WTI ham petrolü, Pazartesi günü düşüş boşluğuyla (açılışta fiyatın önceki kapanışın belirgin altında başlaması) yaklaşık 96,45 dolara geriledikten sonra toparlandı. Asya seansında 98,00 doların biraz üzerinde işlem gördü ancak gün içinde hâlâ %1’den fazla eksideydi.
ABD, Hürmüz Boğazı’nda mahsur kalan gemileri kurtarmaya yönelik bir çalışma başlatacağını söyledi. İran Meclisi Ulusal Güvenlik Komisyonu, ABD’nin herhangi bir müdahalesinin ateşkes ihlali sayılacağı uyarısında bulundu. Bu açıklama, arzın (piyasaya gelen petrol miktarı) aksayabileceği endişesini artırdı.
Jeopolitik gerilimler fiyatları destekliyor
ABD-İran görüşmelerinde ilerleme sağlanamaması, bölgedeki gerginlik kaygılarını büyüttü. Bu gelişmeler, erken saatlerdeki düşüşe rağmen petrol fiyatlarına destek verdi.
OPEC+ (OPEC ülkeleri ve ortak üreticiler), üst üste üçüncü ayda da üretimi artırma kararı aldı. Haziran’da yedi üye için günlük 188 bin varillik artış planlandı. Petrolde ayrıca ABD Doları’na talep (dolar alımı) baskı yarattı ve kayıplar üçüncü güne uzadı.
Jeopolitik belirsizlik ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yeniden faiz artırabileceği beklentisi doları destekledi. Bu durum, geçen Perşembe görülen yaklaşık iki ayın zirvesinden başlayan geri çekilmenin (düşüş hareketi) bittiğini söylemek için yatırımcıları temkinli tuttu.
Piyasa riskleri ve işlem pozisyonları
Arz tarafında, OPEC+’ın üretim kotalarını (ülkelere verilen üretim limitlerini) sabit tutması piyasada hassas bir denge oluşturuyor. Talep sinyalleri ise karışık. ABD EIA (Enerji Enformasyon İdaresi) verileri ham petrol stoklarında 2,1 milyon varillik beklenmedik azalışa işaret etti. Buna karşılık Çin’in Nisan 2026 ham petrol ithalatı günlük 10,88 milyon varil ile tahminlerin biraz altında kaldı. ABD’de güçlü tüketim ile Asya’da daha zayıf talep görüntüsü fiyatları bant içinde (belirli bir aralıkta) tutuyor.
Geçmişte Fed’in faiz artırımlarına yönelik net fiyatlamanın aksine, bankanın son dönemde faiz artışına ara vermesi doların yönünü belirsiz bırakıyor. Bu nedenle, yaklaşan enflasyon verilerinin yeniden sıkılaşmaya (faiz artırımı eğilimine) dönüş sinyali vermesi, petrolde aşağı yönlü baskıyı hızlıca artırabilir.
Bu çelişen etkiler nedeniyle, WTI opsiyonlarında ima edilen oynaklık (opsiyon fiyatlarından türetilen beklenen dalgalanma) %35’in üzerine çıktı. Bu, sadece “yukarı mı aşağı mı” yön tahmini yapmak yerine, güçlü fiyat hareketinden faydalanan stratejilerin gündeme gelebileceğine işaret ediyor. “Uzun straddle” (aynı vadede hem alım hem satım opsiyonu alarak büyük hareket beklemek) gibi yöntemler buna örnek verilebilir. Ayrıca zayıf ekonomik verilerle gelebilecek sert düşüşe karşı koruyucu satım opsiyonu (put; fiyat düşüşüne karşı sigorta) almak da önümüzdeki haftalarda daha mantıklı bir yaklaşım olabilir.
