Powell’a Yönelik Celpler İptal Edildi
Karar, ABD Savcısı Jeanine Pirro’nun Powell hakkında yürüttüğü ceza soruşturmasını etkiledi. Soruşturmada, Powell’ın geçen yaz Kongre’de Fed’in yenileme projesi hakkında **yanlış ifade** verip vermediği inceleniyordu. Powell 11 Ocak’ta kamuya açık bir açıklama yaptı. Soruşturmanın, Fed’e faiz indirmesi için baskı kurmak ve kurumun **bağımsızlığını** (siyasi etkiden uzak karar alabilme) zayıflatmak amacıyla bir bahane olarak kullanıldığını söyledi. Yargıcın Fed Başkanı’na yönelik celpleri iptal etmesi piyasalar açısından önemli bir gelişme. Bu karar, geçen yazdan beri piyasaların üzerinde duran siyasi belirsizliği azaltıyor. Önümüzdeki haftalarda **örtük oynaklığın** (opsiyon fiyatlarından çıkarılan “beklenen dalgalanma”) gerilemesi beklenebilir; nitekim **VIX endeksi** (ABD hisse piyasası oynaklık göstergesi) haber sonrası yaklaşık 19’dan 16’nın altına indi. Karar, faiz beklentilerini de doğrudan etkiliyor; çünkü siyasetin zorlamasıyla “mecburi faiz indirimi” ihtimali zayıfladı. **CME FedWatch Tool** (vadeli işlemler fiyatlarından Fed’in olası faiz kararlarına dair olasılık hesaplayan araç) verilerine göre piyasa, nisan ayında faiz indirimi olasılığını yaklaşık %40’tan %15’e çekti. Bu, Fed’in yeniden **veriye bağlı** (enflasyon, istihdam gibi göstergelere göre) duruşunu koruyacağı beklentisine işaret ediyor.Faizler ve Dolar Açısından Piyasa Etkileri
Bu tablo, son enflasyon verisi dikkate alındığında daha da önemli. Şubat ayı **Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE/CPI)** yıllık %3,1 ile yüksek seyrini sürdürdü. Bağımsız bir Fed, dış baskılara göre değil enflasyonla mücadele hedefiyle faizi sabit tutmaya daha yatkın olur. Yatırımcıların **faiz vadeli işlemleri** (ilerideki faiz seviyesine göre fiyatlanan kontratlar) ve **opsiyon** (belirli fiyattan alım/satım hakkı veren sözleşme) pozisyonlarını daha “şahin” (faizi yüksek tutmaya eğilimli) ya da en azından daha az “güvercin” (faiz indirimine eğilimli) bir patikaya göre gözden geçirmesi gerekebilir. 2018-2019 dönemindeki piyasa dalgalanması hatırlanabilir; o dönemde Fed üzerindeki benzer siyasi baskılar oynaklık artışına yol açmıştı. Powell lehine bu hukuki sonuç, o döneme kıyasla daha istikrarlı bir politika ortamına işaret ediyor. Bu istikrar, uzun vadeli planlamayı kolaylaştırabilir ve kısa vadeli **korunma (hedge)** ihtiyacının maliyetini azaltabilir. Fed’in bağımsızlığının güçlenmesiyle ABD dolarının daha sağlam bir zemine oturması beklenebilir. İç enflasyonu kontrol etmeye odaklanan bir Fed, genellikle daha güçlü bir para birimini destekler. Bu nedenle kısa vadede belirgin dolar zayıflığına oynayan pozisyonların yeniden değerlendirilmesi gerekebilir. Canlı VT Markets hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
