WTI, Perşembe gününü 18 haftanın en düşük seviyesinde tamamlayarak, bu yılki çatışma sürecinde ham petrolü 110 doların üzerine taşıyan risk primini sildi ve göstergeyi savaş öncesi koşullara geri çekti. Fiyatlar şu anda 83 dolar civarındaki 50 periyotluk EMA’nın ve 78 dolar yakındaki 200 periyotluk EMA’nın altında; ABD, Guyana ve Brezilya’dan arz artışı çok yıllı zirvelere yakın stok seviyeleriyle aynı döneme denk geliyor. Hürmüz Boğazı’ndan geçiş ücretlerine ilişkin süren anlaşmazlığa rağmen piyasa bu başlığı, acil bir arz tehdidinden ziyade marjinal bir maliyet unsuru olarak fiyatladı.
Politika odağı da, daha zayıf ham petrolün manşet enflasyonu aşağı çekmesiyle değişti. Bu dinamik, Fed’in faizleri değiştirmeden koruyabileceği bir zemini destekliyor; yorumlarda hareket bu haftaki zayıf ABD istihdam verilerine bağlanırken, fiyatların 60 doların yüksek bandında kalması dezenflasyonist etkiyi güçlendiriyor. Teknik tarafta 70 dolar ve ardından 72 dolar direnç; 65 dolar ve 60 doların düşük bandı destek olarak izleniyor. Momentum göstergeleri aşırı bölgede kalmayı sürdürürken günlük Stoch RSI 6 seviyesine yakın.
Arz Fazlası ve Talep Zayıflığı Piyasa Algısını Belirliyor
Şu anda savaş priminin tamamen ortadan kalktığı, fiyatları 18 haftanın dibine bırakan bir piyasada işlem görüyor. Geçtiğimiz haftaya ait Enerji Enformasyon İdaresi (EIA) raporu, düşüş beklentilerinin aksine 3,5 milyon varillik ham petrol stok artışını teyit ederek arz fazlası anlatısını güçlendirdi. Fazla petrol gerçeği, fiyatın ana belirleyicisi haline gelmiş durumda.
Arz bolluğu bir varsayım değil; Haziran verilerine göre ABD ham petrol üretimi günlük 13,4 milyon varil ile rekor seviyelere yakın seyrediyor. Buna karşılık talep tarafında katalizör bulunmuyor; Çin’in Haziran ayı imalat PMI’ının 49,8’e gerilemesi ekonomik daralmaya işaret ediyor. Tarihsel olarak, 2022’deki fiyat sıçraması sonrasında görüldüğü üzere, yüksek arz ile zayıflayan talep arasındaki bu kopukluk, daha düşük fiyatların uzun bir süre devam etmesine yol açıyor.
Hürmüz Boğazı’na ilişkin süregelen tehditleri, gerçek bir arz riski olmaktan çok siyasi gürültü olarak görüyoruz. İranlı yetkililer Çarşamba günü “hizmet ücreti” planını yinelemesine rağmen piyasa satışa döndü; bu da başlığın abluka değil basit bir vergi olarak algılandığını gösteriyor. Tahran’ın ücreti tahsil edebilmesi için petrol akışının sürmesi gerekiyor; bu nedenle bir kapanma kendi hedefleri açısından da ters etki yaratır.
Önümüzdeki Haftalar İçin Strateji ve Teknik Görünüm
Bu çerçevede, önümüzdeki haftalara ilişkin strateji; varil başına 70-72 dolar bandına doğru olası güçlenmeleri, düşüş yönlü pozisyon başlatmak için fırsat olarak değerlendirmek. Türev yatırımcılar açısından bu, aşağı yönün sürmesinden faydalanmak ve riski tanımlamak için put opsiyonu almak veya put spread kurmak anlamına gelebilir. Temel görünüm belirgin biçimde değişmedikçe yükseliş yönlü senaryolara ilgi duymuyoruz.
Bununla birlikte momentum göstergeleri bu denli aşırı satım bölgesindeyken fiyatı burada aşağı yönde kovalamıyoruz. Sabır kritik; yeni kısa pozisyonlar için daha iyi giriş noktaları sağlayacak bir tepki yükselişini bekleyeceğiz. Güçlü düşüş trendlerinde bu kısa ve sert sıçramalar yaygındır ve daha elverişli risk-getiri fırsatları sunar.
WTI’ın hâlihazırda 78 dolar civarında bulunan 200 periyotluk hareketli ortalamayı yeniden kazanması dışında, düşüş beklentimiz korunacaktır. Bu seviyenin üzerinde kalıcı bir kırılım yapısal bir değişime işaret eder ve kısa pozisyonları kapatmamızı gerektirir. Bunun dışında, en düşük direnç yönü aşağı olmaya devam ediyor; destekler 65 dolar ve ardından 60 doların düşük bandında izleniyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
