yönlü momentum ile haber akışına bağlı sert bir ralli potansiyeli arasında gergin bir denge yaratıyor.

Hürmüz Boğazı’ndaki gelişmeleri çok yakından izliyoruz. ABD Donanması ve Birleşik Krallık denizcilik otoritelerinin yükselttiği alarm seviyeleri sadece “gürültü” değil; küresel petrol tüketiminin yaklaşık beşte birinin geçtiği bir boğazda gerçek bir arz kesintisi riskine işaret ediyor. ABD ile İran arasında olası yeni bir tırmanma, daha geniş temellerden bağımsız olarak fiyatları sert biçimde yukarı taşıyabilir.

Piyasa Temelleri ve Volatilite Stratejileri

Buna karşın, son temel verilerin piyasa zayıflığına işaret ettiğini not ediyoruz. Geçen hafta Enerji Enformasyon İdaresi (EIA), 3,7 milyon varillik sürpriz ham petrol stok artışı açıkladı; bu da talebin beklenenden zayıf olabileceğini düşündürüyor. Bu tablo, IEA’nın 2026 talep artışı görünümünü aşağı yönlü revize etmesiyle de uyumlu; kurum, başlıca ekonomilerdeki yavaşlamayı gerekçe gösterdi.

OPEC+ kararları da fiyatlar için taban oluşturan ana faktörlerden biri olmayı sürdürüyor. Grubun günlük 2,2 milyon varillik gönüllü üretim kesintilerini uzatma yönündeki son anlaşması, sert bir çöküşe karşı bir miktar destek sağlıyor. Ancak talep görünümünde belirgin bir iyileşme ya da gerçek bir arz şoku olmadan bu adımın yeni bir ralli başlatmaya yetmeyebileceğini düşünüyoruz.

Çelişkili sinyaller göz önüne alındığında, net bir yön seçmek yerine beklenen volatiliteyi al-sat etmenin daha uygun yaklaşım olduğuna inanıyoruz. Bu piyasa güçlü bir harekete hazır görünüyor; straddle ya da strangle gibi opsiyon stratejilerinin alımı etkili olabilir. Bu pozisyonlar, mevcut yatay seyrin sürmesinden daha olası görünen, iki yönde de büyük bir fiyat salınımından kâr sağlayabilir.

Tarihsel olarak, 2022’nin başında olduğu gibi benzer jeopolitik alevlenmelerin ani ve sert fiyat sıçramalarına yol açtığını gördük. Temel talep görünümü zayıf olsa da, Hürmüz Boğazı’nda yaşanabilecek tek bir olay kısa vadede bunu kolaylıkla önemsiz kılabilir. Bu nedenle, uzun vadede düşüş beklentisi olanlar için bile alım opsiyonları (call) yoluyla yukarı yönlü korunma bulundurmanın temkinli bir yaklaşım olacağı kanaatindeyiz.

Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.