Fed Başkanı Kevin Warsh, Fed’in %2,0 enflasyon hedefine yönelik ilerlemenin sınırlı kaldığını söyledi ve fiyat istikrarının merkez bankasının birincil görevi olduğunu yineledi. Piyasalar, eylülde 25 bp faiz artışı olasılığını %50’nin üzerine yeniden fiyatlayarak USD/JPY’yi 159,50’nin üzerinden 160,00’a doğru taşıdı; ancak hareket, 50 günlük EMA’nın altında ve olası döviz müdahalesi riski gözetilerek burada ivme kaybetti. Odak, piyasa beklentisinin temmuzdaki 23 binlik düşüşün ardından 58 bin istihdam artışına işaret ettiği cuma günkü ABD Tarım Dışı İstihdam verisine çevrildi; işsizlik oranının %4,1 ile yatay kalması, ücret artışının ise %3,2’den %3,0 y/y seviyesine gerilemesi bekleniyor. Warsh’ın ileriye dönük yönlendirme yerine veriye bağımlılığı vurgulaması da veri öncesinde likiditeyi azaltabilir. Ayrı olarak ABD, İran’ın Larak Adası’nı vurdu ve İran, Ürdün ile BAE’deki ABD üslerine misilleme yaptı; bu da kısa vadeli fiyatlamalara jeopolitik bir katman ekledi.
Yeni Zelanda Merkez Bankası (RBNZ) çarşamba günü 02:00 GMT’de toplanıyor; piyasalar art arda ikinci 25 bp artışı tamamen fiyatlayarak politika faizinin %2,75’e çıkacağını öngörürken, vadeli işlemler yıl sonuna kadar bir adım daha ihtimaline işaret ediyor. NZD/USD, 0,5900 civarında 20 günlük SMA etrafında işlem görüyor; 0,5990’da direnç, 0,5890 yakınında ise potansiyel talep izleniyor. İşsizlik %5,6’ya yükselirken, enflasyon beklentileri %2’nin bir miktar üzerinde. Altın 4.396’ya gerilerken ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,70’in üzerine çıktı; teknikçiler 4.300 seviyesini takip ediyor, bu seviyenin kırılması 4.000’e doğru hareket riskini artırıyor.
Döviz Piyasaları ve Merkez Bankası Kararları
USD/JPY’nin kritik 160,00 seviyesinde dalgalandığı bu dönemde, türev işlem yapan yatırımcıların döviz piyasalarında artan oynaklığa hazırlıklı olmasını öneriyoruz. Tarihsel olarak Japon yetkililer, 2024 ortasında tam da bu eşiği savunmak için rekor 9,8 trilyon yen (yaklaşık 62 milyar dolar) harcadı; bu da ani bir FX müdahalesi riskinin son derece yüksek olduğu anlamına geliyor. Yatırımcıların, kamu kaynaklı sert bir düşüşe karşı korunmak için bariyer opsiyonları veya uzun JPY pozisyonlarında sıkı zarar-kes seviyeleri değerlendirmesi gerektiğini düşünüyoruz.
Bu cuma açıklanacak ABD Tarım Dışı İstihdam verisi, özellikle 58 binlik sınırlı bir toparlanma beklentisi varken, bir sonraki ana piyasa belirleyicisi olacak. 10 yıllık ABD tahvil faizinin yakın zamanda %4,70’in üzerine sıçrayarak 2023 sonlarında görülen %5,0 seviyesindeki çok yıllık zirvelere yaklaşması dikkate alındığında, istihdam verisinde olası bir hayal kırıklığı getirilerde hızlı bir geri dönüşü tetikleyebilir. İşsizlik oranının öngörülen %4,1’in üzerine çıkması halinde oluşabilecek aşağı yönlü hareketten faydalanmak için kısa vadeli USD satım opsiyonlarının kullanılmasını öneriyoruz.
Antipod piyasasında, piyasanın faizi %2,75’e taşıyacak 25 bp artışı fiyatladığı çarşamba günkü RBNZ kararını yakından izlemeyi öneriyoruz. Bu görünüm, Yeni Zelanda faizlerinin %5,5 ile zirve yaptığı agresif 2022-2023 döngüsüne kıyasla belirgin bir tezat oluşturuyor ve politika yapıcıların artık iç büyüme konusunda çok daha temkinli olduğunu gösteriyor. RBNZ, %5,6’ya yükselen işsizlik oranı nedeniyle kademeli bir ton benimserse, NZD/USD’nin 0,5900’in altına sarkmasını bekliyoruz; bu da kısa vadeli vadeli işlem pozisyonlarını oldukça cazip kılabilir.
Altın ve Jeopolitik Gelişmeler
Altının 4.396’ya uzanan yükselişi dikkat çekici bir çok yıllık ralliye işaret ediyor; ancak metal şu anda güvenli limandan ziyade yüksek beta bir risk varlığı gibi işlem görüyor. Orta Doğu’da ABD ile İran arasındaki tırmanan askeri çatışma ortamında, 4.300 destek seviyesini hedefleyen satım opsiyonları alarak daha derin bir teknik düzeltmeye karşı korunmayı öneriyoruz. Reel getiriler yüksek kalır ve cuma günkü istihdam verisi beklentileri karşılayan/üzerinde gelirse, altının hızla 4.000 seviyesine doğru gerilemesi görülebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
