ABD Başkan Yardımcısı JD Vance, İran’ın bir anlaşma imzalaması ya da görüşmelere katılması karşılığında “nakit” veya fonların serbest bırakılmasını almayacağını söyledi. Vance, Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasını ve İran’ın nükleer silah programının sona erdirilmesini içeren olası bir anlaşmaya ilişkin “yanlış bilgiler” olarak nitelediği iddiaları reddetti. Trump yönetiminden üst düzey bir yetkili Reuters’a, herhangi bir anlaşmanın performansa dayalı olacağını ve Tahran yükümlülüklerini yerine getirene kadar İran’a para aktarılmayacağını söyledi; yetkili ayrıca nükleer materyalin imha edilip çıkarılacağını, programın söküleceğini, boğazın açık tutulacağını ve İran’ın terör gruplarına finansmanının durdurulacağını ifade etti.
ABD Dolar Endeksi (DXY), Amerikan seansının erken saatlerinde çeşitli ABD’li yetkililerin açıklamalarının ardından baskı altına girerek düşüşünü 99,70’e doğru sürdürdü. Spot hareketlerde, doların başlıca para birimlerine karşı performansı karışıktı: Euro ve sterlin karşısında %0,00 gerilerken, yen karşısında %0,14 yükseldi ve Kanada doları karşısında %0,02 düştü. Avustralya doları karşısında %0,05 gerilerken, Yeni Zelanda doları karşısında %0,06 yükseldi ve İsviçre frangı karşısında %0,16 değer kazandı; en güçlü seyrini burada gösterdi.
Jeopolitik Söylem ve Döviz Piyasalarına Etkisi
ABD’li yetkililerin İran’a ilişkin son açıklamalarını, piyasaların olası bir anlaşmaya aşırı tepki vermesini önlemek amacıyla beklentileri yönetmeye dönük bir hamle olarak görüyoruz. ABD Dolar Endeksi üzerindeki ılımlı baskının 99,70’e doğru itmesi, mevcut bağlamda sınırlı bir hareket. Şimdilik bu jeopolitik söylemi, döviz piyasaları için birincil yönlendirici olmaktan ziyade arka plan gürültüsü olarak değerlendiriyoruz.
Doların temel gücü, bu müzakerelerden ziyade Fed politikasına göre şekilleniyor. Mayıs 2026 verileri, çekirdek enflasyonun %3,8 ile katı seyrini koruduğunu ve Fed’in hedefinin belirgin şekilde üzerinde kaldığını gösterdi. Bu da faizlerin yüksek kalacağı görüşümüzü güçlendiriyor ve küçük jeopolitik dalgalanmalardan bağımsız olarak dolara sağlam bir taban sağlıyor.
Enerji Piyasaları ve Korunma (Hedge) Stratejileri
Buradaki ana türev işlemi dövizde değil, enerji sektöründe. Brent petrol, Hürmüz Boğazı’nı yeniden açabilecek bir anlaşma ihtimalinin fiyatlar üzerinde baskı yaratmasıyla varil başına 85 dolar civarında dar bir bantta işlem görüyor. Herhangi bir anlaşma, tarihsel olarak küresel petrol tüketiminin beşte birinden fazlasının geçtiği bu geçiş hattı dikkate alındığında, önemli ölçekte İran arzının piyasaya dönmesine yol açabilir.
Bu nedenle, diplomatik bir atılıma karşı görece düşük maliyetli bir korunma aracı olarak petrol vadeli işlemlerinde uzun vadeli satım opsiyonları (put) alımını değerlendiriyoruz. Piyasa oynaklığı şu anda düşük; VIX endeksi 14 civarında seyrediyor ve bu da opsiyon primlerini erişilebilir kılıyor. Bu durum, nihayetinde performansa dayalı bir anlaşmanın imzalanması halinde petrol fiyatlarında olası sert düşüşe karşı pozisyon almak için uygun bir fırsat sunuyor.
