Dow Jones vadeli işlemleri, Çarşamba günü Avrupa saatlerinde %0,34 düşerek yaklaşık 52.500 seviyesine inerken, S&P 500 vadeli işlemleri %0,35 artışla yaklaşık 7.520’ye ve Nasdaq 100 vadeli işlemleri %0,48 yükselişle yaklaşık 30.380’e çıktı. ABD-İran Doha barış görüşmelerinin ivme kaybetmesi—ABD’li heyetin Katar’a varmasının ardından Tahran’ın doğrudan görüşmeyeceğini açıklaması—jeopolitik risk primlerini yüksek tutarak risk iştahını sınırladı. Faiz beklentileri de baskı yarattı: CME FedWatch Tool, fed funds vadeli işlemlerinin Eylül’de faiz artırımına yakın %67 olasılık fiyatladığını gösterdi.
Odak, veri ve politika sinyallerine çevriliyor: Fed Başkanı Kevin Warsh’ın Sintra’daki ECB Forumu’nda konuşma yapması beklenirken, ADP özel sektör istihdam raporu ve ISM İmalat PMI da Perşembe açıklanacak tarım dışı istihdam (NFP) verisi öncesinde izlenecek. Temkinli seans öncesi görünüm, Salı günkü spot seansta gelen yükselişlerin ardından oluştu; Dow %0,26, S&P 500 %0,79 ve Nasdaq Composite %1,52 yükseldi. Çip ve yapay zekâ bağlantılı hisseler öncülük etti; SanDisk %10,9, AMD %7,7, Marvell Technology %7,3, Intel %6 ve Nvidia %2,6 arttı.
Piyasalarda Ayrışma ve Fed’in Şahin Görünümü
1 Temmuz 2026 itibarıyla, türev piyasası yatırımcılarının dikkatle yönetmesi gereken belirgin bir piyasa ayrışması görüyoruz. Dow Jones vadeli işlemleri sanayi ekonomisine ilişkin kaygılarla geride kalırken, Nasdaq vadeli işlemleri teknoloji ve yapay zekâdaki güçlü ivmeyle desteklenmeye devam ediyor. Yılbaşından bu yana teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100’ün %20’nin üzerinde yükselmesine karşın Dow’un yalnızca %4 artmasıyla ortaya çıkan bu ayrışma, stratejilerin daha geniş ve döngüsel hassasiyeti yüksek piyasa yerine süregelen teknoloji gücünü öncelemesi gerektiğine işaret ediyor.
Fed’in şahin duruşu, fed funds vadeli işlemlerinin Eylül’e kadar bir faiz artırımına güçlü olasılık atfetmesiyle, piyasa için başat rüzgâr tersine dönmüş durumda. Bu görünüm, Tüketici Fiyat Endeksi’nin (TÜFE/CPI) Fed’in %2 hedefinin inatla üzerinde kaldığını gösteren son enflasyon verileriyle de destekleniyor. Yaklaşan istihdam verileri ve Fed Başkanı’nın açıklamalarının “uzun süre yüksek faiz” senaryosunu pekiştirmesine hazırlıklı olmalıyız; bu durum, faiz hassasiyeti yüksek sektörlerde kazançları muhtemelen sınırlayacaktır.
Volatilite, Jeopolitik ve Teknolojide Fırsatlar
Önümüzdeki günlerde ISM İmalat PMI ve Tarım Dışı İstihdam raporu açıklamaları etrafında volatilitede sert bir artış bekliyoruz. Piyasa korkusunun önemli bir göstergesi olan CBOE Volatilite Endeksi (VIX) halihazırda 18’e yakın seviyelere tırmandı ve kritik makro göstergeler açıklandıkça daha da yükselmesi olası. Bu ortam, her iki yönde anlamlı bir fiyat hareketinden faydalanabilen straddle veya strangle gibi opsiyon stratejileri için elverişli.
Jeopolitik gerilimler, yatırımcıların göz ardı edemeyeceği ek bir belirsizlik katmanı yaratıyor. ABD ile İran arasındaki tıkanan diplomatik çabalar, Brent petrol fiyatlarını son iki haftada %8’in üzerinde yükselterek varil başına 90 doların üzerine taşıdı. Enerji maliyetlerindeki bu artış enflasyonu besliyor ve Fed’in politika kararlarını daha karmaşık hale getiriyor; bu da geniş piyasa için koruyucu put pozisyonlarına veya enerji sektöründe hedge uygulamalarına olan ihtiyacı güçlendiriyor.
Makroekonomik endişelere rağmen, özellikle yarı iletkenlerde teknoloji sektöründen gelen liderlik net fırsatlar sunuyor. Yarı iletken sektörü ETF’i (SOXX) bu yıl S&P 500’ü belirgin biçimde geride bıraktı; bu, yatırımcıların yapay zekâ temalı güçlü büyüme hikâyesi olan şirketlere sermaye aktarmayı sürdürdüğünü gösteriyor. Geri çekilmelerde lider teknoloji hisselerinde nakit teminatlı put satmanın veya Nasdaq 100 endeksi üzerine alım opsiyonu (call) almanın olumlu sonuç üretmeye devam edebileceğini düşünüyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
