WTI, üçüncü seansta da gerileyerek 86,00 doların hemen altındaki bir aylık dipleri test ettikten sonra 86,50 dolar civarında işlem gördü. ABD gösterge petrolü, son iki haftada yaklaşık %15’lik düşüşe doğru ilerlerken, ABD–İran ateşkesinin uzatılmasına bağlı risk iştahı artışı güvenli liman ABD Doları üzerinde baskı yarattı ve hisselerin sınırlı toparlanmasına yardımcı oldu.
Washington ile Tahran, ABD Başkanı Donald Trump’ın onayına tabi olmak üzere ateşkesin 60 gün uzatılmasına yönelik bir mutabakat zaptı üzerinde anlaştı. Düzenleme, İran’ın nükleer programına ilişkin görüşmelerin sürmesini sağlayacak ve Axios’a göre Hürmüz Boğazı’ndan geçen deniz trafiğine yönelik kısıtlamaların gevşetilmesine yardımcı olabilecek. Ayrı olarak EIA, 22 Mayıs haftasında ABD ham petrol stoklarının 3,327 milyon varil azaldığını bildirdi; bu, 5 milyon varillik beklentinin altında kaldı ve geçen haftaki 7,864 milyon varillik düşüşün ardından yine de üst üste beşinci haftalık gerilemeye işaret etti.
Yenilenen Diplomatik Görüşmeler ve Piyasa Tepkileri
WTI ham petrolün, 85 dolar seviyesinden başlayan belirgin iki haftalık düşüşün ardından bir aylık dipler olan 78,25 dolar civarında işlem gördüğünü ve kayıpları sınırladığını görüyoruz. Bu aşağı yönlü baskı, Viyana’da yeniden başlayan diplomatik görüşmelere ilişkin haberlerin, piyasaya daha fazla İran arzı girebileceği ihtimalini artırmasına büyük ölçüde bir tepki niteliğinde. Piyasa, Orta Doğu’da tansiyonun düşmesine daha yüksek olasılık biçiyor.
Düşüş eğilimine rağmen, temel dinamiklerin bir miktar destek sağladığını not ediyoruz. Son EIA raporu, ABD ham petrol stoklarında 2,1 milyon varillik azalışa işaret ederek art arda altıncı haftalık düşüşü kayda geçirdi. Bu dönemde stokların erimeyi sürdürmesi ve yılın bu dönemine ait beş yıllık ortalamanın yaklaşık %4 altına inmesi, fiziki talebin güçlü kaldığını gösteriyor.
OPEC+, Ekonomik Rüzgarlar ve İşlem Stratejileri
İleriye dönük olarak, gözler 2 Haziran’da yapılması planlanan OPEC+ toplantısında olacak. Fiyatların belirgin biçimde geri çekilmesiyle birlikte, grubun mevcut 2,2 milyon varil/günlük gönüllü üretim kesintilerini üçüncü çeyrek boyunca uzatmasını bekliyoruz. Bu mutabakattan herhangi bir sapma, piyasaya kayda değer volatilite getirebilir.
Petrole özgü faktörlerin ötesinde, daha geniş ekonomik görünümü de izliyoruz; zira son Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) endeksi, beklentilerin biraz üzerinde geldi. Yapışkan enflasyon, beklenen Fed faiz indirimlerini geciktirebilir; bu da ekonomik büyümeyi ve ileriye dönük petrol talebi projeksiyonlarını zayıflatma potansiyeli taşıyor. Bu durum, destekleyici stok verileriyle dengelenen bir karşı rüzgar yaratıyor.
Önümüzdeki haftalar için, net yön bahisleri yerine opsiyon stratejilerine daha uygun bir ortam görüyoruz. Straddle veya strangle satışı, yüksek seyreden ima edilen volatilitenin; jeopolitik endişeler ile arz destekleri arasında fiyatların bant hareketine oturması halinde gerilemesinden (volatilite erimesi) faydalanmak açısından avantajlı olabilir. Bu yaklaşım, piyasanın çelişkili sinyalleri sindirdiği süreçte zaman değerindeki erimeden kazanç elde etmeyi mümkün kılıyor.
